21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道

部分业内人士猜测，接下来，券商并购逻辑将沿着“同一实控人”而展开。特别是更多国际一流投行的落地值得期待。

东海证券非银金融团队指出，在现阶段创新业务发展较为谨慎，杠杆率整体较低的背景下，内资券商ROE显著低于国际投行。若后续资本约束空间进一步松绑，杠杆率有所提升，与国际一流投行同台竞争将更有底气与实力。在央企整合提速、头部券商合并试点的背景下，示范效应有望逐步显现，切实推进2—3家国际一流投行的成熟落地。

短期看，行业并购节奏尚未明朗。近日，多家此前涉及合并传闻的券商均回应投资者：目前无应披露而未披露的重大事项。

多家券商称：暂无需要披露的重大事项

对此，长江证券回复称：公司目前无应披露而未披露的重大事项。

另一方面，目前已披露收购计划的券商也备受投资者关注。

“公司正在抓紧选聘中介机构，后续将按照相关要求，与中介机构、交易对方、标的公司共同加快推进相关工作，后续公司将按照相关规定公告本次交易的进展。”

对于万和证券的战略定位，国信证券指出，公司致力于把万和证券打造成在跨境资管等特定业务领域具备行业领先优势的区域特色证券公司。

国信证券分析，万和证券自身拥有52家分支机构，大湾区、长三角占比均在三分之一左右，和国信证券之间在财富管理业务上具有一定的协同互补作用。同时，万和证券注册地在海南，海南自贸港属于国家战略的重要部分，具有明显的政策优势。长远来看，在海南自贸港政策逐步明朗后，万和证券作为海南本地券商，既拥有明显的区位优势，也拥有国信证券在品牌、管理、规模等方面的优势有利于在跨境资管业务等特定领域形成一定的先发优势。

建设世界一流投行提上日程

虽然短期内证券行业还未出现更多并购案例，但市场普遍认为，国泰君安吸收并购海通证券有着极强的示范意义，行业并购重组或将加速。

“此次国君、海通合并，将有望成为头部券商并购重组的标志性事件，进一步推动行业并购重组加速。为头部券商并购提供重要参考依据。”国投证券非银金融团队指出。

该团队进一步分析，一方面，在监管趋严态势及今年中报显现的经营压力之下，中小券商整体出售转让动力将显著增强；另一方面，在监管积极鼓励并购重组的背景之下，部分中大型券商将积极寻求通过外延并购提升业务规模、优化业务结构、增强长期竞争力。

此前，已有浙商+国都、国联+民生、平安+方正、国信+万和、西部+国融等券商并购事件。

后续，国投证券非银金融团队认为，可重点关注控股股东一致、具备 并购重组可行性的大型券商以及经营体制灵活的中小型券商。

黄镇安（记者 黄盈如）09月13日,“废话，能不定吗？也是粉色的，而且还是个桃心的。”

黄镇安（记者 张伍）09月13日,“哼，我才不会告诉你那。”苏小蛮撅着小嘴儿故意凶巴巴地说道。

“我没意见，完全听二爷您的安排。”