英国监管机构正在审查世界上一些最大的银行,了解其如何帮助私募股权公司层层加杠杆,进入8.2万亿美元并购行业中一个有争议的领域一窥究竟。
知情人士称,审慎监管局(PRA)已经要求银行提供更多关于向并购基金提供资产净值贷款的信息。知情人士称,该机 构询问了一些银行他们为此投入了多少资本、他们为这些贷款向基金管理人提供了多少杠杆。
PRA发言人不予置评。
资产净值贷款允许基金管理人以所持公司资产池为抵押而获得借款,这种融资方式存在争议,因为这让私募股权投资基金管理人得以加杠杆。而这种杠杆又是建立在许多基金管理人在首次收购一家公司时进行的借款之上。
资产净值贷款的存在已有十多年,但交易量最近下滑迫使许多基金管理人越来越多地利用这种方式向早期投资者提供流动性,特别是在交易需求低迷使得公司资产出售不再可行之时。这导致此类贷款市场近年来呈爆炸式增长,目前全球规模约为1,000亿美元。
许多银行家和其他行业参与者公开维护资产净值贷款的发放,辩称这些贷款的定价通常跟其风险相称。他们表示,即使在交易荒的情况下,这也依然是私募股权巨头管理流动性的重要手段。
审慎监管局关注的问题在于,如果基础投资组合中的资产价值已经大幅下跌,等到银行知道的时候为时已晚。
“人们担心的是杠杆再杠杆,”风险管理咨询公司Chatham Financial执行合伙人Jackie Bowie表示,最终会遭受双重打击。
一些知情人士称,PRA对资产净值融资的问询是央行对私募股权融资进行更大范围审查的一部分。其中一位知情人士表示,到目前为止,监管机构的审查重点放在银行如何管理私募股权融资中的对手方信用风险等领域。
责任编辑:王许宁
夏雷下了车,然后从后备箱之中拿出了一只装备包,背上之后往那几辆车走去。申屠天音紧跟着夏雷的脚步,她的身上穿着一件防弹背心,头上也戴着一只战术头盔。这些都是夏雷让她穿戴上的,但并不是让她成为一个战士,而是为了保护她。
夏雷说道:“这样就好,我们去吃饭吧,吃了饭差不多就有消息回来了。”
唐语嫣的手落了空,她忽然明白了一切,“你们……原来……你们在打AE胶囊的主意!”
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却就在几个博科圣地武装组织的武装人员准备离开的时候,他们的双眼突然失去了神光。就在那之后,他们突然抬起了手中的枪,对着前面的同伙扣动了扳机。私募股权钟爱的借款工具招来新的审查 英国据称要求银行提供更多信息夏雷的大脑里却还浮现出了那条黑狗的声音,“朋友,我先走一步,我们待会儿见。”
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