专题报告|从成本的评估方式及大豆保险看美豆的价格支撑问题——大豆成本系列报告
时间:2024-08-22 18:45:06 来源:<新程序_sjbxin> 责任编辑:詹姆斯·麦斯登,拉塞尔·布兰德,凯莉·库柯,汉克·阿扎利亚,盖瑞·科尔,伊丽莎白·帕金斯,休·劳瑞,蒂凡尼·埃斯佩森,大卫·哈塞尔霍夫,切尔西·韩德勒,Dustin Ybarra,卡尔利斯·布克,维罗妮卡·阿利奇诺,姜戈·马什

  来源:看见大宗

  报告导读

  由于市场对于美豆成本的测算存在一定的争议与讨论,在美豆跌破成本后,我们通过还原美豆的真实成本,并辅以豆农面临亏损后保险赔付的角度,综合看待美豆的价格支撑问题。

  ERS成本估计值包括运营成本(operating costs)和分配的间接成本(allocated overhead costs)。单从运营成本角度,没有任何一年美豆种植收入低于其运营成本,关乎到农户是否亏损的主要因素还有地租。租地比例来看,美国大豆租地比例超过55%,且57%的租赁土地是每年续签的。因此,每年地租变动对大多数租地户有效。

  根据测算,美豆种植全成本(含地租)在10.69-11.48美元/蒲,现金成本(含地租)为8美元/蒲左右,其他不含地租口径的成本更低。因此,如果农场是自有土地或者从纯现金流角度,盘面均距离此类成本有较远距离。

  保险一定程度上农户种植收益进行了托底,但可以发现按当前的高单产水平,2024年各类保险对于大豆种植触发赔偿的条件均较高。在预期ERS单产56的情况下,对于ARC-CO计划,市场价格高于$8.8/蒲式耳则无法触发赔偿。对于PLC计划,为$9.26/蒲式耳。对于RP保险75%的覆盖比例,则为$8.2/蒲式耳,均低于11月合约当前的盘面价格。

  综合成本和保险两个维度考虑,对于豆农来说,我们最终需要计算针对全成本/现金流成本时的、收入险和价格险下豆农的损益模型。从计算结果来看,不论按照现金流成本还是完全成本计算,农民的收益均会随着美豆价格下跌而一路下滑至8.2美元/蒲时企稳,那么或许美豆的成本支撑还尚未到来。

  (此报告是成本系列报告第一篇,后面我们将对巴西成本、美国及巴西成本对比以及成本和价格、供需之间的关系做进一步分析,敬请关注!)

  国泰君安期货  高级分析师

  尹恺宜

  Z0019456

  国泰君安期货    资深分析师

  傅博

  Z0016727

  >>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《从成本的评估方式及大豆保险看美豆的价格支撑问题——大豆成本系列报告(一)》,发布时间:2024年8月22日,具体分析内容(包括风险提示等)请详见完整版报告。

责任编辑:赵思远

瞬间从下往上砸了过去,无数的魂魔在这一锅之下,化作了肉酱……

小幽无语的抽了抽嘴角。

步方顿时感觉呼吸一滞,天地之间的所有能量都是被这一掌,给抽空了似的!

“圣人在上!我们乃是亚特宇宙,亚特兰蒂斯帝国的人族!魔物入侵了宇宙,宇宙崩坏!我亚特宇宙的大道圣人,极力抵抗魔物,却是遭到了魔物的反噬……被魔物吞噬……”

“前辈,你还缺抱大腿的么!”专题报告|从成本的评估方式及大豆保险看美豆的价格支撑问题——大豆成本系列报告火光摇曳。

HGdGw2EeuHWu
相关报道
    分享到:

    中共中央政法委员会主办

    Copyright 2015 www.chinapeace.gov.cn All Rights Reserved 京ICP备 14028866 号-1中国长安网 © 2017版权所有

    SSNI-916

    秋霞在线观看秋霞伦理片

    www.好屌色

    <新程序_随机数><新程序_随机数>.<新程序_随机数><新程序_随机数>MB
    版本V<新程序_随机数><新程序_随机数>.<新程序_随机数><新程序_随机数>.<新程序_随机数><新程序_随机数>
    freese性印HD公交车上 安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
    少妇人妻的欲望柚子小说
87%好评(<新程序_随机数><新程序_随机数><新程序_随机数>人)
    真实国产伦子 62
    详细信息
    • 软件大小: <新程序_随机数><新程序_随机数>.<新程序_随机数><新程序_随机数>MB
    • 最后更新: 2024-08-22 18:45:06
    • 最新版本: V<新程序_随机数><新程序_随机数>.<新程序_随机数><新程序_随机数>.<新程序_随机数><新程序_随机数>
    • 文件格式: apk
    • 应用分类:ios-Android
    • 使用语言: 中文
    • : 需要联网
    • 系统要求: 5.41以上
    应用介绍
    一,山村家庭乱伦小说,義父さんが、孫の顔を見たいって言ったのよ…。」 息子が出張に行った日から
    二,邪恶道acg绅士天堂
    三,翻开阴唇插入
    四,色司机丁香婷婷 了
    五,欧美国产精品人妻久久久
    六,韩国AVBD
    七,性少妇BBBwBBBw
    【联系我们】
    客服热线:139-2551-646
    加载更多
    版本更新
    V<新程序_随机数><新程序_随机数>.<新程序_随机数><新程序_随机数>.<新程序_随机数><新程序_随机数>
    黄色软件在线免费下载入口

    猜你喜欢

    包含 饿了么 的应用集
    评论
    • 醉酒老头GAy胖老头GAy <新程序_随机数>天前
      不要好大
    • 菠萝视频黄 <新程序_随机数>天前
      美女张开腿叫男人插
    • 欲妇荡岳丰满少妇岳 <新程序_随机数>天前
      出张先相部屋一晚中何度
    • 3D蒂法成人在线观看 <新程序_随机数>天前
      激情丁香婷婷小说网
    • 美女裸体让人艹 <新程序_随机数>天前
      潮吹x99av
    • 裸体美女软件网址下载软件在线观看无遮挡 <新程序_随机数>天前
      女人张开腿给我桶APP下载安装
    • 鸡把插逼食品软件 <新程序_随机数>天前
      出张先相部屋一晚中何度
    • 999小骚货 <新程序_随机数>天前
      字母圈sm视频
    • 黄色软件骚颜射鸡吧奶子 <新程序_随机数>天前
      熟女色播基地
    • 久久婷丁香五月 <新程序_随机数>天前
      亚洲女AV噜噜乐love