报告主要观点如下：

　　24H1原奶收入同比+1.3%，销量同比+13.4%

　　24H1原料奶收入同比+1.3%至51.12亿元，销量同比+13.4%。公司持续加强对牧场的精益管理，聚焦提升核心牛群比例及牛只健康水平，24H1奶牛存栏量持续增长，其中全群存栏量44.5万头，同比+6.3%，成乳牛存栏量22.5万头，同比+10.4%，成乳牛占乳牛总数的比例提升至50.6%。24H1公司成乳牛年化平均单产达到13.0吨/头，同比+3.2%，单产效率不断提升。24H1饲草料/数智平台新业务收入达13.07亿元，期内调整经营策略，聚焦高质量客户，对短期收入有所扰动，但发展质量有所提升。

　　24H1毛利率同比+3.2pct，扣除减值影响后净利率同比+3.4pct

　　24H1毛利率同比+3.2pct至26.1%，其中原奶业务毛利率同比+2.0pct至30.3%，主要系饲料成本下滑幅度较奶价更大、产品结构持续提升。24H1销售费用率同比+0.7pct至3.3%，管理费用率同比-0.1 pct至5.6%。24H1公司主动加大淘汰牛数量以优化牛群结构、叠加淘汰牛价格下降致生物资产公允价值有所变动。综合影响下，24H1公司剔除减值后净利率为14.7%，同比+3.4pct。24H1现金EBITDA15.2亿元，同比+19.2%。

责任编辑：史丽君

另一边，纳瓦斯一耳光抽在了一个手下的脸上，怒道：“混蛋！我们死了两个人，如果今晚不干掉他们，他们会向警察描述我们的样子，我们已经杀了一个无辜的人，警察不会放过我们的。今晚必须干掉他们，给我搜！你，哪边！你，这边！”

“李玉兰没事，我们还没有告诉她。”江如意说道：“我说你究竟来不来？不来我挂了，我可没时间跟你闲聊。”

这一夜，夏雷注定要失眠了。

档案袋里有克鲁的照片，照片上是一个身材福，头顶微秃的中年男人，一头金色的头，眼神有些猥琐。然后他看了克鲁的资料，资料上的内容非常详尽，克鲁的出生年月、血型、身高体重等等都有描述，还有克鲁的作息规律，兴趣爱好也有描述。资料上说克鲁是一个喜欢赌马和赌.球，背了一身的债务。

刚才奉命去京都大学抓人的警员突然也从拐角处跑来，他指着夏雪，“王局，她就是夏雪。”华泰证券：现代牧业后续有望随市场供需企稳逐步释放利润弹性 予“买入”评级夏雷这才松开了张森的手指。如果这个张森只是给他一点脸色看，轻视他，调侃他，为了生意他都可以忍受。现在很多小公司为了打开销路，拿到订单，甚至会让女职员去陪客户上床，他为了公司的发展受点屈辱又有什么大不了的呢？可是，梁思瑶不同，他将梁正春视为父亲，梁思瑶也是他的姐姐，是他的亲人，任何人侮辱她都是不行的，哪怕谈不成生意！