该行指出，阿里巴巴具多重驱动助力前景提升，第一，公司将经营重心转向GMV增长、以及直播电商平台GMV增速的放缓，该行认为这在边际上带来了竞 争地位的改善。第二，该行也看到得益于阿里巴巴一贯以来在商家和用户之间的平稳经营，以及近期同业出现的商家摩擦为其带来了商家回

　　第三，货币化率提升：该行预计随着广告和佣金率的改善，广告和佣金收入提升将有助于缩小GMV和收入增长率的差距。例如公司近期开始对淘宝和闲鱼卖家收取成功交易订单的0.6%的额外服务费。该行预计阿里客户管理收入（CMR）将从2024年上半年中低个位数的同比增长恢復到今年下半年高个位数的同比增长。第四，菜鸟、本地生活服务和国际电商等其他板块的亏损持续减亏，管理层计划在24个月内实现盈亏平衡。

责任编辑：史丽君

似乎想起了什么，难道这小白狐和这神绝山中沉睡的那位可怕存在有关系？

一枚枚的爆裂牛丸便是悬浮在步方的身躯周围。

只见那黑袍人头顶之上，一阵扭曲，一股恐怖的能量涟漪宣泄而下，化作光束罩住了他的身躯。

长啸了一声，菜刀冲天，被他握在手中，一刀斩下，刀工迸发，顿时身前的一切，被恐怖的刀气所覆盖。

不过步方不是白猿，自然不会轻易的着道。招商证券：重申阿里巴巴-W“增持”评级 目标价123港元毛发便是陡然炸开。