北京时间8月23日晚间，美联储主席鲍威尔在美国怀俄明州小镇杰克逊霍尔举行的“全球央行年会”上发表讲话。鲍威尔明确表示，他对美国整体通胀回落至2%的目标有了更多信心，他认为是时候调整货币政策了。这样的表述被外界视为是美联储将在9月开启降息的直接暗示。

　　鲍威尔表示，“我们不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温，通胀的上行风险已经减弱，而就业的下行风险则有所增加，现在是调整政策的时候了。”

　　对于通胀和就业前景，鲍威尔表示，对通胀可持续地回归2%（即美联储目标通胀率）越来越有信心，美联储将尽一切努力支持强劲的劳动力市场，同时在实现价格稳定方面取得进一步进展。美联储当前政策利率水平为应对风险提供了“充足的空间”，包括防止劳动力市场出现进一步疲软。

　　对于降息节奏和幅度，鲍威尔也同时强调，“前进的方向是明确的”，后续降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。

　　全球市场迎来一片大涨

　　在鲍威尔发言释放强烈降息信号后，美股三大指数集体收涨，道指涨462.3点，涨幅1.14%，本周累计上涨1.27%；纳指涨1.47%，本周累计上涨1.4%；标普500指数涨1.15%，本周累计上涨1.45%。

　　热门科技股普涨，英伟达、特斯拉涨超4%，高通、博通、英特尔涨超2%，苹果、谷歌涨超1%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.28%，本周累计下跌1.53%。哔哩哔哩涨超15%，阿里巴巴、蔚来涨超2%，唯品会、小鹏汽车涨超1%，京东、富途控股小幅上涨，爱奇艺跌超10%，满帮、理想汽车、网易、百度、腾讯音乐小幅下跌。

　　国际油价集体上涨，美油10月合约涨2.67%，报74.96美元/桶；布油10月合约涨2.17%，报78.21美元/桶。

　　国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.27%报2548.7美元/盎司，COMEX白银期货涨2.8%报29.86美元/盎司。

　　欧股主要指数收盘普涨，德国DAX30指数涨0.79%，英国富时100指数涨0.47%，法国CAC40指数涨0.7%，欧洲斯托克50指数涨0.46%。

　　历届年会都会释放关键的政策信号

　　杰克逊霍尔可以说是经济学家版的泰勒·斯威夫特演唱会，但只有大约120名学者、货币政策制定者和记者能够参加。前美联储副主席、普林斯顿大学经济学教授艾伦·布林德（Alan Blinder）曾说，就算门票100万美元一张，恐怕也大把人抢着买。

　　2022年的杰克逊霍尔年会上，鲍威尔的讲话仅持续了不到十分钟，言简意赅地强调了利率需要在相当长的一段时间内保持紧缩立场，甚至可能继续加息，引发股市暴跌。

　　去年的杰克逊霍尔年会上，鲍威尔重申降低通胀的决心和重要性，但也表示在决定是否继续加息的时候，需要谨慎行事，股市将此视为利好信号。美银分析认为，今年的市场反应更可能与2023年相似。

　　“暴力降息”可能性重回视野？

　　在近期一系列数据冲击下，某次会议“暴力降息”50个基点或已成为美联储需要考虑的选项。芝商所美联储观察工具显示，交易员目前预计9月降息50个基点的概率约为30%，降息25个基点的概率约为70%。

　　华尔街也对此分歧重重。Rieder认为，美联储需要在9月会议上大幅下调利率50个基点，以重新刺激经济增长，减轻消费者的债务压力。高盛首席经济学家Jan Hatzius则预计，在经济尚可之际，美联储将在9月会议上仅降息25个基点，预计今年将降息75个基点，最后一次降息将在12月。

　　考虑到美联储9月会议前仍有重要通胀和非农数据公布，9月降息25个基点还是50个基点仍需耐心等待数据指引。

　　摩根士丹利全球首席经济学家Seth Carpenter表示，美联储有可能出错。州级数据表明，七月就业数据受到飓风影响有所下降，但如果8月份就业数据未能好转，预计美联储将会有更大幅度的降息，如果这种情况真的出现，将成为变化趋势的转折点。

　　美联储会议纪要的“鸽声”也意味着未来大幅降息的可能 性存在。会议纪要中提到，绝大多数与会者强烈倾向于在9月降息，一些与会者认为7月已具备降息条件，劳动力市场的进一步疲软可能演变成更严重的问题，这进一步强化了美联储的鸽派立场。目前利率掉期市场对美联储年内降息幅度的定价达到106个基点，明年年底之前预计美联储将累计降息214个基点。在王有鑫看来，这意味着美联储可能需要在年内某一次议息会议上降息50个基点，但是否在9月议息会议上仍有待观察。

　　展望未来，王有鑫分析称，在美联储9月会议前，仍有重要的通胀和非农数据公布，这些数据将对美联储决策产生重要影响。如果经济数据表现糟糕，且通胀压力不大，那么美联储可能会选择更大幅度降息；如果经济数据有所好转，或者通胀压力上升，那么降息幅度可能会维持在常规的25个基点水平。

　　在数据依赖模式下，美联储9月降息25个基点还是50个基点仍是未知数，四季度的两次会议也悬念重重。即使美联储9月小幅降息25个基点，如果未来经济数据恶化，美联储也可以选择在四季度的会议上“暴力降息”。

责任编辑：郝欣煜

“老大，你发现什么了吗？”月野杏子问。

哈德走到了铁木门前，他用钥匙打开了门，然后提着食品袋走了进去。

夏雷道:“行了，我不想再追究这件事情了。如果你是因为这件事情来找我的话，我们已经谈过了。你回去吧，我知道你现在有很多事情要忙。”

夏雷说道：“这里面一定有美国人的干预，美国人知道我即将制造X秘金和无人.机，他们不会让我们从欧洲进口设备。”

服部芽衣一点都不介意夏雷的口气，她微笑了一下，“我倒是有一个计划，你参考一下吧。”美联储重大转向！“暴力降息”可能性重回视野？他的大脑控制不住去幻想日本女忍者的大白团上裹着一层保鲜膜的样子。另外，保鲜膜应该是透明的吧？