银行股的走势可能代表着一种预期！

　　银行股集体下跌

　　值得注意的是，昨天农业银行几乎是银行板块中表现最好的股票，涨幅一度超过3%。农业银行成为国有四大行梯队中唯一一家营收、净利实现“双增”的银行。而且，截至6月末，农业银行贷款拨备覆盖率303.94%，资产拨备总量超过万亿元，风险抵 补能力保持较强水平。

　　在大盘蓝筹股杀跌的同时，A股的个股开始表演。早盘A股上涨个股一度达到4600只以上水平，代表中小盘个股的中证1000ETF涨幅迅速扩大。深成指涨超1%，沪指跌0.29%。电子烟、中船系、医药商业、多模态AI等方向领涨。

　　值得注意的是，港股似乎也受到了激励。恒生科技指数涨幅扩大至1%，恒指接近转涨。小鹏汽车涨超4%，美团涨超2%。

　　重磅预期再现

　　市场的变化可能还是与降息预期有关。

　　今天早上，国泰君安发布的研报指出，内外部宏观环境共振，国内二次降息的概率增大。8月制造业PMI延续此前的数据特征，经济症结依然在需求。降息在当下即便对投资的拉动有限，短期仍有助于通过传递政策宽松信号来提振居民和企业的信心，中期也对稳定通胀预期有益。考虑到9月美联储开启降息已基本确认，同时国内出口商结汇需求的顺周期释放也在推动汇率走强，内外部宏观环境共振意味着目前正处于年内二次降息的窗口期。目前商业银行的净息差压力较大，存量房贷利率下调后信贷资产整体收益降低，中小银行可能将更倾向于买债而非放贷。总之，当前宽信用政策超预期程度有限，或仍不足以扭转居民和企业加杠杆意愿，对债市扰动程度依然有限。

　　据券商中国记者观察，从以往的行情看，随着降息预期的出现，市场会倾向于认为，银行的息差压力将更大，进而影响银行利润水平。因此，也会给银行股带来较大的压力。当然，后续银行也一般会跟进调整存款利率，以便缓释这种压力。只是，随着利率的下调，操作的空间也在收缩。

　　对于二级市场而言，利率下调还是有一定作用的。国金证券认为，只有9月先行降息，尤其5年期LPR 50bp以上，且中国出口还不出现明显下滑，保住企业实际回报率在可控区间（-1%—0%），年内则有望看到“市场底”。静待降息落地再行风格切换，从银行、高股息逐步切换至消费，尤其是中小盘成长“进攻”。

　　（文章来源：券商中国）

责任编辑：凌辰

林枫本以为那么晚了，大家伙儿都睡着了，可不曾想，竟然都醒着。

“出了什么事儿？”

“你骗鬼呢？”林枫怒道。

“她执行任务去了，不然的话，我才不来呢！”

那白发苍苍的老者从地上挣扎着站了起来。A股突传重磅！国内降息概率大增！银行股集体下跌所以，听到了这个名字的时候，唐妃的脸色瞬间就变了。