来源:时代财经
作者:张昕迎
多家江浙地区上市农商行2024年半年报出炉。
值得注意的是,从已披露的中报来看,多家农商行上半年投资收益颇丰,尤其是债券投资收益大幅增长。
近段时间以来,在债市投资火热的背景之下,央行多次提示长期国债利率风险。8月初,江苏省内4家农商行涉嫌国债交易违规的风波,让中小银行债券持仓情况屡受市场关注。
8月27日,资深金融政策专家周毅钦在 接受时代财经采访时表示,“近期监管的风险提示,主要是担心部分中小银行对债券投资的利率风险认知不足,投机氛围浓郁,未充分考虑长期限国债投资过程中利率波动所带来的价格波
多家农商行上半年投资收益增超一倍
目前6家已披露中报的上市农商行中,规模最大的为沪农商行,总资产达到1.45万亿元。
从业绩来看,瑞丰银行、常熟银行均实现营收、利润双位数增长,其中瑞丰银行的营收增速最高,达到14.86%;归母净利润增速则以常熟银行表现最优,达到19.58%。
净息差方面,截至报告期末,6家农商行的净息差依然较上年末继续不同程度下滑。其中,张家港行净息差下滑幅度在6家中最大,从去年末的1.99%降至1.67%,达32 BP。
资产质量方面,截至报告期末,江阴银行、沪农商行、瑞丰银行、张家港行、苏农银行、常熟银行的不良贷款率分别为0.98%、0.97%、0.97%、0.94%、0.91、0.76%。
拆解各家营收构成,其中最值得关注的是非息收入。
今年上半年,多家农商行的利息净收入出现一定程度的下降,非息收入表现则颇为亮眼。
以瑞丰银行为例,2024年上半年,该行实现营业收入21.74亿元,同比增长14.86%;实现归母净利润8.43亿元,较上年同期增长15.37%。营业收入中,该行上半年利息净收入为15.16亿元,同比下降2.45%;非利息净收入6.57亿元,同比大增94.42%。
非息收入大涨主要源于投资收益的贡献。财报显示,上半年瑞丰银行实现投资收益 5.36 亿元,同比大增213.87%,主要系处置其他债权投资的投资收益增加。
半年报公布同日,瑞丰银行还发布了《2024-2026年股东回报规划》,称在该行发展的成长期且有重大资金支出安排时,现金分红在当次利润分配中所占比例最低应当达到20%;在该行发展的成熟期且有重大资金支出安排时,现金分红在当次利润分配中所占比例最低应达到40%。2023年度,瑞丰银行每股派现0.18元(含税),分红总额3.53亿元,分红比例约20.44%。
苏农银行的投资收益也出现大增。2024年上半年,该行实现营业收入22.76亿元,同比增长8.59%;实现归母净利润11.2亿元,同比增长15.64%。报告期内,该行利息净收入14.32亿元,同比下降7.04%;非利息净收入8.44亿元,同比增加51.97%。非利息净收入中,投资收益为7.04亿元,同比增加115.92%,其中处置其他债权投资取得的投资收益为2.54亿元,同比增长达383.28%。
更早披露财报的张家港行来看,该行上半年实现营业收入25.61亿元,同比增长7.35%;实现归母净利润9.46亿元,同比增长9.29%。该行利息净收入为17.36亿元,同比下降11.58%;其他营业收入中,投资收益为6.80亿元,同比增加176.34%。
财报还显示,张家港行其他债权投资余额为203.79亿元,较去年末减少40.29%。该行表示,主要系根据市场走势,卖出债券实现资本利得所致。
从上述数据来看,瑞丰银行、苏农银行、张家港行上半年的投资收益占营收比分别为24.66%、30.93%、26.55%。
时代财经梳理发现,6家农商行中,瑞丰银行、江阴银行、常熟银行在半年报中较为详细披露了持有国债情况。
截至报告期末,瑞丰银行持有国债金额合计153.81亿元,包括债权投资和其他债权投资。其中,作为债权投资的当期利息为4186万元,作为其他债权投资的当期利息为1.20亿元。
江阴银行持有国债合计规模则为155.94亿元,包括交易性金融资产、债权投资和其他债权投资三项,去年末这一数字为201.49亿元。2024年上半年,江阴银行的投资收益同比下3.5%至4.86亿元,不过其中“以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的投资收益”同比增长190%至2.70亿元,财报中未对此项作出特别说明。
截至报告期末,常熟银行的金融投资中,国债金额为177.87亿元,占比为18.18%,金额和占比均较去年末有所减少。
“大规模增加债券配置或导致资产质量恶化”
“资产荒”叠加债牛行情的背景之下,大量资金涌向债市。
尽管近期债市有所调整,不过民生证券8月27日一份研报预计,当前宏观图景下债牛环境仍然存在,短期内关键扰动在于金融监管、资金面和流动性环境、利率债供给、以及财政地产方面增量政策的情况,预计当前债市利率或仍延续区间震荡格局。
农商行等中小金融机构为何青睐债券投资?周毅钦在接受时代财经采访时表示,“在传统信贷市场中,中小银行难以与大型银行进行充分竞争,表内信贷份额因此向表内投资进行转移,中小银行随之增加了债券的配置力度。”
其认为,债券投资对于中小银行来说具有一定的性价比。在经济增速放缓和产业结构调整的背景下,中小银行面临负债成本压力加大、净息差下降等局面,通过信用下沉,债券投资为中小银行带来了相对较高的收益。
然而,高收益之下也暗藏风险。周毅钦表示,“对于中小金融机构来说,大规模增加债券配置面临着信用风险、流动性风险和利率风险,有可能导致资产质量恶化。”
今年以来,监管曾多次指导农商行买债行为。
7月有报道称,华东某省央行地方分行对部分农商行进行窗口指导,要求农商行聚焦主业,压降杠杆的同时,降低债券久期。据相关报道,此前3月,为防止农商行超长端持债过于集中并滋生利率风险,央行专门调研农商行参与债市情况,审视农村金融机构的债券投资。
责任编辑:王馨茹
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“你们去抵挡那些黑袍人,杜仲交给我们。”
消灭那群美国人!
杜仲喊了一声。
杜仲这个名号,毫无疑问的,已经成为了武林中妖孽和天才的代表。上市农商行买债成双刃剑:多家投资收益翻倍 大额配置或拖累资产质量杜仲立刻召集莲花山上的武者,商议起来。
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