国海证券认为，公司上半年业绩大幅增长，主要由于铝及氧化铝量价齐升，且煤炭、阳极等采购价格下降，成本端有所降低。另外，公允价值变动损失对业绩有一定影响。

　　国海证券主要观点如下：

　　铝：量价齐升，成本下降。

　　2024年上半年，公司实现铝合金产品产量322.1万吨，同比+5.3%，铝合金产品销量283.7万吨，同比+0.5%；铝合金加工产品产量49.3万吨，同比+30.6%。上半年铝合金产品单位售价为17379元/吨，同比+6.7%，单位成本为13100元/吨，同比-11.9%，单位毛利达到4279元/吨，同比+203%；铝合金加工品单位售价为20027元/吨，同比-1.2%，单位成本为15815元/吨，同比-9.6%，单位毛利为4212元/吨，同比+52.4%。上半年公司铝合金产品产量增长较多，同时由于煤炭、阳极等成本项采购价格的下跌，铝的成本下降明显，而铝价有一定上涨，盈利空间明显放大，但铝加工环节盈利能力偏弱。

　　氧化铝：价格大幅上涨 增厚盈利。

　　2024年上半年，公司实现氧化铝销量550.7万吨，同比+2.4%，氧化铝单位售价为2942元/吨，同比+16.9%，单位成本为2195元/吨，同比-4.3%，单位毛利达到748元/吨，同比+233%。上半年由于氧化铝价格大幅上涨，公司氧化铝业务盈利增加较多。而当前氧化铝价格维持高位，下半年盈利贡献有望更高。

　　分红：提升分红比例至56%。

　　公司拟派发现中期股息0.59港元/股，以8月16日收盘价计算，股息率达到5.7%。共计分红51亿元人民币，分红比例达到56%，较往年分红比例有所提升。

责任编辑：史丽君

恐慌在阿希米斯人群中蔓延，劫后余生的庆幸转眼就被恐惧所代替了。

夏雷再也看不见他的身体了，他的心里心急如焚，恐惧也攀升到了顶点。面对一眼看不到尽头的古阿希米斯军队，他根本就无法穿过去。他犹豫了一下，转身向之前两个古阿希米斯战士走去的方向跑去。

邪月号，舰桥。

康图娜娜说道：“一个星期前他给了我一个任务，现在这个任务完成了，我是来向他交结任务的。”

夏雷冷笑了一下，“都到了这种时候了你们还要狡辩，你们这些人出卖同胞，你们的良心上就没有半点不安吗？”国海证券发布中国宏桥首次覆盖报告：铝及氧化铝量价齐升提升业绩 予“买入”评级原来那两个古阿希米斯人在躲避军队！