医药板块整体现状如何？

自2021年高点以来，医药板块已连续三年下跌，这背后原因主要包括居民预期收入下降影响消费医疗板块，医保收入增速放缓，政策压制如药品比价和DRG2.0实施，以及美国国会《生物安全法案》带来的不确定性。

不过，从基本面来看，医药板块刚需属性较强，在人口加剧老龄化的过程中，医药行业的长期增长潜力依然存在。尽管医保收入端面临压力，但延迟退休政策和个人账户改革等措施将利好医保收入端，长期来看医保收入端仍有提升空间。与此同时，医保支付端增速保持在10%以上，DRG2.0的实施旨在提高医保资金使用效率，不会压制医疗需求。另一方面，从估值面来看，医药板块经过三年多的调整，估值性价比已经较为突出，具备较强的吸引力。

摩根士丹利基金研究管理部总监、大摩健康产业混合及大摩沪港深精选基金经理王大鹏在其最新发布的半年报中表示，“尽管年初以来医药板块调整较多，但我们对后续医药板块仍保持乐观。内部看，反腐对诊疗的影响持续减弱，预计板块呈现环比持续恢复态势，长期看反腐有望常态化，有利于优质的头部企业竞争力提升；政策方面，2024年集采提质扩面，继续全方位推进，预计市场 逐步消化，同时政策持续鼓励创新基调不变，地方政府不断出台鼓励政策；外部看，美国通胀逐步缓解，有望在年内开启降息周期，对医药成长的压制有望迎来缓解。”

为什么美联储降息或利好创新药？

创新药行业对利率变化高度敏感。从历史数据看，创新药指数与美联储利率存在明显负相关，即美联储降息时，创新药通常有较好表现。

究其原因，创新药是一个研发周期长、投入大、费用高，前期非常依赖风险投资和外部资金输血的板块。当市场加息时，低风险投资性价比更高，资金便不愿意冒更大的风险去投资创新药等一些重研发、高成长的权益类资产。随着加息停止或者逐步降息，市场风险偏好提升，更多资金就会重新流入股票市场，创新药企融资情况将得到改善，企业的持续现金流得以保障。也就是说，降息为创新药企营造了利好的环境。

责任编辑：于健 SF069

他的意思我很清楚，他是在说我连自己手里的东西都那不好，还能有什么本事。我心里的无名大火在心底开始蔓延。我不服的看着林霸天，不知道该说什么是好。林霸天什么都没说只是丢下一个鄙夷的眼神便转身进家里去了。

“我就算是在忙也没有你忙啊，毕竟我那个小公司哪有那么多事情需要我处理啊。”

一番整理后，在下午两点，我才去上班。

我无奈的看着莎织说：“既然决定了帮助林霸天我就要好好的做到自己能做到自己该做的。”

我们，都有过这样的时光吧，静静的凝视一个人，远远的，只是偷偷的甜蜜或心酸，随之将自己的世界颠覆的一塌糊涂。摩根士丹利基金：美联储降息升温 医药股该“逆袭”了吗？“你站在那里不要动，我马上过去找你。见面在详谈！”