钢材：钢厂产量明显回升，金九需求预期落空

　　螺纹方面，本周全国螺纹产量环比增加16.27万吨至178.53万吨，同比减少75.06万吨；社库环比减少33.57万吨至409.27万吨，同比减少155.79万吨；厂库环比减少6.51万吨至146.36万吨，同比减少38.25万吨。本周螺纹表需环比增加0.24万吨至218.61万吨，同比减少62.79万吨。螺纹周产量明显回升，库存连续第九周下降，降幅有所收窄，表需略有回升。据中指研究院统计，2024年1-8月全国重点100城新房销售面积同比降31%。其中，8月环比降11%，同比降17%。此外，财政部、住建部等六部门近期联合发布《市政基础设施资产管理办法（试行）》的通知，指出要严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，不得增加隐性债务。地产销售低迷的局面仍未有改观，市场对于基建预期也有所趋弱，本周全国建材成交量环比大幅回落18.12%。在需求表现不佳的局面下，近期螺纹产量却明显回升，部分铁水从板材流向螺纹，市场供应压力有所加大，对市场情绪形成明显压制。预计短期螺纹盘面仍将偏弱整理。

　　供应端，本期进口矿发运量增加，到港量回落。全球铁矿石发运总量3488.9万吨，环比增加227.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2895.1万吨，环比增加284.9万吨。澳洲发运量1836.1万吨，环比减少12.1万吨。巴西发运量1059.0万吨，环比增加297.0万吨。中国47港到港总量2399万吨，环比减少272.5万吨；中国45港到港总量2209.2万吨，环比减少357.7万吨。预计下周发运量或将小幅回落，到港量继续回落。

　　需求端，近期钢厂盈利边际改善，部分钢厂高炉复产，本周高炉开工率、产能利用率、铁水产量均止降转增，本周247家钢厂日均铁水产量222.61万吨，周环比回1.72万吨，较去年末增加1.33万吨，同比减少25.63万吨。进口矿日耗环比回升1.85万吨至274.03万吨、疏港量环比回升2.8万吨至302.7万吨，港口现货日均成交量环比回落9.2万吨至100.3万吨。

　　库存端，本周45港口铁矿石库存环比增加36.6万吨至15408.95万吨，年初以来累计增加3417.22万吨，同比增加3541.08万吨。247家钢厂进口矿总库存环比回落138.2万吨至8858.27万吨，年初以来累计减少668.68万吨，同比增加326.28万吨。在港船舶数持平于98船，同比增加19船。

　　综合来看，本期铁矿石发运量有所回升，到港量回落，钢厂铁水产量小幅增加，港口库存回升钢厂库存下降，铁矿石供需基本面变化不大。本周钢厂盈利率略有扩大，但247家钢厂盈利率仅为4.33%，仍处于历史低位水平，短期钢厂复产仍有一定的惯性，但铁水产量回升空间不大。目前压制铁矿石的主要矛盾来自于成材端需求，在成材旺季需求落空的情况下，黑色产业链悲观预期蔓延，市场信心跌入谷底，黑色商品共振大幅下跌。预计短期铁矿石盘面仍将弱势运行。

　　煤焦：负反馈逻辑重交易，双焦价格重心再下移

　　废钢：终端需求仍旧疲软，废钢价格跟随回落

　　本周废钢价格有所回落，华北地区废钢价格领跌其他区域。本周全国废钢价格指数回落42.4元/吨至2172.6元/吨。

　　供给端，本周钢厂废钢日均到货量有所回升。本周255家钢厂废钢日均到货量38.4万吨，环比上升11.6万吨。废钢破碎料加工企业开工率、产能利用率、产量环比均有所回落。

　　需求端，废钢需求持续回落，255家钢厂废钢日耗环比增加2.7万吨至37.3万吨，其中短流程钢厂日耗环比增加2万吨，长流程钢厂日耗环比增加1万吨。49家电炉厂产能利用率环比回升4.6%、89家短流程钢厂产能利 用率环比回升8.8%。利润方面，短流程钢厂利润峰电、平电亏损加大，江苏谷电利润由正转盈亏平衡附近。

　　库存端，短流程钢厂废钢库存环比增加6.2万吨至121万吨，长流程钢厂废钢库存环比增加11.1万吨至138万吨。

　　综合来看，钢材的“金九”旺季需求预期短期证伪，市场参与者仍旧比较悲观，钢坯价格回落至2760元/吨，创下近5年价格新低，产业链负反馈重新被市场交易，废钢价格也有所走低，8月底短流程谷电利润转正吸引短流程钢企开工增加，同时带动了废钢采购，但是在需求没有得到验证的情况下，市场仍旧比较谨慎，终端需求的弱势仍旧压制着废钢市场，预计短期废钢呈震荡偏弱的态势。

　　铁合金：黑色整体偏弱，双硅价格震荡下行

责任编辑：李铁民

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