出品：新浪财经上市公司研究院  　　

　　作者：坤 T

　　截至8月31日，A股家用电器上市公司半年报已全部披露完毕。其中，以申万二级行业划分的小家电行业在2024年上半年共计实现营业收入543.21亿元，实现归母净利润51.02亿元。

　　小家电行业共计22家上市公司在2024年上半年共计实现营业收入543.21亿元，实现归母净利润51.02亿元。

　　但与此同时，也有两家公司在2024年上半年仍陷于亏损中，为爱仕达和ST德豪。其中，爱仕达作为老牌厨电厂商，早在2010年就登陆资本市场，在2021年之前均为盈利状态，但2021年以来爱仕达深陷亏损，2024年上半年其亏损规模同比缩小94.68%，为0.04亿元。

　　倍轻松毛利率最高但净利率倒数 ST德豪毛利率净利率双双垫底

　　从整体行业来看，小家电行业的盈利能力指标分化明显。

　　从销售净利率指标来看，有两家公司净利率为负，分别是爱仕达和ST德豪。

　　需要注意的是，ST德豪在小家电行业中毛利率、净利率双双垫底。在2024年上半年，ST德豪的销售毛利率仅为17.01%，销售净利率为-11.60%。

　　飞科电器、倍轻松是“重营销轻研发”之王？ 行业营销普遍远超研发

　　家电公司在销售费 用、研发费用方面的投入在很大程度上能够体现公司对于营销与技术投入的侧重，同时，也能够对其净利润的规模产生影响。

　　从销售费用率来说，远超同行的是飞科电器的34.55%和倍轻松的49.06%。其中，飞科电器的销售费用为8.01亿元，相较与2023年上半年的7.21亿元同比增长了11.17%，这可能也是导致飞科电器营收、净利双双下滑的原因之一。需要注意的是，销售费用率的畸高往往意味着公司重营销、轻研发，两者相差巨大。2024年上半年，飞科电器的销售费用是研发费用的19.54倍，而倍轻松的该项指标为9.55倍，由此看来，飞科电器、倍轻松可以称得上是“重营销轻研发”之王。

　　研发费用率方面，尽管每家公司投入的研发费用规模有所不同，但研发费用率均在10%以下。最高的为石头科技，2024年上半年研发费用为4.10亿元，研发费用率为9.28%。而研发费用率最低的是飞科电器，同期研发费用为0.41亿元，研发费用率为1.77%。

　　四家公司经营性现金流量净额为负 彩虹集团存货周转天数超两百天

　　从流动性表现来看，2024年上半年，小家电公司经营性现金流量净额分化较为明显。其中，石头科技以10.31亿元位列第一，而排名第二的莱克电气仅为5.57亿元。此外，还有4家上市公司该项指标为负，分别是比依股份-0.26亿元、爱仕达-0.50亿元、ST德豪-1.22亿元、小熊电器-1.68亿元。

　　存货周转方面，彩虹集团的存货周转天数相比同行畸高，为232.77天。其次为倍益康173.34天、爱仕达160.07天等。较慢的存货周转速度在一定程度上表明产品可能存在一定滞销，公司存货的变现能力较差。

责任编辑：公司观察

肖恩看着夏雷，冷冷地道：“你会开枪吗？”

“那你也喜欢这样的安排吗？”夏雪压低了声音，“这一飞机的帅哥，我感觉像是进了一个基佬的飞机派对。”

就发生在德国的事情而言，是德国人撕毁了协议，出卖了夏雷。而在那之前，夏雷却还在为德国人打造xl2500狙击步枪和疾风突击步枪的生产线，打造雷龙智能机床，这些都是德国人想要的价值连城的技术。可是，德国当局有些人却干出了卸磨杀驴的事情。在这种情况下，面对夏雷的冷嘲热讽，两个德国人还有什么语言辩解呢？

唐语嫣耸了一下肩，“好吧。”她忽然伸手，一把拉开了西尔维娅的工装拉链，然后却解西尔维娅的文胸……

这个节骨眼上，他还有什么计划？小家电中报|飞科、小熊、倍益康、利仁科技营收净利双双下滑 行业普遍“重营销轻研发”存货周转天数较长西尔维娅没有任何反应，她根本就听不见夏雷的声音。