交银国际主要观点如下：

　　2024上半年业绩承压。

　　九毛九公布2024年中期业绩，收入30.64亿元（人民币，下同），同比增长6.4%。店铺层面经营利润同比下滑32%至39.29亿元，对应经营利润率12.8%（2023上半年：20.0%）。归属于公司股东的净利润为7229万元，同比下跌67.5%，净利润率下跌超5个百分点至2.36%（2023上半年：7.7%）。公司决定不派发中期股息。

　　新店扩张未能改善整体业绩表现。

　　尽管太二仍在继续扩张，2024上半年新开59间餐厅（其中38间太二、13间怂火锅、7间山外面及1间九毛九），但业绩表现仍面临压力。太二品牌（占公司收入73%）的翻台率、同店销售额、人均消费、店铺层面经营利润均下跌。相比2023上半年，太二自营门店的翻台率从4.3减少至3.8，为2019年以来最低；同店销售额从20.21亿元同比下跌15%至17.09亿元；人均消费从75元降至71元。

　　店铺层面经营利润则从4.67亿元同比下跌33%至3.11亿元，对应店铺经营利润率从21.3%下降至13.8%。尽管太二餐厅数量于一年内扩张了23%，但新增门店所带来的增速被翻台率和人均消费下降部分抵消。其他子品牌也同样面临整体消费环境疲软的压力，怂火锅品牌和九毛九品牌的同店销售额分别下降34.7%/8.5%。

　　下调开店指 引。

　　对于新设门店方面，公司态度趋于谨慎。公司原本计划在内地开设80至100家新太二餐厅，并在海外新增15至20家新太二餐厅，现调整为仅在内地新增80家太二餐厅，海外仅新增13家太二餐厅。怂火锅的开店计划也从35-40家门店下调为25家。

责任编辑：史丽君

夏雷却没有动，老爹夏长河死与卡西亚鲁伊斯之手，不可能在这里出现——这一切都是假的！

“你……你也不是什么好人！”一个白幽灵站了出来，“你明明懂我们的语言，可你却说你不懂！你一开始就在欺骗我们！”

一群人继续向前走，没人多看夏雷一眼，更没人怀疑什么。他们毕竟只是一群为了钱来这里出苦力的劳工，不是训练有素的间谍特工。而为了钱能来北极干粗活的人，心思能细腻到什么地方去？稍微有点心思的人，也不至于混到这种地步。

一个年老的幽灵说道：“白七，你忽略了最重要的问题。这个人类的身上拥有我们无法解读的能量，他应该比我们想象中的还要强大。他让我感到不安，哪怕是现在。”

噼啪——交银国际：下调九毛九评级为“中性” 目标价降至2.6港元夏雷心中有些好奇，他也跟着走了过去。