21世纪经济报道 见习记者程维妙 记者李览青 北京、上海报道

　　一家20年老牌支付公司宣布退出支付收单市场。 

　　9月12日，卡友支付在官网发布了一则 《支付业务暂停公告》，宣布将对存量商户进行资金清算。 

　　去年以来，还有包括现代金控、汇付天下等在内的多家机构收缩以小微商户为代表的特殊场景收单市场。据相关机构推算，这一场景收单市场的规模可达150亿元。

　　尽管各家机构公开披露的具体原因不同，但最终都指向合规升级和利润收窄两大因素。

　　多位受访人士表示，近年来伴随严监管，灰色业务收敛，疫情后有效消费需求不足，叠加银行发卡端用户拓展压力，支付行业收单规模下行已是大势所趋。不仅如此，在整个支付链条上，反洗钱、反欺诈等合规要求也推动支付生态向健康、可持续发展的方向前行。

　　然而，由于商户是手续费的最终承担者，收单机构又很难“以价换量”，以提高费率的方式对冲收单规模下行。“竞争激烈，不太有抬价的空间，这其中还要抽走发卡端、清算端的分润，所剩利润微薄。”一头部第三方支付机构人士坦言。 

　　对从事线下小微收单业务的支付机构而言，行业分化下如何转型成为必答题。 

　　“退出”频现

　　以卡友支付为代表的一批第三方支付机构，在今年密集退出线下小微商户收单市场。

　　卡友支付的暂停公告称，因公司管理决策调整，为保护商户及合作伙伴的利益，决定将现有业务运营至2024年9月30日，并在此期间对现有业务进行风险评估，对存风险隐患的业务进行有序退出和清理。9月30日后，卡友支付将暂停原有存量商户银行卡收单业务，由于国庆节假期因素，清算工作将于10月8日完成前续所有待清算资金后结束。

　　此前，卡友支付旗下“卡易付”App已于8月底发布公告称，因卡友支付整体业务调整，“卡易付”的扫码商户自9月1日起全面不再支持交易，同时提醒相关代理于9月10日前尽快提现分润并做好后续用户的安排工作。

　　公开资料显示，卡友支付成立于2003年，是我国成立较早的一家金融支付服务企业。早在2003年初，卡友支付就在国内推出了电话支付业务；2011年央行正式发布第三方支付牌照后，2012年6月，卡友支付获得央行行政许可，允许其在全国范围内开展银行卡收单业务。

　　今年7月，央行官网公布的支付牌照信息进行了批量更新，超160家支付机构业务类型都进行了变更，但卡友支付却未能获批变更，其支付牌照业务类型仍为银行卡收单，限天津、山东（含青岛）、四川、北京、云南、青海、深圳。

　　无独有偶，8月中旬，汇付天下也被曝出持续缩减境内线下小微这一特殊场景收单业务。对此，公司相关负责人表示，除了监管趋严和营收压力外，考虑停止收单业务的原因也包括公司的数字化转型战略。据了解，汇付天下自2018年开始了全方位的数字化转型，去年构建了“支付+软件+数据”的新模式。

　　合规升级，行业迎来严监管

　　从卡友支付和汇付天下的回应来看，业务收缩的具体原因不同，但都与合规要求升级有关。 

　　我国是全球移动支付覆盖率最高的国家，小微商户蓬勃发展，支付机构业务量快速增长，交易笔数和金额年复合增长率均超过40%，服务了超10亿个人和数千万商户。

　　然而在过去十年的快速发展中，有不少灰色区域隐匿其中。部分机构的盈利对通道费依赖较强，因此“游走”在违规的边缘地带，例如早年的“套码”就是典型的收单通道问题。

　　同时，在POS机销售代理模式下，业务团队层层外包导致管理难度加大。其中，最典型的案例是近年来出现的“POSP模式”、“一机十码”等问题。

　　面对种种乱象，行业 对线下收单商户的严监管从未停止。

　　在政策端，2021年《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》（下称“259号文”）下发并逐步全面实施，要求“一机一码、一机一户”；今年5月，被称作行业“基本法”的《非银行支付机构监督管理条例》生效，支付产业规范发展进一步夯实；7月，《非银行支付机构监督管理条例实施细则》发布，支付展业门槛提高，注册资本最低限额1亿元，在彼时的统计中，有30余家机构不满足。 

　　近日，中国支付清算协会发布《收单外包服务自律管理办法》， 进一步加强收单外包服务自律管理。要求外包机构应围绕服务质量、安全保障等进行真实、合理的广告宣传，准确披露持牌机构名称及联系方式，广告内容中不得使用或者变相使用“零扣率”“低扣率”“费率自由定义”“商户滚动切换”“一机多商户”“T+0”“D+0”“即时到账”“刷单”“套现”等涉嫌不正当竞争、误导消费者或者违法违规行为的文字。

　　罚单也是合规升级的体现。据统计，今年上半年23家机构合计被罚没金额超过1.18亿元，超过去年同期。前两年还屡现千万级罚单，商户管理、账户管理等反洗钱相关内容是罚单产生的高发区。“约6、7年前，几十万的罚单就算大额了，近年百万甚至千万级罚单都不少见。”一家机构人士称。 

　　“目前市场以更保守的眼光去看待收单业务，尤其是一些收到大额罚单的机构，在收单规模下行的环境下，将会重新审视收单业务存在的商业价值及继续展业的性价比，不排除采取主动退出或被巨头收购。”素喜智研高级研究员苏筱芮表示。 

　　不仅是支付机构，银行、清算机构等支付链条上各方都面临更高的合规要求。 

　　“收单机构和发卡银行共同受到防范化解金融风险、源头打击电信网络诈骗的政策影响。”苏筱芮表示。 

　　机构端自身也在持续加强合规要求，表现为扩增合规部门人员、设立合规官、设置合规管理条线垂直上报机制。据一家主营跨境支付的企业人士介绍，该公司首席合规官由公司一把手兼任，海外分支机构的合规官直接向合规管理条线的上级汇报工作，不向分支机构领导汇报。

　　此外，支付机构还进行过力度不小的阶段性自查。就在近期，多家头部收单机构因在POSP模式下支持前端修改商户名称，被银联要求自查，并暂时停止新增商户。 

　　“作为POS前置系统，其实POSP一直以来都是代理商推广的一种常见管理工具，也衍生出很多灰色地带。”一位来自支付机构的合规部门人士告诉记者，去年年末正式落地的“259号文”，将这一灰色地带暴露于阳光下，引发了本次“停新”风波。

　　不过有机构业务部门人士坦言，尽管合规要求在不断升级，风控仍有滞后处。“比如，目前仍不能做到100%对商户存续状态的实时更新。商户开始注销到存续状态更新期间，以营业执照申请POS机还是可以通过。”

　　他进一步称，之后合规会更严。例如投诉渠道会更透明，或是支付机构可能进一步收紧商户入网标准、对一些商户限额。“以路边流动小摊为例，不可能让人家也去办营业执照，多是用聚合支付收款码。流动小摊单日流水基本不会到几十万元，机构会根据商户性质判断，以此规定限额。”

　　规模、费率双双压缩利润空间

　　“部分机构退出收单市场，一是违法成本太高，二就是现在赚钱越来越难了。”前述机构人士称。

　　线下收单业务盈利环境可谓“腹背受敌”，两大关键因素——规模和费率都在不断压缩，持续蚕食利润空间。

　　在支付行业早期发展阶段，曾经出现过2%、3%的高额手续费，甚至因此出现过商户“罢刷”事件，但如今收单侧手续费普遍在0.6%左右。 

　　“近十年来，监管全面下调商户费率，让利商户，并且在2016年推动了借贷分离定价，进一步降低了贷记卡的手续费。”信用卡行业资深观察人士董峥称。

　　从线下收单模式的利益分配链条来看，包括发卡银行、收单机构、清算组织三个方面，在早期三者分配的比例为7：2：1。 

　　在2013年到2016年间，对餐娱类、一般类、民生类、公益类等四大类商户实施不同费率。其中商户最为集中的餐娱类费率最高，达1.25%；一般类商户费率0.78%，民生类商户费率0.38%，公益类商户零费率。由此引发“跳码”、“套现”等乱象。 

　　在2016年的“96费改”，即《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》发布后，除了发卡行和清算机构降费，收单环节收取的服务费由原有的政府指导价改为市场调节价，由收单机构与商户协商确定具体费率，以期实现个性化、差异化的增值服务。这也意味着，商户手续费的高低，由不同收单机构自主决定。 

　　也正因如此，从事线下收单业务的支付企业和其下游的POS机代理商，在市场上需要以更低的手续费、更丰富的增值服务争夺商户。

　　伴随而来的一个问题就是激烈竞争。由于市场饱和，同质化竞争严重，机构普遍比着压降费率，提高手续费就可能面临商户流失。有总分模式、交易规模足够大的连锁机构，议价权相对更高。而拼费率无疑压缩了机构利润空间。

　　“规模”，是支付产业上下游链条中每一个企业赖以生存的基础。在银行信用卡行业，曾经出现过“500万发卡量是‘生死线’”的说法。如今，线下收单市场的规模缩减同样是不得不面对的问题。

　　消费降级叠加严监管，行业整体成交规模下行，机构赚取的利润也同步减少。这在上市支付机构财报中也有体现。

　　在发卡侧，信用卡进入缩量时代，商业银行也同样面临很大的用户拓展和经营压力。根据央行公布的数据，截至今年一季度末，全国共开立信用卡和借贷合一卡7.6亿张，环比下降0.85%。和2023年末7.67亿张的总量相比，减少了约700万张，这也是该指标连续第6个季度环比负增长。监管层也对信用卡业务提出要求，总体而言，要求银行改变以往追求信用卡数量的粗放发展模式。

　　有受访机构人士为记者算了一笔账：假设一家支付机构月收单规模在百亿量级，员工数百人。按照前述手续费率计算，收入是千万元量级。“收单规模再低就不太能覆盖成本了，因为技术、合规、运营成本都不少。”

　　另有机构人士谈到，该公司近年业务收缩后，确实出现了员工优化、办公地址变迁（搬去更便宜写字楼）的情况。

　　出海、AI加持，支付业能否华丽转型？

　　作为金融基础设施的重要组成部分，收单业务为小微商户和企业提供了高效便捷的金融服务。但在商业逻辑下，支付收单行业格局已然分化，对中小型机构而言，转型是必经之路。 

　　“机构转型的发力点，一是在跨境出海、向外拓展，东南亚、拉美等已成热点出海地带，中东等地也具有发展潜力；二是借助当前蓬勃发展的AI大模型为商户日常经营需求提供更多赋能。”苏筱芮表示。

　　从今年半年报看，许多支付公司都提及了“出海”。例如，连连数字上半年进一步加速全球网络布局，全球支付业务总支付额达到1023亿元，同比增长35.4%；拉卡拉表示，上半年跨境支付交易规模为214亿元；移卡继续布局海外业务，其中新加坡取得进展，GPV同比增长超过50%。 

　　“助力中小企业出海是现在监管鼓励的。另外，借优化外卡支付便利化带来的支付终端改造，也能做大外卡支付收益。”一位受访机构人士称。 

　　围绕商户开展增值服务、一站式解决方案也是不少机构的着力点。

　　“以超市为例，支付机构除了给它提供基础支付服务外，可能还根据商户需求做会员营销、货物入库清点等管理，这些服务足够定制化，能提升客户粘性。”前述人士表示。 

　　不过多位受访者也谈到，做增值服务、数字化转型或出海等都需要前期较高的资本投入，很多中小机构可能资金实力不足。而且目前非真实业务的机构类型多以小微为主，导致以上市支付为代表的头部机构将重心转向大型商超连锁，或者具有场景优势的品牌到店生活业务。

　　“客观来看，支付产业目前依然存在两极分化的形态，在头部支付机构占有绝大市场份额的情况下，市场上依然存在160多家中小支付机构，它们是市场上沉默的大多数。”在刚刚落幕的支付清算论坛上，中国银联党委书记董俊峰指出，中小机构在收单侧面临经营和合规成本普遍抬升，盈利能力普遍面临挑战。

责任编辑：秦艺

吴宛佩（记者 林政哲）09月20日,�

吴宛佩（记者 钱汉祥）09月20日,刚刚在朝鲜国庆日宣称要“倍增”核武器的金正恩，很快就出现在核武器研发一线。据朝中社9月13日报道，金正恩近日视察了朝鲜核武器研究所和武器制造级核物质生产基地。韩国总统室官员表示，韩方正密切注意有关情况，对于朝鲜是否可能进行第七次核试验“不排除任何可能性”。这次视察并无太多高级官员跟随。在朝中社发布的照片里，跟随金正恩进入铀浓缩基地控制室和生产现场的部长级官员，只有身穿白色工作服的劳动党中央军需工业部第一副部长洪承武。他也是这些画面中极少数脸部没有被打上马赛克的人。根据韩美政府的信息，洪承武今年已经82岁，他的职业生涯几乎贯穿朝鲜核事业发展的整个历程。这位“元老”再次出现在公开报道中，有可能意味着他将以一种高调的方式结束自己在军需工业部的生涯。金正恩视察核武器研究所和武器制造级核物质生产基地，洪承武（右一）陪同。（图片来源：朝中社）朝鲜核武器研发的神秘负责人目前，外界所知洪承武的个人信息，大多来自美国史汀生中心的知名朝鲜人事问题专家迈克尔·麦登。麦登对《中国新闻周刊》介绍，早在1994年《朝美核框架协议》谈判期间，洪承武与美国代表团成员就有一些接触。正是从这些和洪承武接触过的人口中，麦登得知洪承武是一位核工程师，曾在苏联或中东欧学习。20世纪90年代之后，洪承武曾扮演宁边核设施反应堆的“总工程师”角色。那时，朝鲜官方媒体还没有关于洪承武的报道。但到2010年，当朝鲜将核武器、核载具（洲际弹道导弹）及航天研发机构整合为劳动党中央机械工业部（后改组为军需工业部）时，洪承武已经在这个系统内担任了较高职务。第二年，时任朝鲜最高领导人金正日去世，洪承武在治丧委员会名单中位列第126名。洪承武在朝鲜媒体中频繁露面，则是在金正恩成为最高领导人之后。麦登观察到，和父亲金正日不同，金正恩会在核武器问题上召开“更具开放性”的会议，同高级科学家、工程师直接见面，这使得负责具体研发事务的专家型干部得以和新领导人建立个人联系。导弹工程师赵春龙和核工程师洪承武成为其中的佼佼者，赵春龙如今担任劳动党中央委员会书记、军需工业部部长。2012年12月，在金正恩同“银河3号”运载火箭发射参与人员合影留念时，朝中社发布了一张他和洪承武在拍照前亲密互动的照片。2013年1月，朝中社报道了金正恩主持召开“安全和外交方面负责人协商会议”，洪承武和人民军、外务省的负责官员一同列于出席名单，排位高于外务省第一副相、负责对美谈判的金桂冠。梳理朝鲜媒体报道可知，洪承武真正负责的事务，一直是朝鲜的核武器试验。2013年2月，朝鲜第三次核试验成功后，金正恩与有功人员合影，洪承武在列。2016年1月，在第四次核试验成功的庆祝仪式上，洪承武是第一位获得金正恩亲自颁发勋章的干部。2017年9月，朝中社在第六次核试验前的数小时发布照片显示，在金正恩检查即将试验的氢弹时，洪承武站在他身旁。试验成功后，洪承武又参与了金正恩和有功人员的合影。一个月后，洪承武被增补为劳动党中央委员。然而，第六次核试验成为朝鲜迄今为止进行的最后一次核试验。次年，朝鲜半岛局势转暖，金正恩和时任韩国总统文在寅、时任美国总统特朗普会晤，“半岛无核化”又被提上日程。虽然洪承武在2019年被提升为军需工业部第一副部长，但从2018年开始，他平均每年只在朝鲜官方报道中出现一两次。2021年，他出现在劳动党八大的新闻公报中。2022年，他位列人民军元帅玄哲海的治丧委员会名单里。然而，随着半岛局势自2022年开始急剧恶化，朝鲜加速核武库“倍增”计划，洪承武2023年和2024年的“出场”，都是陪同金正恩视察核武器研发机构。麦登认为，洪承武的出场次数减少，并不意味着他远离权力中心，相反，“自他被提升为第一副部长后，他很可能也参与导弹等核载具的研发工作”，只是由于依然主管核武器研究所，所以并不在其他试验活动的报道中出现。一个值得注意的细节是，2022年以来，军需工业部下属导弹、太空研发机构，分别重组改建为导弹总局和航空航天技术总局。麦登认为，在核弹头生产也在“倍增”的情况下，朝鲜核武器研究所可能也经历了一些改革，只是没有向外界披露。历史上，朝鲜的核开发工作一般由一名高级干部长期负责，任职到80多岁属于常态。已故劳动党中央政治局委员全秉浩曾负责核开发工作40余年，2011年因身体原因退居二线，当时已经84岁。根据朝中社官方简历计算，接替他出任军需工业部门负责人的朱奎昌，当时也已82岁。从全秉浩、朱奎昌到赵春龙、洪承武，他们都是工程师出身，且大多有在苏联、东欧国家交流读书的经历。金正恩视察核武器研究所和武器制造级核物质生产基地。（图片来源：朝中社）提升“核物质现行生产”能力如今，洪承武陪同金正恩出现在朝鲜铀浓缩设施所在地，引发了一些人对朝鲜将进行第七次核试验的担忧。韩联社援引多方分析提出了两种可能性。一种分析是，朝鲜在距离2024美国大选不足两个月之际公开其铀浓缩设施，是为了“彰显其核能力，提高其今后在对美谈判中的地位”；另一种分析则认为，韩国政府去年起研判朝鲜核试验筹备工作已完毕，朝鲜在美国大选前实施第七次核试验的可能性较大。相对可靠的分析方法，是比较洪承武之前几次陪同金正恩视察核武器研究所的报道文本。2017年9月，在第六次核试验前夕，金正恩在洪承武陪同下视察核武器研究所。金正恩对“目睹了用本国力量和技术制造的、具有超强爆炸力的主体型热核弹”感到十分满意，并详细询问了氢弹的技术规格、结构和操作特点。2023年3月，金正恩上一次在洪承武陪同下指导核武器兵器化工作。虽然配发的照片显示金正恩参观了一些核弹头或核弹头模型，但报道文本强调的是，金正恩具体了解了核武器的运用手段、作战目的、与各种武器的互换性，以及国家核武器综合管理体系。他还审阅了拟定的核反击作战计划和命令书。考虑到当时朝鲜军工研发重点是提升洲际弹道导弹等核载具的生存、机动能力，对韩美形成真正的核威慑，金正恩关注的重点意有所指。他赞赏道，核武器研究所“按照党中央要求利用各种手段在多种作战空间统合运用核武器的战略构想和意图，为使我们的核武力壮大成为能够应付任何核紧急情况的可靠力量竭尽努力，并取得了重大成果”。那么，这一次，金正恩看了什么？说了什么？据朝中社报道，金正恩察看了铀浓缩基地控制室，全面了解了生产工序运行情况；听取了关于“大搞核物质现行生产”的汇报，表示了“极大的满意”；察看了正在扩建的核武器现行生产现场，具体了解了设备组装日程计划。在讲话中，金正恩强调了“要按照更高的远景目标，集中一切力量生产战术核武器制造所需的核物质”，并“为此提出了重大任务和方向”。他还具体提到，要增加离心机台数、提高离心机的个别分离性能、推进已进入尾声的新型离心机应用工作，进一步夯实武器制造级核物质生产基础。显然，金正恩本次视察指导的，是核武器的生产环节，而非新的成品。他反复观看、强调的离心机，是用来生产制造核弹头所需的高浓缩铀的。分析指出，朝鲜本次展示的离心机，不是美国专家2010年访问宁边核设施时所见的离心机，这意味着朝鲜的“核物质现行生产”能力已经明显升级。但从金正恩的指示看，这项生产升级工作还远未完成。因此，仅就本次视察去判断朝鲜第七次核试验的时间，为时尚早。作者：曹然编辑：徐方清

（原标题：关键时刻，普京做了一个重大决定）