在9月20日召开的日本央行货币政策会议上，日本央行暂停加息，维持政策利率水平不变在0.15%—0.25%区间。日本央行行长植田和男表示，日本经济正在温和复苏，需要观察市场走势对经济和通胀的影响。

　　景顺董事总经理、亚太区固定收益主管黄嘉诚在接受证券时报等媒体采访时表示，日本央行暂停加息符合市场预期。日本若要继续加息需要有连续的经济基础作为支撑。此外，美联储刚开启降息周期，这时日本央行再加息的话会放大市场波动。

　　谈及美联储开启降息周期将对全球金融资产价格和资金流动产生何种影响，黄嘉诚认为，每次美联储开始降息，降息后整个资产表现相对比较明确。随着政策利率下调，收益率曲线变陡，推动短期利率下降；鉴于美国增长展望仍然稳定和中性利率高于此前周期，长期利率相对稳定。新兴市场和亚洲信贷市场中，以前美联储进入降息周期后，整体新兴市场的表现通常是非常好的，随着利率走低，银行息差有很大可能走阔。汇率方面，随着美国利率下行，美元指数会走弱，新兴市场汇率通常会有所走强。股市方面，美股估值已到偏贵水平，降息后对美股市场偏不利。

　　美国就业市场表现影响10年期美债收益率下行空间

　　美联储9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。

　　美联储一次性降息50个基点的幅度略超市场预期，黄嘉诚认为，美联储降息的原因在于他们对美国经济增长不是很担心，但是对整个就业市场的未来展望可能会有所担心，因此，美联储认为现在这个时间点是有空间、有能力进行降息。

　　“当前美国通胀处于‘舒适区间’，但ISM制造业、失业金申领人数和信用卡拖欠率等关键指标出现预警信号。”黄嘉诚称，劳动力市场数据正在转向，现在失业率大概维持在4.2%，虽然趋势有所上升，但仍处于充分就业水平。因此，目前我们对美国经济展望其实没有悲观，但对就业市场是有担忧的，这就是美国现在整体的状况。

　　对于美联储降息后10年期美债收益率的走势，黄嘉诚认为，这在很大程度上仍取决于美国就业市场的表现。长远来看，如果美国就业市场转弱比较快，失业率持续恶化，那么美国就必须加快降息节奏；但这是2025年以后才需要考虑的问题，届时会看到10年期美债收益率的下降空间会更大。

　　“长期通胀水平是与10—30年期利率表现挂钩的，如果美国在未来10年中保持2%的通胀水平，10年期到30年期国债收益率也该在2%左右。因此，10年期美债收益率往下走的空间是有的，但必须要有数据支撑。”黄嘉诚称。

　　A股港股估值偏低有吸引力

　　随着全球进入新一轮降息周期，中国实施支持性货币政策所面临的外部掣肘因素将有所缓解。黄嘉诚表示，如果美联储今年降息100到125个基点，中国可能会进一步降息，让人民币资产保持一定的吸引力。但考虑到美国降息的节奏会相对快，人民币兑美元汇率会有所走强。“3%—5%的升值空间可能还是存在的。”

　　“中国现在的货币政策不算很宽松，但是有所支撑，其实早在2018年政府已出台稳经济措施，这些措施还在继续实施。”黄嘉诚称。谈及中国经济的前景，他认为，中国经济现在处于增强自身能力的状态，是在修炼“内功”，尽管“练内功”的时候外界不容易知道处于何种状态，但仍能看到一些变化，比如中国经济会逐步走向消费主导的GDP增长模式、很多企业“出海”等。

　　此外，对于美联储降息后中国股票、债券资产的投资价值，黄嘉诚认为，资金会流向便宜的地方，现在港股的定价还是偏低，A股的股价也很具有吸引力。外资投资中国国债通常也会考虑汇率带来的收益，对美元投资者来说，人民币兑美元汇率升值也会促进资金慢慢流向中国国债市场。

　　校对：杨舒欣

责任编辑：江钰涵

张欣桦（记者 谢乃文）09月22日,#endText .video-list .overlay{text-align: left; padding: 0px 6px; background-color: #313131; font-size: 12px; width: 120px; position: absolute; bottom: 0px; left: 0px; height: 26px; line-height: 26px; overflow: hidden;color: #fff; }

张欣桦（记者 宋珮华）09月22日,（原标题：他"狂热"挺乌，等待12小时只为…）

近日，一名北京网友发帖称，自己到山东威海旅游时，在海边赶海捡到一块约2斤重的物体，怀疑是龙涎香。在网络上鉴宝时被认为很可能是真品，1克价值8000元，价值超过800万元。9月19日，上游新闻记者联系这位网友，她表示还在寻求线下的鉴定。威海市海洋发展局有关人士表示，会转达相关部门。而厦门一家专业鉴定机构的人士表示，从图片上看很像龙涎香，但价格没有8000元1克这么夸张。王女士上网发文称，在威海捡到疑似“龙涎香”。网络图“无意中，好像捡了套房。”近日，北京的王女士（化名）发帖称，自己在威海赶海时，捡到一块疑似龙涎香的物体。19日，上游新闻记者联系上了王女士，她表示自己是北京的一名普通上班族。“8月底的时候请假去了山东威海旅游，之前在网上看到了威海能捡到好看的贝壳，就简单做了攻略，去了威海那香海赶海，赶海捡贝壳的过程中，发现了这个东西。”从王女士提供的视频和图片中可以看到，这个物体宽约20厘米，表面粗糙，外表大部分是白色，也有一些灰褐色。王女士介绍：“看上去挺重，但只有大约2斤，放水里能漂起来，能点燃有油脂，刚捡的时候还有点臭。坐飞机的时候因为有异味，还经过了多重包装。最近不臭了，也没有味道，但沾了水还是有点臭。”王女士捡到的疑似“龙涎香”有大约2斤重。网络图王女士将视频和图片发到网上后引来众多网友关注，“浏览量有120多万，有人说是龙涎香价值不菲，还有人私信我要以一克0.8元来收购，也有人说是鲸蜡并不值钱，还有说是飞机或者船只上面扔下来的垃圾。一位威海当地网友赶到那香海，还询问我具体地点，说要去寻宝。”16日，王女士与某网红鉴宝博主进行了直播连线。“看到打火机能点燃，还冒泡子，这个博主说八成是真的龙涎香，价值8000多元一克，总价值800多万元。”王女士表示，自己也在寻找其他途径的线下鉴定，以确定这个东西是不是传说中的龙涎香。19日，上游新闻记者致电威海的那香海景区，工作人员表示，没有听说过有人在景区捡到龙涎香的事情。威海海洋发展局办公室的工作人员也表示，之前也没有听说过本地有人捡到龙涎香的事情，但可以转达给相关科室，看是否能够帮助王女士进行鉴定。厦门市民捡到的龙涎香。图据厦门晚报在福建、广东等沿海地区捡到龙涎香的报道并不罕见，据《海峡导报》报道，2019年4月，厦门的陶先生在海边散步，拾得一块味道腥臭的东西，经专家鉴定，这竟是一块200多克的龙涎香，价值50万-70万元。据《海西晨报》报道，2014年六一节，厦门的陈先生和家人在观音山海边沙滩游玩，也捡到一块220克的龙涎香。当时为陈先生做鉴定的专家是著名调香大师、厦门大学兼职教授、厦门牡丹香化实业有限公司董事长兼总工程师林翔云。19日，上游新闻记者联系到了林翔云（已去世）的女儿林君如，她是全国专业标准化技术委员会(SAC/TC311) 委员、国家调香师认证课专业讲师、国家芳香设计师认证课专业讲师，父女二人合著的《香料学》2023年由化学工业出版社出版发行。据介绍，此前林翔云的鉴定机构里每天都会收到全国各地寄过来的疑似龙涎香的样品，但经鉴定大部分都是鲸蜡而非龙涎香。据了解，龙涎香是一种十分难得的物质，100头抹香鲸中大约只有4头体内可能存在龙涎香。但如果直接从抹香鲸体内取出，是非常腥臭的，只有当它的龙涎香醇含量达到50%，并经过海水十几年甚至上百年的浸泡洗涤才会有香味散发，过去一般被用作高级香水的定香剂，可保香味持久不散。鲸蜡是从抹香鲸头部提取出来的东西，一般被用作唇膏的原料，只有当数量达几百公斤才会有人收购，否则价值不高。林君如在看到王女士的相关视频图片后表示“不好说”。“有可能是龙涎香，但是品质看着大多是脂肪类物质，龙涎香的成分可能不高，也可能是包裹在里面，但也可能只是一个海洋垃圾，是人类倒入海洋的油脂类垃圾生成的污染物而已。”厦门一家专业鉴定机构的一位工作人员表示：“看外观是有点像龙涎香，不过说1克8000元有点过了，龙涎香目前的价格主要看成色，（1克）几百到上千元。”这名工作人员建议，王女士可以取部分样品到机构进行鉴定，看里面的龙涎香醇的含量有多少。据介绍，只有在龙涎香醇达到25%以上的才能称为龙涎香，如果含量在25%以下不能称之为龙涎香。至于为什么会燃烧，是因为含有蜡的成分。上游新闻记者 汤皓