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2022/23年度：

各项数据保持平稳。

2023/24 年度：

总供应方面，期初库存为569万吨，全国总产预期稳定在601万吨不变。截至5月份本年度我国累计进口外棉275万吨，考虑到年度内仍有部分已签约未装运的巴西棉、澳棉和美棉陆续到港，且持续存在进口棉入储预期，本月继续将年度进口量上调3万吨至313万吨。根据上述情况，年度总供应上调3万吨至1483万吨。 

总需求方面，6月份纺织淡季氛围持续深入，随着成品库存上升和纺纱亏损情况持续，内地中小企业小幅下调开机的情况增多。考虑到本网年度纺棉消费量已提前预估年度末期的淡季需求状况，本月数据暂保持780万吨不变，其他消费和出口保持在40万吨和2万吨不变。据此，总需求稳定在822万吨。

根据上述调整，期末库存增加3万吨至661万吨。

2024/25 年度：

总供应方面，期初库存增加3万吨至661万吨。产量方面，6月份新疆棉花逐渐进入盛花期，虽然出现持续高温和局部强对流天气，但对整体生产影响有限，总产预期仍稳定在549万吨；本月对内地甘肃和湖南省植棉面积小幅上调，内地总产略增1万吨至35万吨，全国总产相应增加1万吨至584万吨。进口方面，考虑到新年度发达经济体将陆续开始补库存，出口订单存在复苏预期，溯源订单刚性需求，叠加美巴等主产国丰产预期，新年度进口量预计环比上调10万吨至200万吨。根据上述情况，年度总供应上调14万吨至1445万吨。

总需求方面，本月纺棉消费预期保持在770万吨，其他消费和出口保持在40万吨和2万吨不变。据此，总需求稳定在812万吨。

根据上述调整，期末库存增加14万吨至633万吨。

编辑：张宋佳　　联系电话：01088086622-830

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