法国农场主的儿子和仆人|緑は三時すぎに戻ってきた。
来源:Gangtise投研
港美股精选会议摘要(5条)
01. MercadoLibre (MELI) 在 2024 年 9 月 10 日的高盛通讯与技术电话会议上,首席财务官 Martin de Los Santos 强调了公司生态系统中巨大的增长机会。巴西和墨西哥的商业业务分别增长了 36% 和 30%,信用卡 TPV 增长了 200% 以上。公司广告业务强劲增长,过去 16 个季度同比增长超过 50%。Meli Play 计划通过向数百万用户提供免费内容并从中获得广告收入,也展现了巨大的增长潜力。在金融科技方面,墨西哥是公司重要的增长市场,墨西哥的金融包容性很低,为公司提供了广阔的发展空间。公司继续投资物流基础设施,以支持业务的增长。第二季度,公司产生了 6.78 亿美元的自由现金流,今年上半年几乎达到 8.5 亿美元。
02. 铁山公司(IRM) 正通过多元化战略推动增长,包括数据中心、资产生命周期管理和数字解决方案等高增长业务。数据中心业务增长强劲,预计未来几年将翻倍,主要由超大规模企业驱动。资产生命周期管理业务也表现出色,有机增长30%,其中三分之二来自销量增长。数字解决方案业务持续增长,复合增长率达20%至25%。公司将继续投资数据中心和资产生命周期管理业务,并寻求通过并购进行扩展。记录管理业务保持稳定增长,主要受新客户和新市场的推动。总体而言,铁山公司预计未来几年收入和EBITDA将增长10%,AFFO增长8%。
03.西蒙地产集团(SPG) 全球最大的零售房地产投资信托公司,报告了强劲的Q2业绩,FFO每股2.90美元,年初至今NOI增长4.5%。公司多元化的投资组合,包括直销店和工厂业务,表现强劲,租赁需求旺盛,预计年底入住率将达到创纪录的96.8%。SPG财务状况稳健,净债务/EBITDA为5.2倍,每年自由现金流15亿美元,使其能够继续投资于再开发和增长。最近的项目包括时尚谷购物中心和北门站的混合用途开发,利用SPG宝贵的土地资产开发住宅和办公楼。SPG对未来保持谨慎乐观,计划进一步去杠杆化并探索增值收购机会。
04.摩根士丹利(MS) 过去五个月发展强劲,第一季度RPCE增长19%,投资银行业务收入增长30%,ECM增长80%。财富管理业务增长迅速,客户资产从五年前的2.5万亿美元增加到13万亿美元,目标是获得超过10%的市场份额。固定收益业务表现强劲,私人信贷业务从4年前的10亿美元增长到500亿美元。公司预计2025年IPO和并购市场将增加,推动交易收入增长。
05. 哈密瓜公司(NASDAQ:CTLP)财年第四季度业绩强劲,总收入7.27亿美元,同比增长13%。调整后EBITDA为750万美元,同比增长19%(剔除一次性项目影响)。全年收入26.86亿美元,略低于预期,但调整后EBITDA达到3.4亿美元,同比增长91%。毛利率38%,较2023年提高5个百分点。客户和设备数量分别增长10%和5%。每次连接收入194美元,同比增长11%。公司预计2025财年收入增长15-20%,调整后EBITDA增长约40%。
制造 | 科技(10条)
02. 整车 分析师称,2024H2尤其是9月往后看,内需侧是乘用车行业增长的主要动能,预计2024全年乘用车国内销量为2250万辆,同比增长2~3%,其中新能源车销量为1050万辆,同比增长33%;新能源渗透率接近47%。预计2024全年整体乘用车销量(含出口)为2750~2800万辆,同比增长5%左右,其中新能源汽车销量为1150万辆,同比增长约30%;新能源渗透率接近43%左右。从细分市场和赛道看,后续纯电车型增长速度和渗透率相对可能缓慢一些,而混动市场中,预计10~20万元的经济型赛道和30万元以上的入门级豪华车赛道将有较大增长空间。
03. 低空经济 分析师称,近年来民用无人机产业发展重点向工业领域转移,工业级无人机市占比迅速提升,从2021年的55%提升至2022年 的65.3%,预计到2030年工业级无人机市场规模将超4800亿元。同时,消费级无人机市占率将会逐步下降,但仍具有较强的用户基础,且在低空经济快速发展的带动下,消费级无人机仍可保持增长态势,预计消费级无人机市场规模将超200
04. 半导体设备 分析师表示,随着AI手机和AI PC的落地,以及传统的工业汽车领域的需求回暖,半导体行业将维持较好的景气度,2024Q2收入同比增长20%,预计2025年头部科技公司资本开支将同比增长30~40%左右。电子元器件领域正向国产化方向持续发展,2024Q2消费电子市场收入同比个位数增长。
05. 公交车 分析师表示,2024年8月份公交车销量为3560辆。2024年8月20日以旧换新政策公布后,更新公交车每辆补贴平均8万元,仅更新电池补贴42000元。尽管地方政府面临财政压力,但预计2024Q4国内公交车销量将明显增加,12月为高点,预计单月销量可能突破13000~14000辆。
07. AI基础设施 专家表示,目前国产AI算力芯片的显存上限为64G显存,最优产品算力约为英伟达H100的30~40%,下一代国产AI芯片可达到H100的60~80%。此外,英伟达H100的卡间互联带宽能够达到900GB/s,是在售芯片中最高的,国产AI芯片最优的只能达到400GB/s,同时通信延迟和速率有差距。
08. 铜连接 管理层表示,目前GB200中PCB取代OverPass的方案还是在打样送样的阶段,最终会不会实际采用还有一定的不确定性,预计10月初步测试认证结果反馈,最快2025年产品落地。多层通孔和HDI在GB200服务器上仍是重要产品型号,特别是HDI因其轻薄、散热好、集成化程度高,成为长期迭代方向。高端PCB行业供给端在未来可见的一段时间内仍然相对紧张,新增产能扩展较慢,特别是在东南亚的布局短期内无法形成有效产能。
09. 锂电池分析师表示,锂电行业的并购案例较少,更多的是破产案例,因为锂电行业具有较高的非标属性,技术要求不同,工艺路线并购效果不佳。锂电行业可能会在2025H1出现破产潮,车厂和材料厂的破产速度快于电池厂;材料厂市值较小,抗风险能力弱,车厂两极分化,月销量低于1万台的车厂面临破产风险。2024Q4新能源车销无大问题,12月或有抢装;但预计2025Q1国内销售惨淡,2025Q2环比增长。
10. 存储 专家表示,截至8月底,Nor Flash库存为10~14周,价格无明显波动;立体型DRAM库存因新产能释放而上升,整体价格下行;SLC行情最为平淡,库存上升至6周。预计2024Q4厂商Nor Flash出厂价上涨3%,立体型DRAM上涨10~15%,SLC价格环比持平。目前Nor Flash市场主要依靠AI终端,没有明显的新增长点,消费领域因价格问题被SLC替代,整体营收增长有限,预计只有立体型DRAM未来有大规模增长。
消费 | 医健(2条)
01. 风干牛肉 分析师称,2018~2023年,国内风干牛肉市场规模从13亿元左右涨至16.8亿元,销量达6720吨,预计2027年市场规模达20.4亿元,销量为8168吨。目前风干牛肉销售以线下为主,其中大卖场和零食店占比超70%,线上占比20%。
材料 | 能源(2条)
02. 天然橡胶 分析师称,据调研,“摩羯”台风影响海南干胶产量1.5~2万吨(折合),而海南干胶年产量为32~36万吨,预计2024年全国产量持平2023年。1~8月全球天然胶同比减产较明显,为3%左右,受降水影响泰国天然胶产量下降7~8%,印尼官方称减产5%以上,越南减产2~3%,柬埔寨、缅甸及非洲地区产量微增。
金融 | 基建(1条)
01. 房地产 分析师表示,上周13个样本城市二手房成交面积环比下滑5.8%,同比增长1.7%。目前整个住宅库存去化周期相对较高,70个样本城市库存平均去化周期达到25个月以上的水平。
责任编辑:张倩
邱俊威(记者 林承龙)09月12日,第0246章 如果
邱俊威(记者 惠协发)09月12日,铁手从椅子上站了起来,急迫地说道:“老大,什么时候的事情?”
“他们刚才打他了?”林枫指着刘坤冲着眼前的这个四五个人问道。
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