根据周六在杰克逊霍尔美联储年会上的一份报告，在美联储于2022年启动加息后，债券市场才对通胀数据变得更加敏感，这表明公众在加息开始之前并不了解美联储的策略。

　　论文作者Michael Bau er、Carolin Pflueger和Adi Sunderam写道，“与感知到的通胀反应转变一致的是，事件研究表明启动加息后利率对通胀数据方面的意外显著变得更加敏感。感知到的通胀反应增强可能有助于货币政策向实体经济的传导，并改善了美联储在通胀与失业率之间的权衡”。

　　“在美联储于2022年3月上调利率后，美国国债收益率以及货币市场期货利率对通胀消息明显变得更加敏感。例如，从2014年1月到2022年3月期间，核心CPI方面的意外基本没有导致两年期债券收益率有什么变化，尽管2021年核心CPI多次显著出人意料；而在启动加息后的2022年4月到2024年5月期间，统计数据显示核心CPI数据偏离预期10基点会导致两年期债券收益率显著上升9.6基点，这表明收益率对通胀数据意外程度的反应为1：1”。

　　“鉴于其对货币传导和货币权衡的重要性，这种转变可能有助于解释为何近来通胀下降导致的产出和就业代价较低，特别是与1980年代沃尔克降通胀的时期相比”。

　　“专业预测机构和金融市场的调查证明，在美联储最近的加息周期中，公众认知转向了对通胀强烈的系统性反应，而在标准模型中，这种转变会有助于在产出下降的情况下推动更大幅度的通胀下降。不过，我们的研究结果也表明要转变看法，显然需要大幅加息，在首次加息前公众并不完全了解美联储的策略和政策规则”。

　　“第三，进行创新，允许更清晰地沟通预期货币政策规则可能会有所帮助。例如，经济预测摘要可以将宏观经济和政策利率预测联系起来，让公众更容易了解美联储的反应功能”。

责任编辑：李桐

玛利亚抓起一颗葡萄，轻轻咬着，然后凑到了夏雷的面前，堵住了他的嘴……

母玛并不感到意外，因为她看到夏雷当时的小动作了。

“我不走。”依西塔布的嘴里蹦出了几个冰冷的词，“我要复仇！”

破冰船放下了舷梯，也有一群人从破冰船上走下来。那些人都穿着便衣，可从体型和走路的姿势来看，那些人也是货真价实的军人。

石棺里传出了一个类似小孩欢呼的声音，在那之后那团白色的能量嗖一下从石棺之中飞了出来，一头扎进了夏雷的能量场之中，大快朵颐！杰克逊霍尔专家：美联储首次加息后 市场才开始对通胀数据有更强烈反应“那……那就说她想和这个人类盗走神体，所以她才会让这个人类住进她的家里。我偷听到了她和这个人类的谈话，他们已经制定好了计划。”白七说。