【导语】因供需关系宽松,8月棉花月均价创年内新低,延续熊市趋势。然而月均价环比跌幅明显收窄,市场利多因素进入量变累积阶段。主要包括随着传统需求旺季到来,棉花消费边际向好,去库进度或将加快,但新棉即将集中上市,棉花供应预期增加,供需关系或将先紧后松;进口棉和化纤替代也在增加。预计随着利多、利空因素交织,新年度初期棉花价格存在冲高回落可能。
供需关系宽 松,棉价创新低
进入2023/24年度以来,棉花持续累库,而消费边际转弱,棉花供需关系宽松,现货市场进入熊市,并与期货共振回落,导致产业链共振走弱。卓创资讯8月预估中国棉花供需平衡表数据显示,2023/24年度中国棉花进口量310万吨,较上月预测值增加10万吨,较上一年度增加167.55万吨,支撑本年度总供应量较上月预测值增加10万吨。总需求量预测与上月保持一致,但较上一年度下降12.05万吨。供应量增加、需求量下降,本年度期末库存预期增加,其中库消比115.46%(含隐性期末库存数量),较上月预测值增加1.25个百分点,较上一年度增加10.99个百分点。棉花月均价与库消比高度负相关,受供需关系持续宽松拖累,本年度棉花价格承压下行。截至8月28日,国内3128B级皮棉月均价14519.25元/吨,同比下降18.84%,创本年度新低。(备注:中国棉花年度起始时间为每年9月1日至次年8月31日)
进口量增加,棉花供应充足
据卓创资讯调研,本年度中国棉花产量571.5万吨,较上一年度下降91.5万吨,降幅13.8%。本年度因大部分时间进口棉价格优势明显,对国内棉花替代效应显现,棉花进口量同比持续偏高。截止到8月27日,本年度内外棉价差均值为382.99元/吨,较上一年度增加1562.02元/吨;截止到7月底,本年度棉花累计进口量达308.7万吨,同比增长150%。
化纤替代效应显现,棉花消费受抑
综上所述,8月份棉花月均价再创年内新低,虽然棉花供需宽松关系缓解、进口棉和化纤替代边际减弱,以及需求边际向好处于量变累积阶段,但尚未达到质变,因此尚未成为改变棉价运行方向的主要驱动力量。另外,随着11月份新棉大量集中上市,棉花市场将再度回归供需宽松的基本面。因此,四季度棉花价格存在冲高回落可能,拐点或将出现在10月中下旬或11月中上旬。市场密切关注籽棉价格走势、新棉产量增幅、国家政策引导和旺季消费市场表现,以上因素将主导拐点时间是否如期而至,卓创资讯将继续跟踪调研。
责任编辑:李铁民
夏雷微微地愣了一下,“去哪里?干什么?”
“我记住了你的脸。”
夏雷用工兵铲刨了几下,整块石板都露了出来,他激动地道:“找到了!东西应该就在下面!”
“我要你……”申屠天音忽然激动地吼了出来,“我要你跪下向我求婚!”
“夏……长河!”梁思瑶顿时惊愣当场。卓创资讯:新棉即将上市 棉花市场行情进入关键期“不要这么早下结论。”龙冰显得异常冷静,“我们有四个特工在保护寻宝专家组的安全,现在才死一个,我们也没有看见有人带出我们的人。这件事,说不一定还有转机。”
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