核心结论

事件：公司发布2024年半年报，1H24实现营收11.5亿元，同比+25%；归母净利润0.9亿元，同比+18%；扣非归母净利润0.8亿元，同比+20%。Q2来看，公司实现营收6.4亿元，同/环比+32%/+25%；归母净利润0.44亿元，同/环比+17%/+4%，扣非归母净利润0.39亿元，同环比+24%/+11%。

营收保持稳健增长，汇兑损失影响业绩兑现。1H24公司主要控股公司营收规模保持稳健增长，其中嵘泰压铸/珠海嵘泰/莱昂嵘泰分别实现营收3.3/2.2/2.1亿元，同比+11%/+50%/20%。盈利方面，2Q24公司实现毛利率/净利率25.4%/7.8%，同比+1.2/-0.9pcts，环比+4.2/-0.2pcts，毛利率实现向上修复；费用方面，2Q24公司销售/管理/研发/财务费用率分别为1.4%/7.9%/4.1%/3.0%，同比-0.1/-0.8/-1.0/+3.4pcts，环比-0.2/-0.6/-0.6/+2.8pcts，其中财务费用率大幅增长主要系墨西哥莱昂工厂比索对美元汇率变动产生汇兑损失所致，为影响净利率增长主要因素。

深化国际市场布局，海外产能 持续加码。公司计划投资不超过4亿元，成立泰国子公司，主要生产铝合金压铸件及相关模具、夹具等产品。该项目成功实施后，公司将进一步扩大业务规模，加速拓展东南亚乃至全球市场。

投资建议：看好公司品类拓展+全球化布局开启新增长。我们预计2024-2026年，公司营收分别为28.5/39.4/48.8亿元，同比+41%/+38%/+24%，归母净利润为2.1/3.0/3.8亿元，同比+46%/+39%/+29%，维持“买入”评级。

风险提示：新能源汽车销量不及预期；墨西哥工厂产能爬坡不及预期；中美贸易摩擦风险；汇率波动风险。

夏雷心中一动，“这倒是一个很好的建议。”顿了一下，他又将视线移到了蓝吉儿的身上，“吉儿，让无处安身的人类去冰之星，建设工业基地，帮助阿希米斯人重建文明，这是一件好事，对人类，对阿希米斯人都有好处，你觉得呢？”

没等她把话说完，站在她旁边的嘎斯突然一脚踹在了她的背上。她的身体顿时离开地面，炮弹一般飞出十几米的距离才坠落下来。

太神奇了，也太诡异了，以至于全宇宙最杰出的调奶师都不知道它是什么奶了。

“我的好日尼，再给我挤一点奶吧，我需要你的奶。”夏雷的眼眸里充满了渴望。

小女孩的拳头最终还是轰在了夏雷的小腹上，可她的拳头在触碰到夏雷的小腹的时候，宛如固态的死亡能量已经全部融化了，剩下的只是一团雾状的能量，威力大减。也就在那一瞬间，夏雷的拳头也突然对轰上来。燃烧着金色能量火焰的拳头，带着愤怒，带着钢铁一般的战斗意志，还有他全身的力量！嵘泰股份(605133)2024年半年报点评：营收增长符合预期，品类拓展+全球化稳步推进一个邪月军团附属的通讯兵在一座沙山脚下撒尿，嘴里还哼着蓝月的小调。然而，不等他将一泡尿撒完，一把蓝色的战刀突然从后面伸过来，轻轻的放在了了他的肩头上。锋利的刀锋就贴在他的脖子上，只要稍微动一下就会割开他的脖子！