根据周六在杰克逊霍尔美联储年会上的一份报告，在美联储于2022年启动加息 后，债券市场才对通胀数据变得更加敏感，这表明公众在加息开始之前并不了解美联储的

　　论文作者Michael Bauer、Carolin Pflueger和Adi Sunderam写道，“与感知到的通胀反应转变一致的是，事件研究表明启动加息后利率对通胀数据方面的意外显著变得更加敏感。感知到的通胀反应增强可能有助于货币政策向实体经济的传导，并改善了美联储在通胀与失业率之间的权衡”。

　　“在美联储于2022年3月上调利率后，美国国债收益率以及货币市场期货利率对通胀消息明显变得更加敏感。例如，从2014年1月到2022年3月期间，核心CPI方面的意外基本没有导致两年期债券收益率有什么变化，尽管2021年核心CPI多次显著出人意料；而在启动加息后的2022年4月到2024年5月期间，统计数据显示核心CPI数据偏离预期10基点会导致两年期债券收益率显著上升9.6基点，这表明收益率对通胀数据意外程度的反应为1：1”。

　　“鉴于其对货币传导和货币权衡的重要性，这种转变可能有助于解释为何近来通胀下降导致的产出和就业代价较低，特别是与1980年代沃尔克降通胀的时期相比”。

　　“专业预测机构和金融市场的调查证明，在美联储最近的加息周期中，公众认知转向了对通胀强烈的系统性反应，而在标准模型中，这种转变会有助于在产出下降的情况下推动更大幅度的通胀下降。不过，我们的研究结果也表明要转变看法，显然需要大幅加息，在首次加息前公众并不完全了解美联储的策略和政策规则”。

　　“第三，进行创新，允许更清晰地沟通预期货币政策规则可能会有所帮助。例如，经济预测摘要可以将宏观经济和政策利率预测联系起来，让公众更容易了解美联储的反应功能”。

责任编辑：李桐

欧阳小艺有些茫然，奇怪的说道：“奇怪？没有啊，哪里奇怪了？多多学习才能进步，这话非常有道理啊，爷爷也经常这样跟小艺说的。”

第七十六章 紫眼小白，抹杀

钱保则是和肖小龙等人聊的十分开心。

没错，步方就是打算制作香肠，这种步方在地球上十分喜欢的一种美食，真正的制作精良的香肠，烹煮出来，绝对是香气浓郁到会让你忍不住吞舌头。

“哎，来啦。”欧阳小艺屁颠屁颠的跑到熟悉从窗口，把步方煮好的香气四溢的菜品端走。杰克逊霍尔专家：美联储首次加息后 市场才开始对通胀数据有更强烈反应“红烧肉做法：此红烧肉的烹煮方式需要采用真气烹饪，考验宿主对真气的掌控程度以及对食材的处理水平。所选之肉，为蛮荒之地五品灵兽天诛鹿之肉，其肉自带浓香，但是十分容易质变，一旦宿主处理失误则会使得鹿肉变得苦涩不堪。”