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　　本周，A股分化行情继续深化，银行板块高歌猛进，“炒新股、炒小盘股、炒绩差股、炒短线和炒概念”的五炒之风难成气候。次新股指数（880529）再创年内新低，高估值板块走上均值回归之路。

　　美元超级红利吹胀美股

　　21日，标普500盘中重上5600点关口，离上月创下的历史峰值5669点仅一步之遥，走出完美的V型反转行情。历时15年的美股长牛难以复制，不仅因其独享全球股市龙头溢价，亦因美元微笑曲线两端的政治避险和科技创新双重红利同时发酵。上周，美国银行客户资金流入27亿美元到美股，同期标普500创年内最佳单周表现。

　　目前，美元微笑曲线处于经济周期最为强势的阶段，即为“美国强复苏+非美弱复苏”的周期尾端。从1980到2020年，该周期的美元指数平均涨幅为4.7%，最大涨幅为36%。如今，美联储仍不开启降息周期，全球资本在美国资产上流连忘返。高盛数据显示，欧洲公司对美国的资产敞口占组合比例由2012年年中的18%，升至目前的三成左右。

　　套用微笑曲线理论（意指先跌后涨的收益曲线），且看美股牛市引擎为何？Wind数据显示，在标普500指数历史回报构成中，从1871年至2021年，股息、盈利增长和估值倍数扩张的占比分别为49%、45%和6%；从2011年至2021年，三者占比分别为61%、15%和24%。可见，股息和估值的贡献权重占比大升，大概率是注销式回购盛行，大蓝筹的市场影响力变大。

责任编辑：杨红卜

“我知道，我理解，没事。我打电话来是要告诉你，事情搞砸了。那边的人已经抓了你的儿子，你赶紧出去躲一躲吧。”

夏雷拉着她蹲在了轮胎边，“我没事，你呢？”

“我、我不知道啊……我就只看见了你，你、你想干什么？”老头忽然明白了什么似的，战战兢兢地从口里掏出了一卷零碎钱币，递到了古可武的面前，“我、我就这么点，都、都给你，求你不要、不要吓着孩子们。”

三秒钟之后……砰！

夏雷滑开了接听键，然后他听到了手机里传出来的声音，“姓夏的，你把我爸怎么了？”高估值板块走上均值回归之路韩国的神域集团是韩国鼎鼎有名的大型财团，虽然比不上三星和现代这样的大型集团，但也差不了多少，尤其是近两年间扩张的速度很快，大有要与三星、现代形成三足鼎立之势。随着华国与韩国的关xì渐好，神域集团的触角已经伸到了华国这块巨大的市场之中，有着神域集团少董身份的安秀贤在华国混得也是如鱼得水，风生水起。有着这样的身份和资本，安秀贤又怎么会看得起一个小小的机械加工企业？又岂会看得起夏雷这样一个名不见经传的小人物？