光刻机传来大消息！

　　值得注意的是，近日，瑞银将ASML股票评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从1050欧元下调至900欧元。此次调整是在市场预期该公司每股收益增长率将放缓的背景下进行的。

　　ASML突然公告

　　据ASML 网站公告，荷兰政府9月6日发布了关于浸润式DUV半导体设备出口的最新许可要求。ASML认为，这一要求将协调颁发出口许可证的方

　　根据更新后的许可要求，并据美国出口管理条例734.4．（a）．（3），ASML需要向荷兰政府而非美国政府申请出口许可，才能出货其TWINSCANNXT：1970i和1980i DUV浸润式光刻系统。荷兰出口许可要求已适用于TWINSCANNXT：2000i及后续DUV浸润式系统。ASML的极紫外（EUV）系统的销售也需遵守许可要求。 荷兰政府发布的最新许可要求将于9月7日起生效。

　　有消息称，荷兰政府周五新公布的出口管制规定，要求ASML就其部分机器向海牙而非美国政府申请许可证。ASML发言人Monique Mools表示，“由于新的要求，ASML将需要向荷兰政府申请出口许可证，而不是向美国政府申请光刻机TWINSCANNXT：1970i和1980i的出口许可证。预计新规不会对我们2024年的财务前景产生任何影响，也不会对2022年11月投资者日期间所传达的长期前景产生任何影响。”

　　荷兰贸易部长雷内特·克莱弗在宣布最新消息时表示：“我做出这个决定是为了我们的安全。我们发现，由于技术的发展，这些特定生产机器的出口存在更多的安全风险。”尽管美国和荷兰仍在就出口政策进行谈判，但周五的决定是一个切实的举措，应该可以缓解两国政府之间的紧张关系。

　　所涉及的机器是ASML的1970i和1980i DUV浸润式光刻设备，大约处于其产品系列的中间位置。在美国的压力下，荷兰政府从未允许ASML向中国客户运送其最好的EUV工具，同时从2023年9月开始要求对NXT：2000系列及更高版本的DUV工具进行许可。

　　2023年10月，美国单方面开始限制ASML 1970i和1980i工具的出货，理由是其包含一些美国零部件。荷兰议会议员曾就此对荷兰主权的影响提出质疑。

　　评级被下调

　　当地时间周三，瑞银将ASML股票评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从1050欧元下调至900欧元。此次调整是在市场预期该公司每股收益增长率将放缓的背景下进行的。

　　尽管ASML在欧洲科技领域表现突出，但瑞银预计2025年至2030年其每股收益的复合年增长率将为13%，而2018年至2025年的复合年增长率为24%。

　　该公司表示，预期的增长率证明了ASML相对于同行和历史平均水平的股票市盈率“正常化”是合理的。尽管看好2025年前景，但预计重点将转向2026年和2027年。瑞银预测，未来几年息税前利润将比普遍预期下降5%—10%。

　　瑞银认为，有几个因素会导致这种变化。逻辑和内存领域的光刻强度将趋于平稳，预计光刻占晶圆厂设备总支出的份额将从2025年的30%峰值下降到2027年的25%。这种下降部分是由于架构转向全栅技术，以及DRAM制造中EUV层添加可能放缓。

　　此外，人工智能终端应用的收入可能不足以抵消趋势的变化，未来三到五年仅占ASML收入的10%—15%。

　　根据2024年的业绩预测，中国市场占ASML收入的35%。然而，随着额外的出口管制到来，销售必然会受到影响。瑞银预计，2025年中国市场收入将同比下降至24%，2026年将下降至11%。此外，近期，ASML在科技板块中取得了1.3%的增长。然而，根据Wolfe Research数据，该公司第三季度的收入预期低于普遍预期。

　　不过，巴克莱将ASML的股票评级从“持股”上调至“增持”，并将目标价从之前的930欧元上调至1150欧元。巴克莱预计ASML 2026年的同比增长率为15%，而2025年的增长率为27%。该公司还预计ASML在接下来的几年（2027年和2028年）将继续保持两位数的增长。

　　值得注意的是，最近，荷兰首相迪克·绍夫在谈及与美国讨论对华半导体设备出口的新限制时，表示乐观。这些谈判的结果可能对半导体行业产生重大影响，尤其是对ASML等在全球供应链中占据核心地位的公司。

　　（文章来源：券商中国）

责任编辑：凌辰

“呃，她……她想一个人逛逛。”夏雷说。

这是夏雷第一次见到机器人战士，不过他并不感到有多么新奇和惊讶。人工智能技术在阿希米斯帝国时期就已经非常先进了，阿希米斯帝国就有用于战争的机器人战士，蓝月人当然也会有。

街道上人来人往，很热闹。

“对，烈小姐你误会了，我们不是来找夏雷的，我们是来……是来突击检查卫生的。”百灵说。

正常的情况下，就算只有200克的力量，这一刀下去也绝对能扎破眼球，血溅几步的场面，可夏雷这一刀扎下去就像是扎在了一颗红色的玻璃球上一样，只发出了一个咔的声音，可什么都没有扎破。半导体突发！荷兰政府公布浸润式DUV光刻机出口新规兰思娣淡淡地道：“这里是月核军团的仓库，看到这些机器人战士了吗？它们叫月卫。我们的王复活之后，它们将成为王的军队，为我们的王，还有我们这个种族征战四方。希望之星上的人类很快就会被灭亡，我们将转移到另外一个地方去。这就是我们蓝月人的传统，我们是天生的猎人。我们捕杀一个又一个的落后的种族和文明，我们开采灵矿和稀有金属建造蓝月。我们过的其实是和你们一样的生活，只是你们猎杀的东西更低级而已。没有死亡，哪有新生？宇宙在进化，你们在进化，我们也在进化，落后的就会被淘汰。”