来源：深蓝财经

　　作者：王鑫

　　目前，民生银行A股市值1209亿元，对应市净率0.28，在A股42家上市银行中最低，相当于打了骨折价。

　　俗话说“便宜自有便宜的道理”，根据民生银行日前公布的半年报，业绩形势不容乐观。

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　　A股上市股份行降幅之最

　　上半年，民生银行实现营收671.27亿元，同比下降6.17%，实现归母净利润224.74亿元，同比下降5.48%，为连续第四年同期“双降”。

　　不仅如此，从A股上市9家股份行中报归母净利润来看，有6家正增长，3家下降，其中民生银行下降最快。

　　问题是显而易见的。

　　上半年，民生银行的利息净收入485.82亿元，非利息净收入185.45%，分别同比下降5.36%、8.22%。要知道，其他银行靠债市投资还能撑住非息收入，民生银行就躺平了？

　　与此同时，上半年，民生银行支出业务及管理费205.71亿元，计提信用减值损失205.51亿元，也在同比下滑，节流是好事，但是信用减值损失大幅下降7.47%，猫腻似乎不少。

　　跟业绩趋势一致，民生银行利息净收入也已经连续四年同比下降，相比大多数股份行，民生银行的冬天来得有点早。

　　一方面是民生银行管不住净息差。2020年同期，民生银行净息差还高达2.11%，2024年上半年只有1.38%了，盈利空间是一年不如一年。

　　另一方面民生银行在明显缩表了。所谓缩表就是资产负债表规模收缩，规模对银行很重要，很多银行依靠规模扩张实现以量补价，从而保持住业绩增长，但民生银行价量都不济，日子自然难挨多了。

　　截至上半年末，民生银行资产总额7.55万亿、负债总额6.94万亿，分别比上年末下滑1.62%、1.36%，成为今年首家缩表的上市银行，也是该行2021年同期以来的第二次缩表。尤其二季度，其以2.28%的环比降幅成为资产收缩最快的上市银行。

　　对此，一些观点认为这是管理层毫无建树的结果，也有观点认为民生银行在摒弃规模情结、减量提质。

　　2020年，民生银行不良风险集中爆发，信用减值损失高达929.88亿元，同比激增48.05%，大幅计提拨备之下，净利润同比缩水36.25%，创下A股股份行上市以来最大降幅，也是当年唯一负增长的上市股份行。

　　民生银行的整体业绩自此断崖并一蹶不振。

　　今年来，在存贷款增长乏力、息差承压的宏观背景下，民生银行对公房地产贷款和个人贷款不良率又在抬头，还有一堆股东关联贷款在索偿，所以把重心放在夯实资产质量上不失为明智之举。

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　　警惕关注类贷款“藏雷”

　　如前文所提，2024年上半年，民生银行计提信用减值损失205.51亿元，大幅下降7.47%，且自2020年同 期以来持续下降。

　　然而，伴随信用减值下降的同时，民生银行不良贷款率持续压降后，又在悄然反弹，一季度不良贷款率1.44%，到了上半年末已升至1.47%。

　　更关键的是，民生银行在认定不良贷款方面可能比较放松。截至期末，该行不良贷款总额648.99亿元，比上年末减少1.98亿元；然而，期末逾期3个月以上贷款规模高达683.7亿元，比不良贷款总额多出34.71亿元。

　　通常而言，银行应该把逾期90天以上的贷款归入不良贷款，然而一些认定不严格的银行会长期挂在关注类贷款，从而降低不良率。

　　有意思的是，上半年末，民生银行关注类贷款总额1229.13亿元，比上年末增加43.86亿元，创下历史新高 ；关注类贷款占比2.78%，比上年末上升0.08个百分点，关注类贷款迁徙率悄然抬头。

　　与此同时，期末，民生银行的重组贷款总额260.57亿元，比上年末增加30.99亿元。重组贷款通过借新还旧，也能在一定程度上隐藏不良。

　　值得注意的是，民生银行在贷款审慎管理方面频收大额罚单，内控问题成老大难。

　　2021年10月，民生银行上海分行因贷款风险分类不准确等2两项问题被罚款100万元；

　　2022年3月，民生银行太原分行因未按照“穿透”原则计提拨备、发放实际承担风险的委托贷款等6项违法违规事实，被罚款1710万元；

　　2022年6月，民生银行青岛分行因掩盖资产质量真实性被罚款50万元；

　　2024年6年，民生银行宁波分行因信贷管理不审慎等6项违法违规问题被罚款230万元。

　　因此，表面上看，民生银行不良贷款率相较前几年已经压降不少，但是真实的不良率可能没有报表上的数字好看。

　　更何况，民生银行目前1.47%的不良贷款率，在42家上市银行中依旧高居第7，上市股份行中高居第2，仅次于华夏银行的1.65%。

　　我们还注意到，民生银行拨备覆盖率和贷款拨备率也在下降。期末，民生银行拨备覆盖率149.26%，相较上年末减少0.43个百分点，贷款拨备率2.19%，相较上年末减少0.03个百分点。

　　根据监管规定，民生银行适用的拨备覆盖率和贷款拨备率的监管标准为140%和2.1%，可见民生银行已经逼近监管红线，业绩蓄水池的水快见底了。

　　而且，很遗憾的是，民生银行通过不断释放拨备维持业绩后，其拨备覆盖率已经在42家A股银行中垫底了，其他银行该指标均高于150%。

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　　深陷地雷阵难以自拔

　　民生银行自1996年成立以来，就深深烙上了民营资本的背景，如泰山会大佬卢志强的泛海系，东北前任首富张宏伟的东方系，均成为公司重要股东，因此民生银行风格激进，迅速成为业内一匹黑马，被誉为“小微之王”，市值一度超越招商银行，成为“股份行一哥”。

　　甚至13年前，民生银行前行长洪崎还进行了一番感叹，他表示“企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，有时候自己都不好意思公布。”

　　然而时过境迁，民生银行没能摆脱“业绩前置、风险后置”的命运，其股权结构问题和紊乱的内控机制，最终为其高速发展埋下了隐患。

　　隐患的第一个引爆点便是深陷房地产泥潭。前几年，民生银行踩雷了众多房企，恒大暴雷时，据此前曝光的恒大欠债名单显示，截至2020年上半年，对民生银行欠款高达293亿，在86家金融机构中位居首位。

　　截至目前，房地产的余波还在持续。2024年上半年末，民生银行对公房地产贷款余额3404亿元，对应的不良贷款余额180.07亿元，不良贷款率5.29%，比上年末上升0.37个百分点，是所有贷款行业中不良率最高的。

　　与此同时，民生银行与股东之间的大量关联贷款接连违约，被指沦为股东的“提款机”。由于民生银行是由民营企业出资设立，股权比较分散，导致出现多家民营股东争相进行关联贷款，让民生银行背负了更多的不良资产，甚至出现大股东因为经营不善暴雷，大批量股票被法拍、轮番冻结的情况。

　　就在9月18日，泛海控股股份有限公司（简称“泛海控股”）披露诉讼进展公告显示，泛海控股被北京金融法院判决偿还民生银行借款3亿元及相应利息、罚息等，而泛海控股的控股股东，便是民生银行第7大股东中国泛海控股集团有限公司。

　　据民生银行半年报，目前股东关联方贷款总规模接近800亿元，5家泛海系公司贷款余额高达184.99亿元，规模仅次于第一大股东大家保险的251.02亿元。2023年，民生银行开始向卢志强及其泛海系提起诉讼，索偿超70亿元。

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　　结语

　　今年3月12日，新行长王晓永接替到龄退休的郑万春，成为民生银行第8任行长，但是面对这样的开局，王行长的首份半年报，注定难。

　　相比业绩的下滑，摆在王晓永面前最大的难题，仍然是要解决房地产和股东关联贷款坏账这两大心病。

责任编辑：秦艺

杜得齐（记者 文真玫）09月20日,#endText .video-list a:hover .play{opacity: 1;filter:alpha(opacity=100);_filter:progid:DXImageTransform.Microsoft.AlphaImageLoader(src="http://static.ws.126.net/video/img14/zhuzhan/play.png");}

杜得齐（记者 黄惠如）09月20日,视频显示，一名保洁人员说，“多到门都打不开，垃圾都到门这里来了。”女子镜头进入房间，地面有大面积污垢，厨房、卫生间的白色地面已经发黑，沙发、厨台、桌子等堆满了垃圾等。卧室内，地面、床铺都堆放大量垃圾……出租屋里满地都是垃圾女子惊呼道，“天哪，原来网络里发生的事，真的会发生在现实生活中……她怎么住的，一个女孩子在这里住了5年，她是怎么住下来的。她故意的吧……”9月13日，该女子再次发布视频称，房间内已经被基本打扫干净，客厅的沙发、卧室的床铺都不见了。该网友评论区留言道，为清理垃圾，房间内推来了保洁员使用的大型垃圾桶……不少网友称，可能是房东不退押金，女租客故意报复。客厅中沙发、桌子等堆满了垃圾房东：女租客月初提出退房后失联“她没有提退押金的事”9月13日，记者联系到该网友李女士，她表示，自己是该房屋房东。2019年，这套房子由自己的前任房客转租给该女孩，“她是1998年的人，我当时还觉得她白白的，很漂亮。”按照广东深圳的租房传统，她收取了该女孩2个月约6000元的房租作为押金，此后该女孩一直按时交租，“我房子家电都有，她算是拎包入住。”李女士说，2024年9月初，女孩说不准备续租了，她表示等验房后退还押金，此后女孩便失联了。她联系多日，对方电话、消息都不回，“她从没有过拖欠租金的情况，我对她比较信任。看她不回消息，我就去房子找，结果震惊了……”根据李女士提供的照片显示，房间门刚推开，就能看到垃圾。房间内，纸箱、垃圾袋、餐盒、衣物等铺满了整个房间地板，部分区域垃圾堆积如山……房间内，纸箱、垃圾袋、餐盒、衣物等铺满了整个房间地板垃圾清理了十几桶、几十袋，衣柜等家具都扔了“她可能有心理疾病”“我的房子地理位置不错，通风很好，但我进入房间后，整个房子都是臭的。”李女士说，她雇了两名保洁员清理房间，大约从9月11日下午开始，一直到9月13日下午，才基本清理干净，“11日垃圾装了十多车，垃圾袋几十袋……”“这些垃圾大都是生活垃圾，有饭盒、纸盒、包装袋、胶带等等。”“保洁费我花了上千元。”李女士说，在整理房间后，她将屋内的沙发、床、衣柜等都丢弃了，“全部都不能用了，这些家具都不干净了……”“发现问题后，我一直给她打电话，但一直是关机。”李女士说，因为有女孩的押金，她没有太大的损失，起初发到网上是感觉吃惊，没想到引发了网友的广泛关注，“我不想让大家知道自己是房东，担心影响房子后续的出租……”谈及女孩，李女士感到无奈，她怀疑女孩有心理疾病，可能已经回老家了，不愿再面对这样的事，“希望这件事能引起一些年轻人的注意，不要再出现这种问题……”记者询问李女士能否提供女租客电话，对方以自己也联系不到为由拒绝。心理博主分析：女租客可能患有“第欧根尼综合症”多源于成年后的强烈孤独感和压力叠加对此，有网友怀疑，该女租客可能患有“第欧根尼综合症”。9月14日，大风新闻记者从一心理学博主处了解到，“第欧根尼综合症”是一种心理疾病，患者往往具有强迫症的囤积癖好，甚至会将破烂收集在家里；该患者人群还不讲卫生，生活环境十分脏乱，房间犹如垃圾场，却可以心安理得享受、生活在此；此外，还存在社交孤立问题，沉默寡言，讨厌交际，并有强烈的隐居欲望。该心理学博主表示，该种疾病多发于中老年人，但近些年有年轻化趋势，该疾病多源于成年后的强烈孤独感和压力叠加导致。需要注意的是，心理疾病都有很多严苛的标准，普通人患上的概率如同中彩票，如果怀疑有心理疾病，建议去医院，找医生确诊。来源：大风新闻（记者 张鹏康）延伸阅读今年刚过完年，长沙房东阳先生发现他的租客联系不上了。此前，他把长沙爵世名邸东湖的一套房子通过新环境中介出租给租户，对方还欠着二月份的房租。当他来到房间查看，发现里面变得一片狼藉，臭气熏天，还有三只猫，宛如一个小型猫窝。2月19日，记者陪同阳先生走进出租房，发现房子里还有一台被遗留的手机，充满电后开机发现收到很多涉及资金纠纷的信息，还接到金融公司电话告知“账户异常”。中介负责人表示，此前他们也联系不上租客。记者辗转联系上其中一名租客，对方表示，没有搬走，会把房子复原，该赔的赔，只是与房东之间关于押金一事没有谈妥。目前，三只猫被暂时安置在宠物店，房东租客双方也将继续协商。阳先生发现房子里面变得一片狼藉房东慌了：租客没交房租还联系不上人，屋内变得臭气熏天2023年，阳先生位于长沙芙蓉区爵世名邸东湖的房子装修完毕，他通过新环境中介找到租客。因人不在长沙，后续签合同等相关事宜都是他的朋友蒋先生在处理。“去年8月5号，中介跟我说是一家三口租房，每个月房租2700块钱。”阳先生说，本来今年2月5日租客就要付第六个月房租了，但从那时候开始，他就联系不上租客了。大年初四（2月13日），阳先生来长沙这边的房子查看，里面脏乱的环境让他感到震惊。记者在现场看到，客厅、卧室等处遍地是垃圾，沙发、床上等地的衣物、鞋子随处可见，门口有一筒烟花，整个房间内弥漫着臭味，原来还有三只猫，臭味则是猫屎猫尿散发出来的。记者注意到，桌上还有一部没有被带走的手机。手机在充上电后陆续收到了多条短信，都是有关机主借款合同纠纷、分期欠款故意拖欠的提醒信息。随后，京东金融工作人员也打电话过来，提醒机主郭女士账户异常。旁边一户邻居则表示，旁边的租户住了有半年左右。阳先生一开始得知租自己房子的是一家三口，事后又得知租客们是拼租的。他表示，希望租客们先交5000元押金，把房子弄好后，再从押金里扣除房租和换锁的费用。阳先生称整个房间内弥漫着臭味，客厅、卧室等处遍地是垃圾租客：没搬走，该赔的会赔，之前关于押金一事没有谈妥2月19日，记者联系上新环境中介负责人欧先生。“我们不知道租客在里面是什么情况，房东说她们还养了宠物什么的，这与客户当时跟我们说的完全不一样。”欧先生表示，当初是有人抱着小孩子看房，“我问了一下情况，对方说一家人住，在附近上班。”“现在我们也找不到人，我打电话（给租客）是关机，拿别人的手机也打不通也是关机。”欧先生称，租客有可能是没有租满一年，没有跟房东说就走了，中介这边也联系不上人。随后一家宠物店老板来到房间，将三只猫暂时带到店里。“如果主人没有联系，我们会先照顾三天，之后给它们找新的主人，或者把它们送到宠物收容所去。”通过该老板，记者辗转联系上其中一名租客。“我们没有搬走，所以没有收拾房间，年前就回去过年去了。”该名租客表示，从来没有说过不管这件事，之后会把2700块钱的房租先补上，再把房子复原。“毕竟拖了这么多天了，我们自己也知道，该赔的赔，没有说不赔。”其称，房东让她们先交5000元押金再处理，双方在这一点上没有谈妥。阳先生之后仍将与租客们继续协商。衣物、鞋子随处可见，门口有一筒烟花律师：中介可能需承担一定责任，具体取决于当地法规和合同条款金州律师事务所高级合伙人易旭律师表示，中介在租赁过程中有责任确保房屋的状况良好，若租客违反租赁合同导致房屋损坏，中介可能需承担一定责任。然而，具体责任取决于租赁合同的条款和当地法规。易旭认为，中介的法定义务通常包括确保租赁交易的合法性、提供准确信息、协助解决纠纷等，但具体比如租客及时交租和对损失进行赔偿的法定义务通常更多地视房东和租客之间的合同约定而定。中介的角色是促成交易和提供相关服务，但并非始终直接承担租客行为的法律责任。

黎巴嫩真主党发表声明认为以色列对寻呼机爆炸负有“全部责任”，并誓言要采取报复行动。此外，黎巴嫩看守政府当天也对该事件进行谴责。截至目前，以色列方面暂未对事件发表评论。2种方式可能让黎巴嫩BP机大量爆炸针对此次袭击的方式，以色列公共广播公司以及12频道等多家媒体，援引相关专业人士的分析认为，爆炸可能通过两种方式引发：一种是通过黑客手段，同时对数千台寻呼机进行大规模的网络攻击，导致其锂电池短路或过载，从而引发爆炸。另一种则是在寻呼机内提前安置爆炸物。卡塔尔半岛电视台就援引黎巴嫩安全部门消息人士的话称，此次发生爆炸的这批寻呼机在5个月前交付给黎巴嫩真主党之前，曾遭到以色列情报与特勤局（摩萨德）的拦截，并且在寻呼机内部安置了不到20克的微量爆炸物。但是截至目前，上述消息还难以被完全证实。死伤者中包括黎真主党成员 纳斯鲁拉据称平安有消息称，死伤者中包括黎巴嫩真主党成员或其家人。据路透社援引黎巴嫩真主党高级成员消息，黎巴嫩真主党领导人纳斯鲁拉平安。黎巴嫩真主党领导人纳斯鲁拉 资料图片黎真主党武装人员普遍使用传呼机据悉，黎巴嫩真主党武装人员近来较为普遍地使用寻呼机，以通过这种技术含量较低的通信设备避免以色列追踪他们的位置。而这次发生寻呼机爆炸的地点主要集中在贝鲁特南郊、黎巴嫩南部以及贝卡谷地等地，这些都被认为是黎巴嫩真主党据点所在地。寻呼机或被远程引爆或操控据黎巴嫩媒体报道，这些寻呼机的电池被远程引爆。不过也有安全专家对寻呼机电池爆炸能否造成如此伤亡表示质疑。军事专家杜文龙接受总台采访时表示，有一种可能性是寻呼机被远程操控——给寻呼机植入病毒软件，使软件有硬杀伤能力，通过病毒软件，使设备非正常运转，造成过热、过快、超负荷等，引发硬件损毁。另据路透社援引多名安全消息人士称，发生爆炸的寻呼机是黎巴嫩真主党近几个月来新购进的。寻呼机被炸成碎片“近一年来最大安全漏洞”有匿名黎巴嫩真主党官员称，这一系列爆炸事件是该组织在与以色列近一年来持续升级的冲突中遭遇的“最大安全漏洞”。黎巴嫩公共卫生部公共卫生紧急行动中心发表紧急声明，要求所有携带传呼设备的民众立即将其扔掉，并呼吁聚集在道路上的民众给救护车腾出通行空间。同时，声明还要求黎巴嫩各地区所有医院保持高度警惕，以满足紧急医疗服务的需要。9月17日，在黎巴嫩贝鲁特，人们为传呼设备爆炸事件伤者献血 图自新华社