证券时报记者 贺觉渊

　　根据世界银行最新估算，2024年全球通胀料降至3年来的最低点。从近段时间看，主要发达国家货币政策逐步转向，美联储降息预期升温，对中国以及新兴市场经济体的外溢影响值得关注。在第六届外滩金融峰会“应对变化的世界”期间，证券时报记者采访多位海外经济学家，探讨美联储以及海外发达国家货币政策演进。其中，既有美联储原副主席、欧洲央行前行长等海外财经官员，也有从事国际贸易研究多年的学者。

　　美联储货币政策

　　“正在转向”

　　随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔在8月下旬召开的杰克逊霍尔全球央行年会上释放“降息在即”信号，美联储将于9月降息已是大概率事件，其降息幅度与美联储后续利率政策成为市场讨论焦点。

　　在此之前，美国就业数据的放缓、失业率的上升，已触发基于失业率预测经济衰退的“萨姆法则”。布鲁金斯学会高级研究员、美国联邦储备委员会原副主席唐纳德·科恩指出，劳动力市场疲软是美联储主要关注的风险，为此需要取消一些限制性的货币政策，使其更加中性。如果美联储在经济放缓和劳动力市场需求放缓的时候不降息，则有可能陷入经济衰退。

　　“如果我们的货币政策能更加宽松，就能避免经济衰退。”科恩表示，目前美国劳动力市场仍处于良好状态，尽管通胀率仍高于美联储设定的2%通胀目标，但随着时间推移通胀率有望继续缓慢下降。

　　在外滩峰会国际顾问委员会主席、欧洲央行原行长让-克罗德·特里谢看来，美联储对抗通胀的任务已取得较大进展，但并未完成。可以预期美联储会采取必要的措施，以确保在2%左右的通胀水平上实现经济“软着陆”。

　　目前，市场机构对9月美联储降息幅度的预测集中在25个基点或50个基点，也有部分观点呼吁美联储应一次性大幅降息。科恩认为美联储更有可能在9月降息25个基点。“重要的是开始降息，并明确将持续降息。”他说。

　　重新审视货币政策框架

　　自2008年全球金融危机以来，海外发达国家央行普遍将通胀目标设定为2%左右。当前全球经济金融形势更加复杂严峻，多数海外发达国家还未实现通胀目标，而经济衰退的风险日益突出，更加考验各国央行决策。美联储已明确，明年将审查和调整货币政策框架。

　　美联储每5年对货币政策框架进行审查和调整。在2020年8月的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔宣布采用“平均通胀目标制”，即明确2%作为长期通胀目标，并允许通胀在一定时间内适度高于或低于目标水平，旨在应对当时美国所面临的“低利率、低通胀”挑战，但在随后几年里，美联储等海外多国央行都遭遇“高通胀”挑战。

　　时至今日，美联储在新冠疫情期间应对通胀问题时的迟缓反应依然备受市场争议。鲍威尔也在2024年8月的杰克逊霍尔全球央行年会上坦言，“新冠疫情期间清晰暴露出我们知识的局限性。”但他并未透露更多有关明年调整货币政策框架的信息，仅表示美联储将“对批评和新想法持开放态度，同时保留我们框架的优势”。

　　“2020年制定的货币政策框架并不适合指导美联储和公众应对通胀挑战。”科恩说，对利率的前瞻性指引束缚了美联储的手脚，延误了美联储当时对通胀的反应，有必要审视这一点。

　　科恩认为，美联储需要回顾过去5年的经验教训，重新审查2020年制定的框架，并进行必要的调整。美联储的新货币政策框架需要针对各种情况进行压力测试，以确保在供给侧冲击和需求侧冲击的情况下，美联储能明确采取何种战略，也包括美国财政政策如何施策。同时，有必要重新审视通胀目标，仔细推敲2%左右是否为正确的预期通胀水平。

　　考虑到地缘政治冲突导致的大宗商品价格上行压力持续存在，美欧工资增速仍然较快，通胀回落进程依然存在不确定性。特里谢认为，各国央行应继续坚持2%的通胀目标，“我们对价格稳定有一个共同的定义，一个共同的目标，对于实现稳通胀目标至关重要”。

　　中国较他国

　　有更多政策自主权

　　美联储降息尚未落地，市场却早已作出反应。自8月以来，美元指数累计跌超3%，主要非美元货币均有所上涨。截至9月13日，人民币兑美元中间价较8月1日上涨293个基点，在岸人民币兑美元收盘价较8月1日上涨1503个基点。

　　“我认为美联储释放降息信号已经在外汇市场和金融市场中形成了影响。”科恩坦言，美联储降息可能对美元产生较大影响。

　　美国外交关系委员会高级研究员布拉德·W·塞瑟认为，随着美联储降息，中国将更容易保持人民币兑美元的相对稳定。如果没有重大不确定性因素，接下来人民币兑美元汇率将维持在7左右。

　　“中国拥有庞大且不断增长的贸易顺差，这使得中国较其他国家拥有更多政策自主权和保持汇率稳定的能力。”他说，近期美联储降息预期升温等因素致使出现大量抛售美元的情况，现在人民币汇率面临一定的升值压力。但过去三周时间已经证明，中国人民银行有能力通过银行系统抑制人民币汇率过快升值。

　　塞瑟指出，石油价格、美国10年期国债收益率、美元汇率是事关全球经济的三个关键指标。过去几年间美元强势，是因为美国需要以强势的美元来对抗通胀。随着通胀消退，美元维持强势的必要性已降低。“但这不意味着美元将长期疲软。”

　　此外，保护主义的抬头和贸易壁垒的增加，依然在严重威胁全球贸易、投资和知识的流动。美国彼得森国际经济研究所高级研究员杰弗瑞·肖特说：“我们需要做的第一件事就是继续对话，并允许尽可能多的贸易和投资发生。”

　　肖特指出，中国在推动经济改革的同时，加强双边、区域和多边贸易协定签署，使其造福于中国经济及其贸易伙伴。而美国近年来对于自贸协定的重视程度有所下降，“这种政策是错误的”。

责任编辑：尉 旖涵

王雅云（记者 黄琬学）09月18日,#endText .video-info a{text-decoration:none;color: #000;}

王雅云（记者 毛成坚）09月18日,�

2021年7月2日上午8时许，贵州黔东南州丹寨县教育和科技局发生一起致一人死亡的命案。死者时年38岁，是丹寨县教育和科技局原党组书记罗某某。案发4个多小时后，30岁的丹寨县教育和科技局干部陈某某被抓获。陈某某怀疑妻子出轨罗某某，对此怀恨在心。陈某某受审的画面近日，一份贵州高院的生命权纠纷二审民事判决书公开。判决书显示，陈某某因犯故意杀人罪被判处无期徒刑。在罗某某家属起诉索赔124万余元，法院判决陈某某赔偿罗某某家属10万元。据2021年8月18日丹寨县公安局官方通报，2021年7月2日上午8时许，丹寨县教育和科技局发生一起致一人死亡的命案。经公安机关全力侦破，在案发4个多小时后将犯罪嫌疑人陈某某（男，30岁，丹寨县教育和科技局干部）抓获。经侦查，陈某某因怀疑其妻与死者罗某某（男，38岁，丹寨县教育和科技局原党组书记）存在不正当关系，遂怀恨在心，产生报复心理，在罗某某办公室将其刺伤，导致罗某某大出血死亡。据澎湃新闻此前报道，从庭审现场及知情人士处了解到，陈某某妻子是丹寨县某局职工，2020年7月因下村帮扶检查工作与时任丹寨县雅灰乡党委书记罗某某认识。两人后来确定为情人关系。截至案发，罗某某多次与陈某某妻子发生性关系。案发前夜，罗某某深夜驾车送陈某某妻子回家，被陈某某发现。回家后，陈某某殴打妻子使其承认了婚外情。今年7月2日早晨，陈某某携3把刀到丹寨县教科局，持刀将38岁的罗某某杀害。经丹寨县公安局司法鉴定中心鉴定，罗某某系被锐器刺破心脏，造成急性大失血死亡。公诉方表示，建议判处陈某某死刑，但不要求立即执行，缓期两年执行，并剥夺政治权利终身。这份近日公开的生命权纠纷二审判决书显示，黔东南苗族侗族自治州中级人民法院一审审理查明，陈某某与申某某结婚于2018年结婚。2020年下半年后，陈某某因申某某经常晚归，遂怀疑其有外遇。2021年7月2日凌晨，陈某某回家时发现申某某仍未回家，遂带上一把折叠刀在楼下等候申某某。当日凌晨1时许，陈某某看见申某某乘坐罗某某的白色丰田越野车回家，遂怀疑申某某出轨对象是罗某某。陈某某回到家中殴打、逼问申某某与罗某某的关系。在陈某某的逼问下，申某某承认其与罗某某是情人关系的事实。被告陈某某将其妻子申某某打伤后叫亲属来到家中帮忙处理，陈某某亲属将申某某送往医院治疗后并对陈某某进行劝解。2021年7月2日7时许，陈某某趁其亲属外出后换上迷彩服，戴上帽子、口罩进行伪装，后携带两把屠宰刀和一把折叠刀前往罗某某工作的贵州省丹寨县教育和科技局查看，发现罗某某还未到办公室，随即到罗某某居住的小区楼下躲藏，伺机报复，后因怕人发现而重待时机。8时30分许，陈某某折返回到贵州省丹寨县教育和科技局，发现罗某某在其201办公室，遂手持两把屠宰刀冲入办公室对罗某某进行捅刺，罗某某被捅伤后跑出办公室，摔倒在一楼与二楼的楼梯间上死亡。经丹寨县公安司法鉴定中心鉴定，罗某某系被锐器刺破心脏，造成急性大失血死亡。2022年1月12日，陈某某因犯故意杀人罪被本院判处无期徒刑。罗某某家属向陈某某索赔124万余元损失。一审法院判决由被告陈某某赔偿罗某某家属经济损失人十万元。罗某某家属上诉后，贵州高院二审维持原判。延伸阅读男子疑因护士妻子出轨医生自杀:在妻子手机发现不雅照近日，一则浙江一女护士出轨医生致丈夫自杀身亡的消息引发关注，事后医院方面曾发布情况通报称，涉事护士、医生已被停职，将依纪依规进行处理。8月26日至27日，大皖新闻记者对话了死者父亲徐先生，其称，儿子曾不顾家人反对入赘，结婚才半年多便发现妻子出轨，遭受打击后自杀身亡，目前双方尚未达成一致，死者遗体仍在殡仪馆。男方曾不顾劝阻入赘，结婚才半年多8月26日，徐先生告诉大皖新闻记者，他们都是浙江杭州本地人，其子王越（化名）随母姓，1999年出生，今年才25周岁，是家中唯一的儿子，父母亲双方亲属都对这棵“独苗”疼爱不已。而王越从小就表现出超越同龄人的成熟，待人有礼貌，乖巧懂事。2019年，王越在大学时与同龄的校友毛英（化名）相恋，2023年，双方正式领证，这段校园恋爱最终落地开花。死者王越与妻子的婚纱照（受访者提供）但是在此过程中，男方面临需要入赘的现实。“当时我们家里是一万个不同意！”徐先生介绍，尽管父母不同意，但王越说二人是真爱，态度坚决，家人拗不过只好同意。今年1月中旬两人举行婚礼，因为前来祝贺的亲友太多，连摆了两天酒席。看着儿子成家，徐先生也欣喜不已，当天接连在朋友圈分享了婚礼现场的照片和视频，并配文“有情人终成眷属，希望你们能恩爱一生，百事顺遂！”，照片中二位新人身穿红衣，面带微笑，透着喜庆。婚后，王越是在一家银行任业务经理，毛英则是浙江省立同德医院的护士，一同住在女方家里，在亲友眼中，二人工作稳定，生活幸福。“小夫妻俩看着感情很好，同桌吃饭王越经常会给爱人夹菜，也没见过他们争吵。”徐先生说，儿子王越全身心投入到了这段感情中，婚后热爱生活，也很自律，遇到假期小两口还会出门旅游，女方对长辈也还不错，父亲节他还收到了儿媳发来的红包，这对小夫妻的甜蜜生活也让作为家长的他倍感欣慰。然而这样的甜蜜仅仅持续了半年多。遭受打击，男方留下遗书遗言轻生徐先生向大皖新闻记者介绍，今年7月30日，王越给毛英买了一部新手机，当晚，王越在帮忙导数据时发现了妻子跟同事——浙江省立同德医院医生刘某某的不雅视频、合照，以及“不寻常”的聊天记录，这让王越备受打击。徐先生称，8月1日，心灰意冷的王越请了假带着毛英前往舟山散心，在此期间，还曾用毛英的手机与刘某某联系。8月2日凌晨，王越写下了遗书发给毛英。死者留给妻子的遗书（来源：死者母亲微博）家属提供的照片显示，王越在遗书中写道：“吾妻，谢谢你陪我度过人生最美好的年华，我们一起经历了这么多美好的事情。我永远爱你。只是经过这次你的背叛，再也回不到从前了。对不起，我真的挺不过去了……”在遗书中，王越还表达了对刘某某的怨恨，并再次向妻子深情告白：“我爱你，如当初。我们来生再做夫妻。”当天凌晨2点多，王越将这封遗书发给了妻子，早上快9点时，对方回复“等我”。徐先生则告诉记者，作为父亲，他等来的是儿子的死讯。当天中午，宾馆工作人员进房间时发现王越已经在衣柜内自缢身亡。这突如其来的悲剧让全家人无法接受，更令人痛心的是，事后，他们在王越的手机里还找到了录好的遗言，同样表达了对遭遇背叛的绝望死者尚未安葬，家属希望女方出面事后，王越的遗体被运回了浙江萧山。徐先生介绍，事发至今已过去了快一个月时间，但女方家迟迟未出面，王越的遗体依旧存放在殡仪馆内。家属也曾找到浙江省立同德医院和女方家所在的萧山区衙前镇政府，虽然相关部门组织过调解，但双方一直未能达成一致，家属们也不知道院方对于毛、刘二人的最终处理结果。徐先生表示，目前，男方的诉求是，女方要出面处理后事，让逝者早日入土为安，同时还要进行一定的赔偿。8月27日，根据家属提供的联系方式，大皖新闻记者多次联系毛英，但显示已经关机，其父母的电话也无人接听，刘某某的号码则显示已是空号。大皖新闻记者注意到，王越家人在网上发帖反映此事后，很快引发关注。8月7日，浙江省立同德医院发布情况通报称：7月31日上午8时左右，护士毛某某丈夫王某到毛某某所在科室反映刘某某、毛某某有关问题。期间，王某有报警。医院第一时间成立以院领导为组长的调解小组并开展工作。经调解，毛某某、王某情绪得到平稳，并于当日上午9:30左右一起离开医院。鉴于王某反映的刘某某与毛某某涉嫌生活作风问题，经研究，该院于当日上午11时左右对医生刘某某、护士毛某某进行了停职处理。同时，医院纪检监察部门启动初核程序，后续将依纪依规进行处理。图为浙江省立同德医院发布的情况通报通报中还称：“我院对后续出现的变故感到痛心，将进一步加强全院医护人员职业道德建设和社会公德教育。”如今，20天过去了，此事是否有处理结果，又进展到了哪一步呢？8月27日，大皖新闻记者联系了浙江省立同德医院，工作人员回应称，毛、刘二人均没有来上班，此前院方已经发布了情况通报，目前尚未发布新的通报。萧山区衙前镇政府工作人员则告诉大皖新闻记者，女方户籍地确实在该镇，针对此事，镇里相关部门曾介入协调，但具体结果并不清楚。徐先生介绍说，对于王越的死因，事发地舟山警方经过调查得出结论：排除他杀，认定为自缢死亡。当地派出所出具的死亡证明显示：8月2日上午，该所接毛某某(女，25岁，浙江萧山人)报警称：在舟山东极一民宿内其老公王某自杀。该所接警后第一时间赶赴现场，后经现场120医生确认，王已死亡。经调查，该死者于8月2日上午在舟山市普陀区东极镇民宿内自缢。经该所调查走访取证、分局技术现场勘查、法医对遗体的勘验和提取物检测，房间内未发现打斗痕迹，死者体表无暴力性损伤，符合缢死特征，排除他杀，判断自缢死亡，家属对此无异议。