白酒股,长期保持高分红模式,其为何喜欢高分红,对行业带来哪些影响?
白酒股,凸显现金分红“钞能力”。
此前,2023年3月和11月,贵州茅台分别推出过325亿元和240亿元的特别分红方案,一年之内,贵州茅台分红超过565亿元。
一时间,白酒上市公司分红,再度受到关注。
白酒上市公司,为何推出高分红方案,对行业又将带来哪些影响?
█16家公司,“分掉”1091.16亿
通过对2023年A股20家白酒上市公司分红方案进行梳理,有16家白酒上市公司曾进行过分红,累计分红金额达到1091.16亿元(含贵州茅台特别分红)。
在白酒板块,类似的高分红并不鲜见,头部酒企尤为明显。
2001年8月,贵州茅台在A股上市,迄今累计现金分红突破2086亿元,约占上市以来累计净利润的56%;
1994年5月,泸州老窖上市,迄今累计现金分红总额353.53亿元,分红率高达61.45%;
近年来,白酒A股上市公司分红有增长趋势。整理2022-2023年白酒上市公司分红记录发现,2022年A股20家白酒企业共计分红977.48亿元(含茅台特别分红),2023年上述公司分红提升10.42%。
此外,在分红的16家白酒上市公司中,共计13家提升了分红力度,其中五粮液提升最大达到34.47亿元,高分红已成为白酒板块的重要特点之一。
█高分红,白酒股价值凸显
高分红,对白酒股产生哪些影响?
首先,高分红可以为价值投资者长期投资优质白酒股,带来丰厚回报。
以贵州茅台例,2014-2023年,贵州茅台持续对投资者高分红,茅台每股现金分红近198元。从股价看,2014年7月,贵州茅台股价在155元左右,十年后现金分红已覆盖股价,相当于投资者当年购买股票,依靠现金分红已经赚取43元。如果算上10年间股价上涨和多次配送,所获得的回报将会更高。
其次,股息较高的白酒股,具备很大的投资吸引力。
最后,高分红是对白酒公司估值具有提振作用。
7月,瑞银投资在一份白酒行业报告中曾提出,对白酒公司估值影响较大有两个因素,一个是A股的流动性,另一个是股息分配率。
“因为对投资人来讲,在一个不确定性的市场环境里,股息是他们非常看重的。所以,中国白酒的估值能否撑住,其实取决于这个公司能拿出多少盈利来付股息。”
按照这一观点,瑞银在报告中表示,尽管存在收益下滑风险,领先白酒企业充裕的现金状况可能会带来股息支付的潜在上升空间,从而为它们的估值提供 支撑。
█硬币的两面:如何看待高分红?
任何事物都有两面性,白酒股高分红为长期投资者带来高回报的同时,也有一定风险,需要客观理性判断。
一方面,上市公司高分红,体现资本市场政策导向。
2024年2-3月,深交所、上交所陆续开展“质量回报双提升”“提质增效重回报”专项行动;4月,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,简称资本市场新“国九条”……一系列政策,普遍强调加大分红、优化投资者回报。
另一方面,高分红并不意味着投资无风险。
有券商人士分析,部分白酒上市公司提升分红比例,股息率较高,已经超过某些金融产品回报,但股息率计算方式是股息/股价,股价变动较难预测,投资存在不确定性。
因此,2023年多家白酒公司提升分红比例,但其中部分公司股价并未出现明显增长。
在其他行业,也出现投资人谨慎投资高股息股票现象。
Wind数据显示,过去10年,A股银行板块股息率一直比较高,近3年的股息率均超过5%,但是投资者投资意愿不强,股价走势难如人意。
再看港股,截至2024年1月,香港主板市场市值大于50亿的公司中有37个公司的股息率大于10%,有125个公司的股息率大于7%,但高股息并不意味投资者积极买入,投资者依然需要正确判断,谨慎投资。
白酒上市公司特别是头部酒企长期高分红,是公司质地优秀、经营能力强、积极回馈消费者的体现,彰显白酒企业优势和行业价值。
同时,高分红只是白酒上市公司单一指标,投资者必须结合公司行业地位、发展战略、商业模式、经营管理、团队能力综合考量才能投资,而一旦选择了一家优秀的公司长期持有,很可能带来丰厚回报
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接着沈浪认真道:“姬璇,你回去告诉大炎太子。我希望和平,不希望战争,所以我们找个时间坐下来,好好谈一下。这一战他输了就乖乖认输,所以大炎王朝必须承认我大乾帝国的存在了,我非常期待我们双方能够找一个第三方区域,然后把东方世界的疆域彻底划定下来,北边归大炎,南边归大乾,我们两个帝国井水不犯河水。”
四百超声波,足够将一切粉身碎骨。
大殿之内,正在举行华丽的酒宴,供应沈浪陛下的驾临。
任宗主立刻跪下道:“臣惶恐,陛下有任何旨意,臣当奉从,请陛下降旨。”
然而就在这一刻,诡异惊艳的一幕再一次出现了。16家公司“分掉”1091.16亿,透视白酒股高分红现象然后感应到的是愤怒,滔天的愤怒,仿佛火山要喷发的愤怒。
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