增长还是变难了。

国家统计局数据显示，2024年上半年全国规上企业啤酒产量1908.8万千升，同比增长0.1%。

“龙头这几家都在跌，行业整体销量增长是哪里来的？”有啤酒企业人士私下向21世纪经济报道记者表达过疑惑。

下跌的不仅是销量。

中国啤酒行业产量已经连跌十年，各大啤酒企业近年一直推动高端化，以价格提升带动业绩增长。面对消费下行趋势，各家不约而同强调啤酒是“可负担的奢侈品”，相对不容易受到消费形势影响。

然而上半年，华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太的啤酒营收都出现了下滑，此外百威亚太的盈利也出现了下滑。尽管今年有欧洲杯等额外利好，多家二季度经营数据还是出现了倒退。

高端化叙事，遭遇阶段性考 验。

二季度气温升高，一般啤酒消费会进入旺季，但今年二季度，啤酒企业的表现并不理想。

21世纪经济报道记者梳理了前六大啤酒上市公司的业绩注意到，对比一季度，二季度各家啤酒的营收、利润、销量增长普遍放缓。

其中，百威亚太二季度三项核心经营数据均出现两位数下滑，销量、净收入、正常化除息税摊销前盈利分别同比下滑10.3%、18.5%和20.5%（报表口径）。

青岛啤酒紧随其后，二季度销量、营收分别同比下滑7.8%、8.9%，只有归母净利润保持同比增长。重庆啤酒二季度营收、销量保持增长，但归母净利润转为下滑。

二季度集体降速有众多原因，多家啤酒公司共同谈到了多雨天气的影响。

华润啤酒总裁赵春武在中报业绩说明会上提到，6月份以后由于受全国各地温度、降雨分布影响，业绩压力较大。

重庆啤酒也在公告中坦承，受到与啤酒需求相关的消费场景复苏乏力以及极端天气的影响。“今年不仅是华南这块雨水多，西部地区雨水也不少。”重庆啤酒总裁李志刚此前接受21世纪经济报道等媒体采访时表示。

百威亚太CEO杨克此前也在接受21世纪经济报道等媒体采访时表示，“今年不利天气因素的影响非常明显，二季度百威最重要的广东、福建市场主要受到了洪水、台风等天气的影响。”

此外也有去年同期高基数的影响。

去年由于疫情后线下渠道恢复，啤酒企业春节后纷纷开足马力加快生产。去年3月至6月，全国规上企业啤酒产量分别同比增长20.4%、21.1%、7%和1.6%。

以三巨头为例，2023年上半年，华润啤酒的啤酒销量、啤酒营收、息税前盈利分别同比增长4.4%、20.4%和20%；青岛啤酒销量、营收、归母净利润分别同比增长6.5%、12%、20%；百威亚太中国区同期销量、净收入、正常化除息税摊销前盈利分别同比增长11%、12.4%和14.7%。

更核心的原因是二季度啤酒市场消费整体疲软。

在8月30日的业绩说明会上，青岛啤酒党委副书记、总裁姜宗祥除了提到去年同期的高基数影响，也表示公司上半年受国内啤酒市场消费复苏乏力的影响，销量有所下降。

华润啤酒董事会主席侯孝海更是提出，消费出现明显收缩，同时行业出现确定性分化，啤酒行业除了高端化之外，也开始向平民化、经济化发展。

“中国啤酒市场面临消费紧缩，在这样的大环境下，啤酒市场竞争是存量竞争、未来有可能是缩量竞争，各大品牌的市场份额是此消彼长的关系。”武汉京魁科技董事长、酒业评论人肖竹青认为。

在这样的环境下，啤酒企业集体谋求的高端化也出现了松动。

21世纪经济报道记者梳理后注意到，上半年仅有规模较小的燕京啤酒、珠江啤酒吨价有较为明显的增长，华润啤酒、百威亚太、重庆啤酒四家吨价增长幅度都较为有限，青岛啤酒更是出现了倒退。

其中二季度，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价都出现了下滑。

尽管优势价格带各不相同，各家酒企都无法抵挡消费疲软的影响。

百威亚太以高端、超高端产品为主，其在夜场等现饮渠道的优势让同行艳羡，但在中国区上半年吨价实际出现了下滑。

重庆啤酒的吨价仅次于百威亚太，但上半年吨价增长不到1%。上半年其经济、主流、高档产品的收入增速依次递减。

销量更大的青岛啤酒近年吨价在逐步追赶。分产品来看，上半年主品牌青岛啤酒销量下滑7%，其中中高端以上产品销量下滑4%，主品牌以外的其他产品下滑超过8%，意味着上半年相对低端的产品下降更快。

相较之下，华润啤酒的吨价相对最低，但其主力的次高档产品上半年增长更慢。中报提到，次高档及以上啤酒销量只有个位数增长，高档及以上较去年同期录得超过10%增长，喜力品牌则是超过20%的增长。

侯孝海在中报业绩说明会上给出判断：啤酒行业的高端化进入了新阶段。

在他看来，第二阶段消费者更加追求体验、追求个性化，高端化将从品质提升、价格提高、结构改变，逐步向价值化、体验化、个性化和消费场景化转变，不再是单品的爆发式提升，而是百花齐放。

换个说法可能更容易理解：继续拼品质、拼提价、拼结构的效果会越来越不明显，要靠满足消费者尤其年轻人的个性化需求来开拓新的增长空间。

这一转变需要周期。在那之前，增长放缓的啤酒企业还有哪些看点？

成本端的持续改善，是可以预期的。上半年，各家啤酒股的毛利率都有所提升，共同利好是包装材料、大麦等成本下降。

如青岛啤酒上半年营业成本出现两位数降幅，原因除了销量下滑还有部分原材料成本下降的因素。华润啤酒上半年啤酒业务毛利率上升，除了吨价提升的因素外，也是因为部分包装物成本下降。燕京啤酒上半年原材料成本同比下滑3个百分点。

夏雷说道：“我已经从夜莺夫人和孤夜城主那里获得了在灰烬城之中自由走动的权利，我想也包括这个图书馆。”

小乔看着正在往墓穴之中放的麻姑的棺材，满怀忧伤地道：“姐姐，嫁人的事情你可以考虑，但产奶这件事却迫在眉睫啊。麻姑是一个很好的女人，可她不也死了吗？只有让夫君变得更强大，这里的人，还有我们才会得救。姐姐，想想这些可怜的人吧，我们在非常的环境之中，我们需要作出非常的决定。”

这一刹那间饶是夏雷胆大如牛也被吓了一个心惊担颤，冷汗直冒。不过他很快就镇定了下来，因为他发现这个峡谷之中的黑暗能量并没有攻击性，他的进入引发了它们的反应，而推着他往中土方向移动，这就是它们的反应。就像是给时钟上了法条，它始终会顺着一个方向运行一样。

“你最好给我放尊重一点！”夜莺被激怒了。

还真别说，这种当王的感觉还真不错，尤其是被貂蝉这样的绝世美人这样尊着敬着讨好着的时候。夏雷的心中有些感叹，难怪那么多人想当皇帝。如果他只是一个贩夫走卒，如此见面，貂蝉姑娘恐怕会擦肩而过吧？最多会因为他好看而多看一眼而已。啤酒业遭遇旺季“水逆”“幽灵国万岁！万岁！万万岁！”