报告指出，整体经营层面来看，投资端好转驱动利润表现亮眼。上半年归母净利润同比 +15.4%至 60.3 亿港元，主要得益于净投资业绩同比+360.7%至75.03 亿港元；其中，寿险业务、境内财险、境外财险、再保险、 资产管理业务净利润分别同比+4.9%、+100.3%、+74.5%、扭亏为盈（由-2.9亿提升至 5.0 亿港元）、+183%。集团 EV 较上年末+8.0%。

　　寿险：人民币可比口径下 NBV 同比+108%表现优异，缴别改善+银保降费驱动 Margin 大幅提升。上半年 NBV 港币口径同比+85.5%， 主要由Margin 提升 12.4pct 至 24.6%驱动，新单保费同比-8.8%。

　　1）个险渠道：NBV +59.8%，长险首年期缴在高基数下同比+11.7% 驱动新单保费同+7.3%；Margin+8.9pct 至27.5%。代理人规模同比/较上年末分别-29%、-3%至 22.8 万人，自 2023年清虚后规模已趋稳，且人均期缴原保费同比+29%，产能大幅提升。

　　2）银保 渠道：NBV 同比+304%，其中新单保费同比-30%，主要受报行合一政策及去年高基数影响，但 NBV Margin+16.4pct 至20%。公司持续开拓 银保渠道，银保网点较上年末增加 3.8%、3020 个。

　　寿险 EV较去年末+8.7%（人民币口径较去年末+9.5%）；合同服务边际较去年末+2.0%，其中寿险合同服务边际较去年末+2.8%，寿险新业务贡献合同服务边际同比+28.3%。

　　投资：年化净投资收益率 3.47%，同比-0.16pct；年化总投资收益率同比+1.38pct 至 5.27%；考虑 FVOCI

　　资产市值变动，未年化综合投资收益率同比+2.62pct 至 5.58%。公司当前房地产债权金融产品敞口仅 184 亿港元，占总资产比重1.1%，较去年末-0.3pct。

责任编辑：史丽君

夏雷说道：“这个你们就不用操心了，先放三天假，工资照发。三天后你们回来，我们开工生产。”

夏雷冷笑了一声，“乔局长，我尊敬你才叫一声乔局长，但你别以为你是一个多大的人物。说白了，你不过也是一个跑腿的。如果将眼前这事看做是一场战争的话，你不过是古家的一个炮灰而已。”

“我已经打过招呼了，那小子的厂也封了，你为什么还要自作主张设局去干掉他？”古定山的声音里面夹带着一丝怒意，“现在董武死了，秦七也被抓了，那小子却还活着，你太让我失望了！”

女人总算是平静了一些，她泪眼婆娑地看着夏雷，情绪上明显没有刚才那么激动了。

乔平连手都被跟夏雷握，“不必了，我们说正事吧。”国金证券：维持中国太平“买入”评级 低估值下迎反弹这么干，不防贼，只防梁思瑶的老爹梁正春。