短期投资者对国内政策的期望继续回落，对经济的悲观预期仍有所增强。近两个月一线城市社零的大幅下调受到广泛讨论，在经济偏弱、消费低迷的情况下暴露出各类问题是不难想象的，各个地区消费的下降并非同类问题导致，也就是并非纯周期性问题。今年以来政府也一直在强调内需不足，7月底的重要会议将提振消费放在了非常重要的位置，针对性的政策陆续推出；从经济全局看，地产依然是内需不足的根本，上周国务院新闻办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，住房城乡建设部副部长表示，住建部正积极推进收购已建成的存量商品房用作保障性住房工作，推动条件成熟的项目加快完成收购。尽管海外不乏地产政策的案例，但中国有其自身的特殊性，过去一年多来出台的地产政策带来的短期效果有限，但是对探索长期发展模式起到了重要作用。

　　由于分子端在可预期的时间内缺乏弹性，分母端成为影响A股市场的核心因素。美联储降息预期在上周继续回摆，降息周期作为一个中长期因素其预期在短期内反复摇摆，带来的结果就是短期市场对此反应愈加钝化，但从中期而言，美联储终将降息，这一潜在的利好并未在A股中得到反映。在上周五晚上的杰克逊霍尔年会上，鲍威尔称政策调整的时机已经到来，降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。鲍威尔发言后，美元指数、美债利率快速下行，美股上涨、人民币汇率上升，短期而言，美联储降息预期的回摆预计告一段落，这无疑对全球股市形成支撑。

　　本周中报将披露完毕，预计剩余公司年报比较平淡，不过投资者对业绩预期也已经降低。中报披露完毕后，A股市场减少了一个压制因素，之后将有1个多月的业绩真空期，预计市场焦点转向国内的逆周期调节政策和海外的货币政策，市场反弹的概率也将提升。行业角度，我们看好一些受益于美联储降息的领域如创新药、黄金等，同时认为基本面稳定且有政策支持的方向如家电、公用事业等将保持较好的相对收益，中期则继续看好景气度改善的半导体、军工等。

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可夏雷却知道并不是完全是因为这个原因，因为他看见了外商团队之中的阿妮娜，还有那两个德国特工。这两个德国特工的心思一点都不难猜到，他们是想来雷马制造公司亲眼看看，寻找他们想要的证据。

梁思瑶跟着点了点头，“我知道，有些事情是不能说的。”顿了一下，她忽然想起了什么，又说道：“我猜，他们不会让你告诉别人吧，你可以不告诉我的，为什么要告诉我？”

夏雷摇了摇头，“你不要再说了，我不相信是她。”

她还是老样子，这么长一段时间的封闭式训练都没能改造好。她的教官是不是神经病无从知道，但夏雷却相信她的教官一定经常头痛到是真的。

夏雷急了，一把搂着她的腰，带着她往门外走，一边走一边哄，“好了啦，我们家思瑶最大度了，大不了……我先给你那个。”摩根士丹利基金市场洞察：鲍威尔释放降息信号，或对全球股市形成支撑梁思瑶戳了夏雷一指头，“你个贪吃鬼，吃了一次又一次还不够，现在知道累了吧？”