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王者荣耀西施被操|彼女がどうして自殺しちゃったのかc誰にもその理由はわからなかったの。キズキ君のときと同じようにね。全く同じなのよ。年も十七でcその直前まで自殺するような素振りはなくてc遺書もなくて――同じでしょう」

2024-09-20 14:48:33
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在美联储大幅降息背景下,LPR没有选择降息,有些超过市场预期,但也在情理之中。

9月20日,据中国央行官网发布,9月贷款市场报价利率(LPR)报价出炉,1年期LPR为3.35%,上月为3.35%;5年期以上LPR为3.85%,上月为3.85%。

不少市场分析认为,美联储在9月进行50BP级别的降息,也为中国降息打开空间。但实际上,央行早已释放过政策信号。在9月5日的国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上,央行相关负责人就强调,要看到受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响,存贷款利率进一步下行也还面临一定的约束。

综合多位市场专家分析来看,9月两个品种LPR维持不变,主要源于净息差压力、利率锚稳定等多种因素影响。随着美国开启降息周期后,我国货币政策外部掣肘减弱,后续经济修复效果若不及预期,仍需通过调降政策利率及LPR报价来促进内需修复。

9月降息紧迫性不高

9月LPR报价“按兵不动”,虽低于市场预期但也在情理之中。两个品种LPR维持不变,主要源于多种原因影响。

首先,商业银行净息差仍承压,这将影响LPR报价短期继续下调。2024年二季度,商业银行净息差为1.54%,与一季度持平。从不同类型银行看,二季度仅股份制银行净息差小幅上升1bp至1.63%,其他类型银行均持平或延续下降。

与此同时,8月,新发放企业贷款加权平均利率为3.57%,比上月低8个基点,比上年同期低28个基点。新发放普惠小微贷款利率为4.48%,比上月低8个基点,比上年同期低34个基点,利率在低位水平继续下行。

今年债市行情较好的环境下,固收类理财受到较多追捧,而存款流出背景下商业银行存在一定负债端压力。

东方金诚首席宏观分析师王青则认为,若着眼于稳息差而较大幅度下调存款利率,则可能引发银行存款大规模向理财等资管产品“搬家”的风险,同样不利于银行经营的稳健性。为此,降息过程需要做好多方平衡。

其次,今年2月、7月LPR利率两次较大幅调降,商业银行需要一定时间评估LPR利率调降的具体影响与效果。

明明认为,7月LPR降息成效仍待检验,9月降息紧迫性不高。尽管8月信贷社融数据不及预期,但地产金九银十销售旺季影响下,7月这一轮降息成效对于9、10月金融数据的提振作用仍有待验证。

王青也表示,当前处于7月降息后的政策效果观察期。尽管8月宏观数据显示经济运行延续稳中偏弱态势,但也不排除与政策传导存在时滞有关。短时间内连续下调政策利率并引导LPR报价跟进下调的迫切性并不大。

另外,利率锚保持稳定。7月22日,LPR与MLF利率脱钩,与逆回购利率挂钩的传导机制基本明确。

温彬称,在新的货币政策框架下,7天期逆回购利率将作为主要的政策利率,逐步疏通由短及长的利率传导关系。在此方向下,LPR报价将主要跟随7天期逆回购利率变动,7月OMO利率下调10bp至1.7%之后,近期一直维持不变,也使得LPR的报价基础未发生变化。

LPR仍有下调可能

当前经济基本面出现放缓迹象,稳增长已成为政策主要目标。综合市场分析来看,后续经济修复效果若不及预期,仍需通过调降政策利率及LPR报价来降低实体融资成本,促进内需修复。

4月以来监管层叫停“手工补息”,近期银行启动新一轮存款利率下调,这些举措都有助于银行控制资金成本,缓解净息差收窄压力,增加报价行下调LPR报价的动力。

温彬认为,当前部分优质客户的实际贷款利率明显低于LPR,7月LPR报价下调后,较实际发生贷款利率仍偏高,为提高LPR报价质量,更真实反映贷款市场利率水平、减少偏离度,满足MPA考核要求,LPR仍有下调可能,以进一步提升报价有效性和精准性。

王青认为,关于银行存款向理财等资管产品大规模“搬家”的问题,后期有可能通过相关政策调整予以应对。由此,四季度LPR报价下调的条件会进一步成熟。

央行此前指出,要“持续改革完善贷款市场报价利率(LPR),针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题,着重提高LPR报价质量,更真实反映贷款市场利率水平”。

基于此,王青认为,在信贷市场供求关系向需求方倾斜的背景下,前期一些报价行对其最优惠客户的贷款利率下调,而给出的LPR报价没有随之下调。由此,未来在提高LPR报价质量过程中,也不排除政策利率保持不变,LPR报价单独下调的可能性。

货币政策空间打开

9月19日凌晨,美联储时隔四年正式宣布降息,且首次降幅达到50bp,年内或仍有两次降息,总幅度在100bp左右。美国开启降息周期后,我国货币政策外部掣肘减弱,货币政策空间打开。

明明认为,随着美联储降息落地,我国货币政策环境可能面临以下改变:一是,中美利差收窄而我国资本流出压力可能会得到一定缓解,叠加降息后美元指数伴随走弱,预计人民币汇率将会企稳回升,稳汇率压力对宽货币取向的制约逐步缓解,未来宽松货币政策或存在更多空间;二是,随着人民币升值,美国经济衰退压力加大,预计出口端压力可能会抬升,而内需修复难以一蹴而就,预计加强逆周期调节的必要性仍然较高,后续宽货币工具加码仍有必要。

温彬也表示,后续仍有降准和降息的空间和必要,以进一步提振市场主体信心,增强经济内生动力,促进全年经济增长目标实现。

招联首席研究员董希淼则提出,虽然未来一段时间,美国进入降息周期,我国货币政策外部约束减少,货币政策调整的空间和力度将增大,但市场对利率下降的速度和幅度不可抱有过高期待。目前,存款利率和贷款利率的调降都面临多方面约束。而且,无论是企业贷款利率还是个人住房贷款利率,都已经处于历史低位。

(本文来自第一财经)

黄明韦(记者 张家萱)09月20日,#endText .video-list .overlay{text-align: left; padding: 0px 6px; background-color: #313131; font-size: 12px; width: 120px; position: absolute; bottom: 0px; left: 0px; height: 26px; line-height: 26px; overflow: hidden;color: #fff; }

黄明韦(记者 傅思颖)09月20日,#entText .video-list a,#endText .video-list a:visited{text-decoration:none;color:#fff;}

(来源:非微信抓取)

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来源:环球网【环球网报道 见习记者 陈奕桐】据路透社、乌克兰《基辅独立报》报道,美国国务院发言人马修•米勒周二(17日)表示,美国国务卿安东尼•布林肯上周访问基辅期间听取了乌克兰总统泽连斯基的“胜利计划”相关简报。报道称,乌方该计划旨在敦促俄罗斯结束冲突。当地时间9月17日,美国国务卿安东尼·布林肯从美国前往埃及 图源:外媒报道称,17日早些时候,美国常驻联合国代表琳达•托马斯-格林菲尔德在一场新闻发布会上表示,美国官员已看过泽连斯基的“胜利计划”,并认为这是一项“可行的”计划。当地时间5月30日,美国常驻联合国代表琳达•托马斯-格林菲尔德在纽约一场活动上发表讲话 图源:外媒“我们认为他们提出了一个可行的战略和计划。”琳达•托马斯-格林菲尔德在新闻发布会上表示。路透社报道称,17日晚些时候,美国国务院发言人马修•米勒表示,布林肯认同琳达•托马斯-格林菲尔德对“胜利计划”的评估,但拒绝透露更多信息。“我认为我应该让泽连斯基总统来谈论细节,这最终是他的计划。”米勒称。据卡塔尔半岛电视台8月28日报道,乌克兰总统泽连斯基在一场新闻发布会上表示,他将在9月赴纽约参加联合国大会期间向美国总统拜登、民主党总统候选人哈里斯、共和党总统候选人特朗普提交一份“胜利计划”。他表示:“这个计划的主要目标是迫使俄罗斯结束战争,我非常希望结果对乌克兰是公平的。”另据乌克兰“RBC.UA”新闻网报道,泽连斯基当地时间9月16日在社交媒体X平台上发帖称,乌克兰战胜俄罗斯的“胜利计划”90%以上的内容已制定完成,并将于下周呈现给其西方盟友。对于乌方近来提出的“胜利计划”,俄方曾作回应。据俄新社8月28日报道,俄总统新闻秘书佩斯科夫当天表示,基辅有关“战胜俄罗斯”的计划不会阻止俄方继续实施特别军事行动。俄罗斯regnum新闻社报道称,俄联邦政府财政金融大学专家杰尼索夫表示,泽连斯基的立场意味着乌克兰军队要成功地对抗俄军在所有方向的进攻,并在库尔斯克方向继续推进。杰尼索夫称,泽连斯基的言论并不新鲜,他在“特别军事行动”的不同时期都已多次重复了这一点。在当前局势下,这番表态可以被视作“舆论游戏”。延伸阅读乌前总统顾问:美前副国务卿亲自爆料 泽连斯基或处境不妙综合俄新社、“今日俄罗斯”(RT)等9日报道,前美国国务院三号人物、副国务卿维多利亚·纽兰(Victoria Nuland)日前受访时间接承认,2022年俄乌代表团在土耳其伊斯坦布尔谈判期间的和平协议草案之所以破裂,是美西方等盟友从中破坏的后果。对于纽兰的这一“自曝”,当地时间9日,曾担任乌克兰前总统库奇马顾问的奥列格·索斯金(Oleg Soskin),在个人播客节目中分析称,纽兰主动披露伊斯坦布尔和谈破裂,可能意味着对于西方而言,泽连斯基现在宛如“退役飞行员”,对西方失去价值。“显然,英国军情六处和美国中情局已经开会做出共同决定,要以某种方式把泽连斯基打发走”,他声称。索斯金还特别强调,这番证词是纽兰本人所供,作为俄乌冲突的主要拱火人,以及2014年乌克兰“颜色革命”的幕后主要推手,她这么说是有重要价值的。他预言泽连斯基接下来的处境可能不太妙。图为乌前总统顾问奥列格·索金斯 视频截图纽兰的职业生涯长达三十多年。20世纪90年代,纽兰曾在美国驻俄使馆任职,后来出任过美国前副总统理查德·布鲁斯·切尼(Richard Bruce Cheney)的副国家安全顾问,还在奥巴马政府期间担任负责欧洲事务的助理国务卿。在拜登政府期间,纽兰担任负责政治事务的副国务卿。不过,纽兰更以她在俄罗斯问题上的强硬立场而闻名,被视作“美国外交反俄路线主要设计者”“对俄罗斯强硬政策的坚定拥护者”,她长期以来一直主张强力反制所谓俄罗斯“领土野心”和“政治影响力”。在2013年至2014年乌克兰爆发“颜色革命”时,纽兰正是幕后的主推手之一,不仅向乌克兰承诺提供数十亿美元的贷款担保项,还亲自上街为抗议者送饼干,为克里米亚危机和2022年俄乌冲突的爆发埋下隐患。俄乌冲突爆发一周年之际,特斯拉首席执行官马斯克发文指责纽兰煽动乌克兰危机升级,“没有人比纽兰更能拱火”。今年3月卸任后,纽兰仍在媒体等公开场合就俄乌局势指点江山。上述爆料内容正来自上周9月3日,她做客俄罗斯流亡记者齐加尔(Mikhail Zygar)节目时所透露的内容。齐加尔因涉嫌传播有关俄罗斯军方“虚假信息”,被判处8年半监禁,他在俄乌冲突爆发后已经逃离俄罗斯。根据视频内容,齐加尔询问纽兰,2022年春季,俄乌代表团在土耳其伊斯坦布尔举行的谈判,美国、英国等盟友是否在阻止乌克兰与俄罗斯签署和平协议中起到了作用。纽兰回答称,在伊斯坦布尔谈判期间,美国最初采取了不干涉的态度,只是在需要时向基辅提供“支持”。直到谈判到了后期阶段时,乌方才开始就事态进展向美国等盟友征求意见。她补充道,当时,“美国、英国和其他国家都清楚地认识到,普京提出的主要条件都隐藏在他们正在起草的这份文件的附件中。”纽兰声称,莫斯科提出的条件对基辅不利,这些条款将限制乌克兰的军事能力,但不会对俄军实施类似的限制。“因此,乌克兰国内和国外都开始质疑,这是否是一笔划算的交易。而就在那时,协议破裂了。”纽兰全程微笑地说道。纽兰接受采访 视频截图俄媒认为,纽兰的这一爆料,等于间接承认了泽连斯基受到美英等西方盟友的指示,破坏了伊斯坦布尔谈判。拥有德国和芬兰双重国籍的著名企业家、文件共享网站Megaupload和Mega的创始人金姆·多特康姆(Kim Dotcom)对此怒称纽兰是“大屠杀凶手”。他曾遭美国司法部指控,在12年法律诉讼后,将被引渡到美国。多特康姆在个人社交媒体X上写道:“大家看看这个恶魔的嘴脸,她还在对着乌克兰人民笑,她承认她破坏了与俄罗斯的和平协议,这个协议本可以阻止一百多万人死亡,并归还给乌克兰更多土地。”图为多特康姆的X账号截图俄罗斯总统普京上周在东方经济论坛期间曾指出,伊斯坦布尔和平协议未能达成的根本原因,在于“美国及部分欧洲国家的精英阶层意图对俄罗斯实施战略挫败”,并特别指出时任英国首相鲍里斯·约翰逊在这一过程中扮演了“破坏者”的角色。普京强调,乌克兰代表团团长当时签署了这份协议,说明当时乌克兰方面对达成的协议基本上是满意的。而之所以这份协议最终没有生效,是因为乌克兰当时收到了“不要这么做”的命令。他重申,与乌克兰的谈判大门并未完全关闭,他已经准备好与乌克兰再次进行谈判,“我们从未拒绝谈判,但谈判不是基于任何临时的、不切实际的要求,而是基于在伊斯坦布尔达成一致并实际签了字的那些文件。”不过,俄联邦安全会议秘书绍伊古10日表示,在将乌克兰武装力量赶出俄境内库尔斯克州之前,俄方不会同乌当局进行任何谈判。他还表示,乌方针对库尔斯克核电站实施的核恐怖活动是“最严重级别的恐怖主义行径”。
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