期货日报

　　谈及工业硅期货迎来短暂上涨后又下跌的原因，金元期货分析师王妤认为，工业硅价格处于较低水平，具有一定超跌反弹的需求，在宏观 情绪推动下，工业硅期货向上修复。不过，工业硅基本面供过于求的矛盾尚未缓解，缺乏支撑硅价持续向上的驱动，叠加上周宏观情绪降温，工业硅再度跟随下跌。中信建投期货分析师王彦青也认为，工业硅期货价格再度回落的核心原因是当前偏弱的基本面格局并

　　相关数据显示，截至8月23日当周，工业硅全国社会库存共计47.6万吨，较上一周减少0.4万吨。细化来看，库存下降主要是由于仓单增加后逐步注销流出，普通库存仍在累积。其中，社会普通仓库12.7万吨，较上一周增加0.3万吨，社会交割仓库34.9万吨（含未注册成仓单部分），较上一周环比减少0.7万吨。

　　对工业硅仓单数量持续下降、厂库库存却仍在累积的情况，王妤认为，当前工业硅现货价格跌破西南地区丰水期现金流成本，多数硅厂挺价意愿增强，而盘面大幅走跌，导致基差走强，因此期现贸易商出货积极，报价较硅厂而言具有优势，市场成交以期现贸易为主，因此仓单在当前盘面价格下具有明显优势，仓单出货显著。

　　从现货市场来看，由于当前买方采购意愿较弱，现货价格进入僵持阶段。数据显示，截至8月23日，华东通氧SI2410均价报12050元/吨，环比不变。

　　仓单数量减少是否意味着当前工业硅价格迎来拐点？王妤认为，虽然仓单库存持续去化，但幅度较小，且工厂库存累积，行业总库存依然呈现累积趋势。当前来看，仓单成下游工厂的采购方向，下游总体需求并未见到明显改善，若强基差持续，尽管仓单库存仍将去化，但行业库存压力实际并未缓解。国投安信期货分析师张秀睿认为，在当前工业硅基本面尚未有实质改变的背景下，难言价格拐点已至。“在库存压力较大的背景下，三大主产区开工率仍处于年内高位，仅个别小厂减产，对整体供应影响较为有限。”在需求方面，占据最大消费比例的多晶硅行业，也是工业硅仓单销售的主要渠道，其8月排产量进一步缩减至13.9万吨，较7月份下降8.5%。短期内，大规模囤积原料的意愿并不强烈，工业硅累库问题依然显著。

　　业内人士认为，工业硅基本面是否迎来拐点，还需关注供应端减产程度及下游多晶硅需求的改善程度。王妤认为，从当前生产情况来看，近几周工业硅产量虽有小幅减少，但幅度不及市场预期，难以缓解行业供过于求的压力。

　　期货日报记者在采访中了解到，目前多数硅厂表示，生产计划将参考下游订单签订情况，在产企业现有订单交付完成后会选择停炉，而停炉企业表示，若没有新签订单，短期不准备复产。相关数据显示，截至8月23日当周，我国金属硅开工炉数392台，整体开炉率53.48%，较上周减少12台。从下游需求来看，多晶硅企业亏损持续，维持降负荷生产的较多，短期对工业硅的需求或难增加，随着减产产能增加，8月多晶硅产量预计将进一步下滑至13.1万吨。“整体来看，现阶段工业硅基本面尚未看到转机，后市需要密切关注行业减产的兑现。”王妤说。

　　展望后市，广发期货分析师纪元菲认为，整体来看，工业硅目前仍是高供应、弱需求、高库存的格局。近期工业硅期货价格或呈现震荡态势，若价格持续下跌，减产规模可能进一步扩大，若价格回升，则将给予企业套期保值的机会，从而价格又将再次下跌。需要注意仓单流出增加现货市场供应的影响。

　　“在价格持续下跌之后，厂家已难有让价空间，给后期价格带来一定支撑。从供需来看，亏损压力使得硅厂持续检修停产，减停产进度较前期加快，部分缓解供应担忧，不过需求端难言乐观，多晶硅仍有减产预期，有机硅、铝合金需求疲软，工业硅高库存问题并未解决。”王彦青认为，总体来看，在供应端持续缩减下，工业硅价格迎来阶段性支撑，不过需求尚未转暖，工业硅价格或底部震荡运行。

责任编辑：张靖笛

夏雷耸了一下肩，“这有什么不能的？它不就是一双鞋子吗？而且，它看上去并不复杂，我想我能搞定它。”

夏雷将头盔扔在了地上，一把将金发的海伦娜扯到了他的怀中，“不要再说上路了，不吉利。”

夏雷的心中怦然一动，“会不会……”

“那是我们医院骑士团第一任大团长的盔甲和双手剑，它才是我们的圣物。”茱莉娅说道，她的眼里带着崇敬的神光。

“我相信他也会这么干，一旦我们回去，他们就会将枪口对准我们，说不一定他们已经在回去的路上埋伏好了。”蕾蒙娜说。仓单持续去化 工业硅价格迎来拐点？忽然有人喊道：“我们的狙击手被干掉了！一枪爆头！”