【汽车-徐慧雄】理想汽车:拥有三大核心能力,进入电动智能新时代
报告发布日期:2024-8-26
■复盘理想历史:把握战略正确性,实现0到10快速成长。1)0到1阶段:理想汽车聚焦增程平台,成功打造理想ONE大单品,论证商业模型的成功。2)1到10阶段:理想汽车丰富产品矩阵,加大技术研发,将理想ONE的成功经验复制到L系列上并获得成功,品牌势能极大提升。3)理想汽车的成功来源于:李想本人对汽车行业的深刻认知、对于企业发展节奏的正确把握、组织架构的高效性与持续迭代。
■长期来看:理想汽车核心竞争力为“三大能力”+智能化的赶超。1)极致的产品定义能力:理想基于严密的用户需求研究机制,实现对用户需求的深刻理解,持续带来超越用户预期的体验;同时整车产品开发周期长、理想产品迭代快,竞争对手难以通过简单复刻实现对理想产品的赶超。2)超强的营销能力:理想拥有丰富线上营销资源,且营销内容质量高、频次高、营销范围广;线下营销能力强,深入区域管理、店效高。3)优异的组织管理能力:理想组织管理模式持续迭代,目前的矩阵型架构带来组织效率的持续提升。4)智能化方面加速布局赶超:公司在2023年下半年开始提高智能化战略地位;2024年7月,理想进行OTA6.0升级,落地无图NOA功能,并发布其新一代的端到端+VLM系统架构,全力迈向端到端时代;在资金、人才、算力硬件等要素的赋能下,理想有望跻身智能化第一梯队,把握未来产品差异化竞争的核心要素。
■短期来看:增程系列有望持续热销,纯电矩阵有望成功。增程系列:1)理想增程系列凭借极致产品力取得优异成绩,做到了产品精细打磨,完善度高,同时具有差异化亮点、和家庭用户的匹配度高;2023年L7/L8/L9的成功已得到印证。2)2024年4月起,公司实施聚焦L系列战略,L6上市将产品矩阵扩大到25-30万元价格带,整体L系列销量企稳并提升,预计后续稳态月销有望提升至5万辆以上。3)理想OTA6.0后智驾体验大幅提升,带动MAX版本订单比例提升,有效优化销售结构。纯电系列:1)理想在车端布局扎实高压快充技术,同时加速超充桩布局,截至2024年7月底,理想超充站布局超700座,为后续纯电产品上市奠定扎实基础。2)理想MEGA为优秀的纯电家用MPV,产品完善度高、优质竞品少、与传统豪华MPV相比具备性价比优势。公司扭转思路,按照从0到1的节奏经营,预计随着降价与后续宣传,销量有望回升。3)2024-2025年理想预计还有四款纯电SUV产品上市,有望延续产品力优势,开启纯电产品大周期。
■风险提示:行业竞争加剧风险、供应链降本不及预期风险、车型上市节奏不及预期、盈利预测不及预期的风险等。
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夏雷顿时愣了一下,然后又呵呵地笑了起来,“你开什么玩笑?她怎么可能是来自美国的间谍?她是我的男朋友,她不会做任何伤害我的事情。”
“只是抱一下,我需要你的安慰。我现在这个样子也没法给你未婚妻戴绿帽子是不是?”阿妮娜调侃地道。可以看出来,她的心情已经好得多了。
这时夏雷滑着滑板来到了胡厚的面前,他轻轻一踩滑板的后面,滑板顿时停了下来。他笑着说道:“不好意思,路上堵车,我让员工滑着滑板过来了。本来我们还能早一些进来,可我想要是我们这么人在展馆里溜达一圈,肯定能吸引很多客商过来,所以我就没急着过来,而是在展馆里溜达了一圈才过来的。”
梁思瑶羞恼地打了夏雷一粉拳,“都是你,和尚都误会我给你那个了,好丢人的说!”
夏雷正头疼该怎么应对这次危机,工人们出来闹倒是让他的心里多了一个主意,工人们闹得很凶,他也没出声,只是看着乔平等人的反应。【汽车-徐慧雄】理想汽车:拥有三大核心能力,进入电动智能新时代“师父,这么贵重的东西,我不能要啊。”夏雷真的是受宠若惊。
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