YoY;归母净利润33.05亿元,+2.6% YoY,对应每股盈利0.38元,略超该行预期,主因LNG加工与储运/LPG销售板块盈利能力好于预期。公司拟派发中期股息0.16元/股,对应1H24派息率43%,派息符合前期指引。
中金主要观点如下:
毛差同比下行或主要是结构性影响。
1H24公司毛差同比下行,低于市场预期,该行认为价差下行或主因
1)部分高毛差(超过1元/方)加气站业务置出(1H24公司加气站气量同比-34.6%),2)新增工商业气量中价差相对较低(该行估算0. 2-0.3元/方)的大工业客户占比较高;若剔除这两方面因素影响,该行测算公司整体毛差维持合理稳定。
2H24气量增速有望继续维持行业领先。
借助产业链一体化优势及母公司资源端支持,2019年以来公司气量销售增速明显跑赢同业,市场份额稳步提升。向前看,该行认为受益于宏观经济修复及公司近年来开拓的电力/光伏玻璃/石化等客户产能利用率提升,2H24公司气量增速有望继续维持在10%上下。
2H24 LNG加工与储运板块盈利能力有望继续提升。
受益于负荷率提升,1H24公司LNG加工与储运板块税前利润同比+22.9%至16.5亿元。基于目前的国内天然气供需情况,该行判断下半年公司LNG接收站/LNG工厂平均负荷率仍有较大环比提升空间,盈利能力有望继续改善。
LPG板块盈利有望维持稳健增长。
1H24公司LPG板块通过加大工业直供客户开拓等方法,税前利润实现快速增长。向前看,受益于公司LPG资源量的提升,该行认为中长期公司LPG业务盈利规模有望维持稳健增长。
风险:LNG价格大幅下跌,宏观经济复苏不及预期。
责任编辑:史丽君
沈浪道:“诸位大师,那接下来我应该如何解除脑子里面大劫明王的精神封锁,阅读到里面大量的智慧和记忆。”
当然,它确实是高贵而又神秘的,但它也意味着毁灭。
所以大炎帝国这条巨龙来乾京,是一场震慑,不仅仅是对大乾帝国,更是对天下诸国的一次震慑。
单纯外表上看,索伦陛下可要威武霸气多了,足足两米多高,雄壮如山,充满了王者气概,无以匹敌。
索伦大帝雷霆巨吼,然后将手中闪电凝聚到了极致,猛地朝着沈浪劈斩而来。中金:维持昆仑能源“跑赢行业”评级 目标价8.5港元索伦一心想要超过西仑一世大帝,表演闪电是最好的方式,效果最惊艳,最能震慑全场,但这对龙之心的能量是巨大损耗。
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