债基的大额赎回仍在进行。

　　9月4日，大成基金公告称，大成惠兴一年定开债基于2024年9月3日发生大额赎回。为确保基金持有人利益，大成基金提高了基金份额净值精度。无独有偶，渤海汇金资管同日公告称，渤海汇金兴荣一年定开债基于2024年9月2日发生大额赎回。

　　据21世纪经济报道记者不完全统计，自8月26日以来，至少有5只债券型基金发生了大额赎回。其中，大成惠兴一年定开、渤海汇金兴荣一年定开债基的资产规模较大，分别为30.49亿元、5.26亿元。另外3只为基金C份额或D份额，资产规模相对较小，位于3万元~214万元区间。

　　就债券市场而言，一些机构认为短期内债市可能继续维持震荡格局。未来，随着货币政策的持续宽松和经济环境的改善，将有利于债券市场的稳健发展。

　　博时基金固定收益投资二部基金经理万志文指出，后续债市需要关注以下不确定性因素和风险：一是，关注后续政策和基本面变化；二是流动性风险；三是信用风险。此外，还需要关注全球宏观风险，海外经济基本面和货币政策的变化。

　　8月，央行多次提示长期国债利率风险，叠加大行卖出长久期债券、资金面小幅收敛等因素，债市波动有所加大。

　　在此背景下，不断有债基发生大额赎回。

　　其中，大成惠兴一年定开、渤海汇金兴荣一年定开的资产规模较大。截至6月30日，这两只基金的资产规模分别为30.49亿元、5.26亿元。

　　需要提及的是，基金的大额赎回通常是指，赎 回金额在基金总规模中的占比达到10%的上限。换句话说，即使赎回的绝对金额较小，只要赎回比例触达了10%的上限，也属于大额赎回。

　　工银彭博国开债C、华夏鼎优C、国泰君安添利中短债D就属于这种情况。截至6月30日，这3只基金的资产规模分别为16.01万元、3.31万元、213.85万元。

　　追根究底来看，债基的大额赎回常常与市场行情有关。由于不少债基是机构定制产品，且往往存在单一机构持有比例较高的情况。因此，一旦市场波动较大时，机构撤离资金导致的大额赎回案例也会增加。

　　在上述5只基金中，有4只基金的持有人是以机构投资者为主。截至二季度末，大成惠兴一年定开的持有人中，有两户机构投资者，合计持有比例为99.66%；渤海汇金兴荣一年定开被一户机构投资者持有98.04%的份额；工银彭博国开债被一户机构投资者持有99.81%的份额；国泰君安添利中短债的机构投资者持有比例为84.85%，华夏鼎优的机构投资者持有比例则为36.91%。

　　另外，从业绩表现看，大成惠兴一年定开、国泰君安君添利中短债D年内的回报率表现相对较好。

　　截至9月5日，大成惠兴一年定开、国泰君安添利中短债D今年以来的回报率分别为3.53%、2.62%，均跑赢了各自的业绩基准回报率。

　　那么，债市此轮调整已经结束了吗？市场接下来的走势如何？

　　结合基本面看，中信保诚基金分析称，目前的状况可能尚不足以支持债券市场的整体转向。关于银行理财和非银产品赎回负反馈的问题，随着市场调整，相关产品静态收益率有望得到提升，提升对客户资金的吸引力，预计后续影响也不会持续太久。

　　从长逻辑出发，民生加银基金有关人士向记者表示，本轮债市的底层逻辑或是信贷增长已由供给约束转为需求约束，广谱利率下行引导收益率曲线下移。但资金面趋紧环境下，“短逻辑”可能对债市产生扰动。近期受到非银机构收缩、产品赎回压力等因素影响，信用利差已明显走阔，并且二永债、信用债面临的压力要相对大于利率债。

　　“在债市波动可能加大的阶段，我们将通过保持流动性等方式应对。”该人士表示。

　　展望四季度，华泰证券张继强团队总结道“债市顺势但逆风”。该团队分析，一方面，基本面仍偏正面，短期消费、中期出口都有压力，基本面大概率继续沿着内生趋势运行；但另一方面，债券估值偏不利，每年9、10月份机构保存胜利果实心态、政策变数（尤其是财政）、债券供给、监管态度、地缘环境都容易引发不确定性。

　　银河证券固收团队认为，供给面来看，“特殊新增债”发行将继续助力新增专项债供给速度，9月政府债供给大概率仍在高峰，关注后续国债有无增发可能扰动四季度供给情况。预计9月政府债净供给在9600亿元左右，较8月2.13万亿元回落但仍处全年高峰，8月主要是国债净融资超预期；若保持国债发行节奏不断档，四季度或有国债增发，供给压力或延续。

　　“央行行为仍是债市关键。一方面关注央行及监管是否继续进行长端利率预期管理，央行国债买卖工具大概率9月继续使用，但影响或逐步收敛；另外货政宽松积极支持经济仍在继续，年内降准降息可期，海外货币顺周期后市场博弈降息预期抬升。”该团队指出。

责任编辑：李桐

“你……”江如意的嘴唇动了动，想说什么却说不出来。

“我给你两个选择。”江如意站了起来，泪眼婆娑，“要么碰我，要么把钱和项链拿回去，从此以后我们就只是债主和欠债人的关系。”

汉武兵器公司总部大厦，叶齐从电梯里走了出来，她的脑海里仍然忍不住浮现出那个帅气的加藤鹰介的样子，她也忍不住笑了，“我这是走了什么运了？事业引来新的机遇，还碰上了一条大鱼。他是做国际贸易的，看他的穿着，恐怕身家上亿吧？还长得那么帅气，那么性感……今天一定是我幸运日。”

“有钱谁不想赚啊，我也想赚钱。”夏雷笑着说道：“你问我愿意，我就告诉你吧。我其实并不在的房地产市场，这个市场的泡沫已经到了很严重的地步了。事实上，我也想劝你尽快将资本转移出这个市场。”

很快，江如意也驾驶着快艇往三神岛追了上去。近两周5只债基遇大额赎回 债市顺势但逆风夏雷已经没法去安慰江如意了，他快速地搜寻着山林里的目标，无论是谁，只要一被他的左眼锁定，下一秒钟就会去阎王那里报到！