谈及支持科创企业时，黄卓指出，我们需要一个能够支持科技创新的一级市场，而一级市场要运行得好，一定需要有一个有效的二级市场进行生态联动，使得一级市场有比较通畅的退出渠道，给那些耐心资本提供保障。

　　黄卓认为，过去几年，在支持科创企业的二级市场建设方面，我国取得了很大成效。但目前来看，整个二级市场比较低迷，IPO有比较明显的暂缓，这就使得一级市场面临着非常大的退出压力，再叠加一些一级市场中的对赌协议，就给很多初创企业和企业家带来了很大压力。

　　“很多企业家都是用无限个人责任来签订的对赌协议条款，这就意味着一旦失败，这些企业家可能就很难翻身了”，黄卓说，这些人具有很丰富企业经营经验，也是很稀缺的资源。在国内无限责任的环境下，可能一次失败就没有办法再翻身，“我觉得这是对企业家精神资源的一种很大消耗”。

　　他介绍说，国际上通行的模式是，如果企业经 营失败了，创业者可以从头再来，只要他没有造假，没有犯罪，市场还是可以认可他，可以让他去重新开始。

　　此外，黄卓还指出，二级市场还有一个问题，即普通投资者通过二级市场直接参与科创投资门槛仍然比较高，对投资经验、资产规模都有很多限制，未来可以进一步的优化。

　　第三，公募基金投资于科创公司的标准化的产品，比如指数基金、ETF、市场交易基金等还不够充分。在黄卓看来，这样的基金对于散户投资者、机构投资者、养老投资者、中长期的资金，长钱能够进入到市场来支持科创企业是至关重要的。

　　第四，黄卓指出，公募基金和券商应发挥专业研究能力，包括对科创企业到底如何定价、如何估值，要在这方面发挥更大作用。

　　第五，公募基金要倡导长期投资的理念，特别是重视对于科创企业中长期持续的支持，为科创企业的成长提供更多的支持。

　　2024年9月，《大国・经济》系列活动的第一季正式启动，该活动由东方证券与新浪财经主办，与国内一线经济与管理学院携手，邀请经济学家与管理学家把脉中国经济，洞察发展的机遇与挑战。

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

责任编辑：梁斌 SF055

夏雷的嘴角浮出的一声冷笑。他已经明白了过来，月野杏子其实已经察觉到他回来了。她这样试探和激怒这对犹太夫妻，不过是在套话，以及给他创造下手的机会。

“FA组织的人怎么会来这里？而且是奥古斯曼和严佛这样的大人物，难道FA组织也知道水晶头骨的秘密？如果有那么多人知道水晶头骨的秘密，那为什么这些年一直封堵了进入金字塔的入口，却不想办法将它拿走？”夏雷的心中一片困惑。

夏雷看了一眼便有些尴尬地移开了视线，他继续看电视。

夏雷走出了城楼，他眺望了一下对面的山峰，用唇语说道：“撤退，出发。”

夏雷急道：“萨依木，去把安谷密汗的狙击步枪给我拿来，我用XL2500狙击步枪将它干下来！”北大国发院副院长黄卓：投资者参与科创投资门槛过高，建议进一步优化如果他想吃掉眼前这条鱼，他立刻就能吃到。而且是日式的吃法，生鱼片什么的。可是一想起家里的四个大肚婆，他就不得不忍着，管好他的下半生。