国海证券认为,公司上半年业绩大幅增长,主要由于铝及氧化铝量价齐升,且煤炭、阳极等采购价 格下降,成本端有所降低。另外,公允价值变动损失对业绩有一定影响。
国海证券主要观点如下:
铝:量价齐升,成本下降。
2024年上半年,公司实现铝合金产品产量322.1万吨,同比+5.3%,铝合金产品销量283.7万吨,同比+0.5%;铝合金加工产品产量49.3万吨,同比+30.6%。上半年铝合金产品单位售价为17379元/吨,同比+6.7%,单位成本为13100元/吨,同比-11.9%,单位毛利达到4279元/吨,同比+203%;铝合金加工品单位售价为20027元/吨,同比-1.2%,单位成本为15815元/吨,同比-9.6%,单位毛利为4212元/吨,同比+52.4%。上半年公司铝合金产品产量增长较多,同时由于煤炭、阳极等成本项采购价格的下跌,铝的成本下降明显,而铝价有一定上涨,盈利空间明显放大,但铝加工环节盈利能力偏弱。
氧化铝:价格大幅上涨增厚盈利。
2024年上半年,公司实现氧化铝销量550.7万吨,同比+2.4%,氧化铝单位售价为2942元/吨,同比+16.9%,单位成本为2195元/吨,同比-4.3%,单位毛利达到748元/吨,同比+233%。上半年由于氧化铝价格大幅上涨,公司氧化铝业务盈利增加较多。而当前氧化铝价格维持高位,下半年盈利贡献有望更高。
分红:提升分红比例至56%。
公司拟派发现中期股息0.59港元/股,以8月16日收盘价计算,股息率达到5.7%。共计分红51亿元人民币,分红比例达到56%,较往年分红比例有所提升。
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白天龙应了一声说道:“我主动出击,与他见面,然后套出了他的话,轩少,你也知道,林枫这人比较张狂,他口口声声告诉我,他来金叶市的目的就是以此为基础,然后开始征战四方。”
“你猜!”慕容烟笑眯眯地说道。
不过,让这妞答应的条件便是缠绵,林枫拗不过她,缠绵了一会儿,俩人这才依依作别。
“萧叔,你说,这冯家庆会不会开出什么过分的条件?毕竟是咱们主动示好的,以冯家庆的性格,肯定会狮子大开口的。”
见秦婉容下楼了,林枫顿时笑道:“婉容姐,你醒来啦!”国海证券发布中国宏桥首次覆盖报告:铝及氧化铝量价齐升提升业绩 予“买入”评级林枫看在眼中,笑眯眯地给慕容烟盛了一碗木挂烫,笑眯眯地说道:“慕容烟,你来尝尝这汤,我的拿手菜之一,最关键的这道汤很滋补啊,尤其是对丰胸,有很明显的效果。”
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