程嘉伟又指，由于AI整个产业链很长，包 括技术研发、硬体制造、服务器制造及组装、软体服务及AI应用，因此芯片行业仍然在急速成长期，不像智能手机进入增长瓶颈及去弱留强的局面。

他指，现时芯片行业的AI应用还未全面普及，仍在开发更多的硬体应用，未来芯片需求增长将持续上升。而目前在投资市场上，AI概念相关标的琳琅满目，部分公司估值相当高，虽然行业增长迅速，但需留意估值增速过快，市场有机会出现显著调整。

美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上明言减息时机已到，程嘉伟认为，此发言并不会改变9月减息的可能或幅度，料减息步伐较保守，相信现在到明年中向市场发出的整体讯号是偏鸽派。他料今年9月及12月各减息25点，2025年减息100点。这次减息周期的终端利率预期是约3.0%。

夏雷说道：“我奉我主人的命令去西边，结果被困在了这里。”

夏雷说道：“我想去看看。”

是的，更有价值，因为安息女王给了他一大袋种子，只要他在悬浮城之中造出一块田地，他就能培育出无穷的种子！

夏雷被迫中断，他抬起了头，一脸严肃认真的表情，“娘子，不要说话，我正在催眠你，请认真一点，把身心放松。”

却就在这个时候死在地上的夏雷突然睁开了眼睛，然后站了起来，直盯盯地看着几个人。工银亚洲：AI科技投资周期可延续数年 未来芯片需求将持续上升“好吧，你走吧，我自己研究一下。”夏雷说。也就在这个过程里，他已经完成了自身的透视扫描，他并没有发现有什么不对劲的地方。