来源：中粮期货研究中心

　　本期策略会的主题是“底部初现”，主要是强调了接下来宏观环境逐渐转暖，基本面过剩的矛盾有所缓解，价格可能会出现两轮回涨。

　　从趋势来看，此前的下跌趋势基本终结，当下进入了筑底阶段。从市场逻辑来看，目前处于宏观环境由冷转暖的过程中，基本面的过剩矛盾有所缓解。但悲观情绪仍然存在，难以形成流畅的上涨行情。

　　目前市场的主要矛盾在热卷上，筑底过程主要是消化热卷的高库存压力，目前已经到了压力下降的阶段。首先热卷已经补跌，螺纹受轮库影响恐慌性下跌，热卷最终快速跟跌，情绪释放，卷螺价差快速收缩。其次基本面压力仍在但环比减轻，9月预计进入去库存阶段后恢复性上涨。最后宏观环境转暖，11月预计稳增长政策再度加码，形成预期好转式上涨。

　　作者简 介

　　刘佳良

　　中粮期货研究院 黑色资深研究员

　　交易咨询资格证号：Z0013540

责任编辑：赵思远

“先前围堵我们的应该是仙城中的世家守卫……一个仙城中有诸多的世家，世家和城主共同制衡，毕竟一个仙城的资源有那么多，若是无人制衡，城主便是会一手遮天，若是做出什么违背天理的决定，可能会造成太大的影响。”

只是此刻的八爪章鱼却是翻着白眼，像是海绵似的要朝着海绵上漂浮而去。

那黑锅……好像有些特殊啊！

可是如今的他，也算是寄人篱下，待在黑龙王的手下。

第九百二十七章 敢问路在何方？黑色：底部初现虽然冥王尔哈很帅，但是在仙厨界，帅的人多了去了。