来源:经济参考报
记者:杨溢仁
受降准预期升温的带动,过去一周债市收益率呈现出了震荡下探的走势。不少业内人士认为,尽管基本面和资金面对“债牛”表现尚有支撑,但债市监管的常态化,以及后续经济数据表现的不确定性等因素,仍将对债市构成袭扰。由此,聚焦短期布局,还是建议保持审慎,强化组合流动性。
来自中央国债登记结算有限责任公司数据显示,截至此前9月5日收盘,银行间市场利率债收益率震荡回落。
近期,市场对于货币政策进一步宽松的预期有所升温,利好债市表现。另外,管理层上周关于“年初降准效果还在持续显现,目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7%,还有一定空间”的表态,也在引发了业界关于降准的猜测。“站在债市投资的角度考虑,降准会释放清晰的稳定长信号,在资金面大概率保持充裕的背景下,资本市场的向好表现值得期待。”一位机构交易员在接受记者采访时称,“不仅如此,国内经济基本面的结构性弱复苏,也将在一定程度上为债市上涨提供支撑。”
“年内可能还会看到利率再度下行,但需要等待国内货币政策宽松空间的进一步打开。”华福证券研究所固定收益首席分析师徐亮称,“与此同时,若后续消费等经济数据进一步明显增长,或者政府债发行冲击超预期,那么利率仍可能进一步上行。由此,聚焦投资组合,我们建议当前各机构的主要仓位可偏向配置持有,如‘1年至3年期信用债+5年至7年期利率债+部分流动性较好的现金’组合,根据组合久期来搭配占比,整体久期维持在中性或略高水平。另外,也可以视组合波段交易情况逢调整加仓少量长端利率债。至于以10年至30年 期为代表的交易头寸,可在利率又临近前低时,考虑适度止盈。”
责任编辑:秦艺
“让人继续盯着机场跟酒店,不准放松!”
魏东强坐在古慕儿之前坐的位置上,仔细的跟李心颖紧张的商讨了起来。
感觉到拳头上传来的力道,以及那一股隐藏在暗中的暗劲波动,杜仲微微眯起双眼来。
他们不傻,知道强龙不压地头蛇,时间拖得越久变数越大,反而改变对战时间或许还能打对方一个措手不及!
难得的,常年被黑布包裹着,连嘴巴都不曾露出来的鬼索,居然笑了。机构提示警惕“债牛”再次“刹车”旋即把头一低,望着房间里的微不可察的脚印快速的追了出去,只留下一脸疑惑和茫然的龙兴胜。
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