作者 | 陈璐瑶

编辑丨张恺翀

茅台的崩盘仍在继续！

在中秋假期前，茅台的股价连续两天出现下跌，累计跌幅近6%。今天，茅台又跌近3%，低至1266元，创2022年10月以来新低。

连中秋节，茅台需求都不旺了，整个中国的消费观在悄然发生天翻地覆的变化。

市值跌破1.6万亿元

中秋节之前，贵州茅台已经连续暴跌2天：

12日，其收盘定格在1335.06亿元，跌幅3.26%，市值一天之内蒸发了564.5亿；

13日，其收盘定格在1304.13亿元，跌幅2.32%，市值又蒸发了388.5亿元。

茅台之外，其他白酒个股也出现不同程度下跌。

不仅股价下跌，茅台酒价也下跌。

近一个月来，飞天茅台的批发价跌多涨少，最近更是跌破2600元/瓶的重要心理关口。

今日酒价显示，9月18日，24年飞天茅台散瓶批发参考价每瓶2365元，较昨日下跌15元；原箱价格每瓶2500元，与前一日持平。

易简财经还发现，拼多多上，有海外版本的散装飞天茅台一瓶居然只要2170元。

主要消费群体不喝酒了

茅台乃至整个白酒板块杀跌的最主要原因，就是经济。

据报道，今年中秋，多地白酒经销商反映销量与价格齐下降，同比去年减少超30%。

一位经销商此前对易简财经表示，茅台的股价下跌与中秋销售情况没有太多联系，因为飞天茅台一直都是卖方市场，供小于求。“原因说到底还是经济，今年大的环境要比往年差，消费疲软。”

这与经济学家马光远看法相似：“股价从某种程度上，反映了大家对经济的看法。大家会根据预期对股票给予一定的未来价格。现在茅台的价格这么走，反映的是什么预期？大家要问一下。”

还有经销商透露，除了众所周知的经济原因 之外，还有一个意想不到的原因。

那就是茅台的主要消费群体，更加注重身体保养了，能少喝少喝，能不喝不喝。“身体好，能在岗位上多干几年，收益巨大。”

下跌仍旧是大概率

虽然市场普遍持悲观态度，但通过一系列保价策略的操作，贵州茅台也得以保住业绩销售目标。

贵州茅台2024年半年报显示，公司实现营业总收入834.5亿元，同比增长17.6%；净利润为417亿元，同比增长15.9%。

历史数据来看，2023年贵州茅台的营收和净利润增速分别为18%和19.2%。2022年，公司的营收和净利润增速分别为16.9%和19.6%。

尽管2024年上半年业绩增长目标已经达标，但是增速为近三年的新低，公司业绩仍受到市场需求变化的影响。

对此，上述经销商对易简财经表示，不要看他们的报表都在增长，他们的增长都变成了经销商的库存。

此外，此前6月，其对茅台的预期目标是跌到1800元，最近几年囤茅台必死。现在，这个看法有改变，“1800还是过于悲观了，但下跌是大概率。”

而针对接下来国庆、春节的销售情况，其表示：春节前会有一个销量高峰。一个是节日原因，一个是冬天本来白酒就更受欢迎。国庆节对白酒销售没有明显的促进作用。

结语

头部酒企的价格是白酒行业的定价重要参照，目前二三线酒企本来就面临价格倒挂、动销困难的局面，飞天茅台价格下行将进一步使得其他酒企压力山大。

曾有酱酒专家表示，结合当前消费形势，2500元是茅台的繁荣线，2000元是警戒线，1500元是生死线。

现在，拼多多上的茅台价格已出现2100元，也不知道茅台价格到底将跌到多少？

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