中金主要观点如下：

　　1H24业绩高于该行预期

　　公司公布1H24业绩：收入同增14%至337亿元，计入分占联营/合营公司损益及Amer上市利得的股东应占溢利同增63%至77亿元，高于该行预期，主要因主品牌收入超预期以及良好的费用管控。公司宣布派发中期股息1.18港币/股，对应派息率约50%（不含Amer上市相关的非现金利得）。同时，公司宣布在未来18个月拟动用不超过100亿港币现金回购股份。

　　1H24主品牌转型初见成效收入超预期，其他品牌保持稳健增长。

　　受益于电商恢复以及DTC转型持续推动，1H24安踏主品牌收入同增13.5%，产品改革、渠道精细化运营、以及奥运和NBA球星等营销活动等战略均获得良好回报。FILA

　　收入同增6.8%，FILA大货延续强劲表现，鞋类产品、运动线产品保持良好增长势头；Fusion和Kids系列受到大环境影响表现弱于管理层预期。其他品牌收入同增41.8%，迪桑特月店效达228万元，可隆强势区域达110+万元，持续强劲表现。

　　奥运大年下毛利率提升叠加优秀的控费能力使1H24经营利润率同比持平。

　　1H24公司毛利率同比提升0.8ppt至64.1%，其中安踏品牌受益于DTC转型、 存货减值拨回及鞋类产品毛利率提升，毛利率同增0.8ppt

　　由于功能性产品和鞋类产品占比提升以及存货减值拨回，毛利率同增1ppt。在奥运大年情况下，公司费用投放仍保持在正常区间，1H24广告及宣传费用率同比提升0.4ppt至7.5%，同时公司持续投入研发，研发费用率同比提升0.4ppt。毛利率的提升和费用率的提升互相抵消使公司营业利润率稳定，其中安踏主品牌表现尤为突出，营业利润率同比提升0.8ppt至21.0%。

责任编辑：史丽君

夏雷跟着伸手从灯罩里面取出了那只贴在灯罩内壁的微型窃听器，然后递到了唐语嫣的面前。

“你白手起家，短短两年多一点的时间便身家几十亿，而且，你进入了华国的军工领域，以后的发展难以估量。更重要的是，你的能力，你的担当，这些都是申屠天音所满意的。”古可文说道：“我敢肯定，现在只要你拿出一枚戒指向申屠天音求婚，她百分之百会答应你。”

而且，这一句话拥有更积极的意义，因为这是她在跟他打招呼！

刚被夏雷盯着看的时候，安秀贤的心里还有点发麻的感觉，但他很快就适应了下来，也装出了一副无所谓的样子，“申屠天音选择了你，你赢了，我无话可说。不过，我并不看好你们，就算你们结婚，你们的婚姻也不会长久。”

一个女人愿意给一个男人五十个亿，这明了什么？中金：维持安踏体育“跑赢行业”评级 目标价95.65港元刘强其实也想参与行动，不过被夏雷拒绝了。夏雷让他留在情报站等待，随时开车接应。而给刘强准备的那辆车里放着从华国偷运过来的武器，三支xl2500狙击步枪，一支疾风突击步枪。