中金主要观点如下:
1H24业绩高于该行预期
公司公布1H24业绩:收入同增14%至337亿元,计入分占联营/合营公司损益及Amer上市利得的股东应占溢利同增63%至77亿元,高于该行预期,主要因主品牌收入超预期以及良好的费用管控。公司宣布派发中期股息1.18港币/股,对应派息率约50%(不含Amer上市相关的非现金利得)。同时,公司宣布在未来18个月拟动用不超过100亿港币现金回购股份。
1H24主品牌转型初见成效收入超预期,其他品牌保持稳健增长。
受益于电商恢复以及DTC转型持续推动,1H24安踏主品牌收入同增13.5%,产品改革、渠道精细化运营、以及奥运和NBA球星等营销活动等战略均获得良好回报。FILA
收入同增6.8%,FILA大货延续强劲表现,鞋类产品、运动线产品保持良好增长势头;Fusion和Kids系列受到大环境影响表现弱于管理层预期。其他品牌收入同增41.8%,迪桑特月店效达228万元,可隆强势区域达110+万元,持续强劲表现。
奥运大年下毛利率提升叠加优秀的控费能力使1H24经营利润率同比持平。
1H24公司毛利率同比提升0.8ppt至64.1%,其中安踏品牌受益于DTC转型、 存货减值拨回及鞋类产品毛利率提升,毛利率同增0.8ppt
由于功能性产品和鞋类产品占比提升以及存货减值拨回,毛利率同增1ppt。在奥运大年情况下,公司费用投放仍保持在正常区间,1H24广告及宣传费用率同比提升0.4ppt至7.5%,同时公司持续投入研发,研发费用率同比提升0.4ppt。毛利率的提升和费用率的提升互相抵消使公司营业利润率稳定,其中安踏主品牌表现尤为突出,营业利润率同比提升0.8ppt至21.0%。
责任编辑:史丽君
夏雷跟着伸手从灯罩里面取出了那只贴在灯罩内壁的微型窃听器,然后递到了唐语嫣的面前。
“你白手起家,短短两年多一点的时间便身家几十亿,而且,你进入了华国的军工领域,以后的发展难以估量。更重要的是,你的能力,你的担当,这些都是申屠天音所满意的。”古可文说道:“我敢肯定,现在只要你拿出一枚戒指向申屠天音求婚,她百分之百会答应你。”
而且,这一句话拥有更积极的意义,因为这是她在跟他打招呼!
刚被夏雷盯着看的时候,安秀贤的心里还有点发麻的感觉,但他很快就适应了下来,也装出了一副无所谓的样子,“申屠天音选择了你,你赢了,我无话可说。不过,我并不看好你们,就算你们结婚,你们的婚姻也不会长久。”
一个女人愿意给一个男人五十个亿,这明了什么?中金:维持安踏体育“跑赢行业”评级 目标价95.65港元刘强其实也想参与行动,不过被夏雷拒绝了。夏雷让他留在情报站等待,随时开车接应。而给刘强准备的那辆车里放着从华国偷运过来的武器,三支xl2500狙击步枪,一支疾风突击步枪。
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