【策略-林荣雄】相比经济，A股更需要固本培元

报告发布日期：2024-8-25

■目前来看，我们建议对应策略为：通过把握高股息核心品种（银行+公用事业+电信服务）作底仓+布局中报业绩向好低位品种，埋伏科技成长中小盘（中证2000、科创指数）的左侧反弹时点。对于本轮高切低行情，虽然我们始终对其中期持续性心存质疑，但确实有可能8月这种高切低局面仍将维持，且持续时间比想象中的要长。所谓定价层面的“低”，我们认为主要分为三个线索，分别是1、科技成长中小盘（科创指数和中证2000）；2、基于政策的左侧交易（地产+消费）与3、基于中报业绩向上的低位品种。需要提示的是在过去几轮政策交易周期中，基于政策的左侧交易具备较高的不确定性，更建议作基于政策的右侧交易，对应观察到政策效果后再布局。在此，我们建议的关注排序是：3>1>2。

■短期配置：2024年以来，市场全面验证我们于2023年下半年提出的四种有效投资策略：科技股美股映射、制造业全球竞争力（出海），消费平替与高股息策略。短期超配行业：产业全球竞争力（商用车、船舶、家电、轮胎、光模块、工程机械）、高股息（公用事业（电力）、能源（石化）和高分红消费）、科技股美股映射（光模块+消费电子+芯片设计）、少量资源股（黄金）。

■风险提示：国内政策不及预期、海外货币政策变化超预期。

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能量弹药在蓝坦的身边爆炸，一支支箭矢雨点一般飞向了蓝坦。

青雀传来信息，“我要专注飞行了，不要再打扰我。如果你有什么问题，请等我飞到起源峡谷再提出来。”

“做工不错？”萨雷说道：“这可是泰煞王的肋骨，也是我们这里最强的弓。如果你能用它射中箭靶，我就将它借给你去杀那头蓝坦。”

夏雷看着阿玛刚，他的脸上没有半点怒意和畏惧，有的只是冰雪一般的平静，“如果你够聪明的话就跪下来向波里西道歉，向盖亚谢罪，那样的话我可以考虑放你一条活路。”

就这么被困住了。【策略-林荣雄】相比经济，A股更需要固本培元阿玛刚又吼了一声，“来人啊！”