多亏了央行“帮忙”，美国和其他发达国家的政府可能错误地估计了在不大幅提高举债成本的前提下能够累积多少债务。

　　根据周五杰克逊霍尔美联储年会上的一份报告，经济学家认为近 年来在政府实施刺激措施的同时，央行为解决市场功能失调、刺激经济增长而进行的资产购买削弱了赤字支出对债券价格的影响。

　　报告作者Roberto Gomez Cram、Howard Kung和Hanno Lustig写道，“不难想象，由于这些大规模的资产购买，一些成熟经济体的政府高估了其真实的财政能力。”

　　三位作者描述了一种被称为风险债务或财政主导体制的环境。在这种情境下，政府试图令纳税人免受支出冲击而发行了大量债券，却没有税收来提供资金。

　　作者表示，这最终会迫使债券持有人给债券成本重新定价，从而可能导致市场收益率出现大幅波动。相比之下，货币主导或安全债务体制为债券持有人提供了保障，因为政府致力于用未来的税收来支付意外开支。

　　“中央银行为应对政府支出大幅增加而进行的大规模资产购买会对公共财政产生不良影响，”经济学家表示，并指出该项目牺牲纳税人的利益来补贴债券持有人，“这些购买行为还可能扭曲政府的激励措施，并损害政府债券市场的价格发现功能。”

　　新冠疫情爆发后政府举债飙升，对美国财政主导的担忧加剧。在此期间，美联储的资产负债表扩大逾一倍至近9万亿美元，原因是美联储买入美国国债和抵押贷款支持证券——起初是为了支持市场运作，而后是为了刺激经济。

　　然而如今，未偿债务总额约为35万亿美元，国会预算办公室估计下一个十年将额外借入20万亿美元。一些经济学家担心债务的不断增加将阻碍央行压低通胀。

责任编辑：李桐

“你敢！”早川信介怒极反笑，“我是黑市大联盟委任的边荒地下城的城主，里敢杀我，整个黑市大联盟都会追杀你！”

夏雷也动了，但不是后退躲闪，而是迎着阿玛刚的铁拳扑了上去。他的左手扶住阿玛刚的右拳，借力往侧面一推。他的动作看上去软绵绵的，没有什么力量，可居然就是这么软绵绵的一下竟然将阿玛刚的整条右臂都推到了一边去了！

宋吉停下了脚步，回头看着夏雷，他呵呵笑了一声，“我的朋友，你看，你的女孩这么快就舍不得你了，在我这里还从来没有女奴提醒主人去交钱买下她的，你是第一个。你的女人缘真是太好了，让人羡慕。”

一点都不。

夏雷摇了摇头，“人总是愿意相信自己还有一个机会，搏一下的话就会赢。可我要告诉你的是在我这里，你根本就没有任何机会。我知道你干的那些事，你带着你的人袭击了那个村子。你卖给我的那八个女孩就是你从那个村子里抢来的，你血洗了那个村子。你甚至当着其中一个女孩的面强.奸了她的母亲，然后杀了她的母亲。就你做的那些事，我杀你十次都够了。我会给那些村民，还有那八个孩子一个公道，所以你的死会比较痛苦，过程也不会很快。我告诉你这些，是希望你有一个正确的心理准备。”杰克逊霍尔年会上经济学家发出警告 各国政府可能高估了举债能力“吼呜。”这一次日花点了一下头，这个动作似乎是在告诉夏雷它听懂了。