来源：南方plus

　　分析人士指出，尽管新“国九条”实施以来，国联+民生、国信+万和等券商合并消息频出，但本案将是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，具有标志性意义。

　　国君、海通强强合并

　　靴子终于落地，又一个业内传闻已久的消息成真。

　　根据国泰君安公告，公司与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式，换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金，股票于9月6日起停牌。

　　两家券商都是国内成立较早、规模较大的头部券商。

　　1+1能产生什么效应？

　　根据两大券商2024年上半年报，营业收入合计为259.35亿元，净利润合计为59.69亿元，均仅次于行业龙头中信证券，位列行业第二。论资产规模，两家券商总资产合计16194.75亿元、净资产合计3311亿元，均超越中信证券的14950.12亿元和2793亿元，居行业第一。

　　此外，从经验规模来看，两家券商合并后，覆盖领域、网点数量、员工数量等都将跃居第一。

　　正如公告中写道：“本次重组有利于打造一流投资银行、促进行业高质量发展。”一艘券商“航母”呼之欲出，业内已经预判，“三中一华”领跑券商业的格局将被改写。

　　上海新添一张投行王牌

　　这意味着上海将新添一张金融王牌，这张王牌意义重大。

　　市民和游客在上海外滩观光平台上游览。新华社 发

　　因此，在《上海市贯彻〈国有企业改革深化提升行动方案（2023—2025年）〉的实施方案》中，明确提出“支持头部证券公司加强业务创新、集团化经营、并购重组，打造一流投资银行”。

　　分析指出，目前，上海致力于成为新一代国际金融中心，围绕强化全球资源配置功能，加快构建更具国际竞争力的金融市场体系、机构体系、基础设施体系、产品体系，在此背景下，上海打造一流投行势在必行，此举有助于巩固上海国际金融中心地位，激发直接融资服务科技创新的活力。

　　在投行业务方面，这张新“王牌”的威力已经初现。从当前火热的再融资情况来看，截至2024年9月5日，今年共有20家保荐机构承担44家再融资项目过会企业的保荐业务。其中，排名前五的分 别是中信证券8单、国泰君安6单、海通证券5单，华泰联合与中信建投各4单。一旦合并，国泰君安和海通证券将以11单的成绩遥遥领先。

　　新一轮合并潮拉开帷幕

　　回顾30多年的中国资本市场发展史，证券行业此前经历了四次并购浪潮，从分业经营、综合治理、“一参一控”到市场化并购潮。

　　通过并购做大做强是行业传统做法。以目前的券商“一哥”中信证券为例，也是通过收购广州证券，显著提高了在华南区域的覆盖度。

　　而今年，第五轮行业整合并购潮再度掀起。

　　与历史上的并购潮相比，本轮并购浪潮受政策引导，且多由各地国资操盘而来。

　　2023年10月，中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”。证监会随后表示，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流投资银行。

　　2024年4月，新“国九条”发布，证监会出台《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等政策，首次发布打造一流投行和一流投资机构的明确路线图，明确提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做强做优。

　　目前，关于某中字头券商合并的市场传言备受热议，新一轮券商大变局已拉开帷幕。潮起潮落中，谁将登上头把交椅？各方拭目以待。

　　南方+记者 张艳

责任编辑：尉旖涵

林雨薇眼神暧昧地扫了林枫一眼，转身进了浴室。

好像是一个孩子似的，这妞没有犹豫，直接扑入了林枫的怀中。

宋君看了林枫一眼说道：“老大，我觉得该杀，不管是董宽还是萧栢，这样的人，终究留不得，留下他们的话就相当于是养虎为患，他们都有大批的追随者，这样对咱们龙盟将来兵临城下极为不利。”

林枫正趴在自己的床前睡着了。

千里迢迢的来看这妞，却不曾想竟然不让进去。国泰君安与海通证券合并，新一轮券商大变局启动？张晓山已经挣扎着站了起来。