随着上市银行2024年半年报的披露，理财公司的上半年经营情况也浮出水面。第一财经梳理发现，上半年理财公司取得营收、净利润一定程度增长，背后是发力代销业务赚取渠道费、降费率等手段推动规模增长所致，业内人士认为，未来发力代销将成为趋势，但持续波动的理财产品收益率引起不少投资者担忧，理财公司还应在产品开发、研究上多下功夫，为投资者增厚收益。

　　增量资金推动净利润增长

　　据第一财经不完全统计，26家内资理财公司中，除去未披露中期规模的3家，1家规模与去年末持平，2家出现下滑，共有20家实现中期规模较去年末实现增长，10家实现双位数增长。分类型来看，国有大行旗下理财公司均实现理财规模快速增长，交银理财、中银理财等均实现两位数增幅，其中，规模增长速度最快的中邮理财，增速为23.29%。

　　此外，股份行旗下的理财公司也实现快速增长，但增速稍慢于国有行旗下理财公司。华夏理财的中期理财产品规模较去年年末增长21.10%，浦银理财、信银理财、光大理财等均实现双位数增长。

　　在这一轮理财市场规模上升过程中，区域行理财机构也表现突出。南银理财、苏银理财均出现双位数增长，杭银理财、北银理财产品的中期规模也出现一定增幅。在业内人士看来，区域行理财机构具备“优质资产+本地用户高粘性”的优势，能实现这部分资金流入本地银行的理财机构。

　　不过，作为理财公司中仅有的两家规模破2万亿元的理财公司，兴银理财和招银理财却出现规模下滑。截至报告期末，前述两家理财公司理财产品规模分别为2.15万亿元、2.44万亿元，分别较年初下降4.87%、4.31%，其中招银理财较2022年末的2.67万亿元已缩水0.23万亿元。

　　在业内人士看来，行业竞争加剧、流动性风险管理、监管考核、“资产荒”压力等均是限制2万亿元+理财机构规模再上台阶的核心因素。这也意味着，对于头部理财公司而言，如何维持规模稳定乃至增长成为亟待解决的问题。

　　中国国际金融股份有限公司王子瑜认为，一方面，商业银行财富平台趋于开放，加大理财产品竞争；另一方面，理财产品短期化背景下流动性风险管理诉求加强；同时，理财公司评级办法或对规模增长的考核要求降低；此外，“资产荒”压力加剧，理财机构资产欠配压力较大，同时理财产品同质化有所提升。

　　代销业务是净利增长主因

　　借力于理财市场规模高增，上半年有17家理财公司出现净利润同比增长。其中多家国有行旗下理财公司实现净利润双位数增长，部分股份行旗下理财公司也实现规模高增，增幅最大的是浦银理财，上半年实现净利润5.25亿元，增幅为136.49%。

　　理财公司人士对记者表示，今年以来快速扩容的理财市场规模是理财子公司净利润增长的最重要的原因。记者注意到，多家理财公司拓展代销渠道，为净利润贡献不小增长点。比如，交银理财报告期内实现行外代销产品余额8221.95亿元，占理财产品销售产品来源的56.35%。兴银理财今年上半年也累计开拓中小银行代销合作机构超510家，在中小银行代销渠道的理财余额为1958亿元，较上年末增加超140亿元。

　　《报告》显示，今年上半年，31家理财公司中，3家理财公司的理财产品仅由母行代销，28家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。此外，18家理财公司开展了直销业务，上半年累计直销金额2331亿元。

　　“减费让利”制约净利润增长

　　今年上半年，也有理财公司出现净利润下滑情形。截至报告期末，上银理财、建信理财、北银理财、招银理财、民生理财净利润均出现两位数下滑，其中上银理财实现净利润0.83亿元，比去年同期下降56.54%；同期，公司实现营业收入2.02亿元。

　　上述理财公司中，除了招银理财及建信理财，上半年均实现一定程度的理财产品规模增长，但净利润却出现下滑。

　　业内人士对记者分析，主要是阶段性的减费让利导致理财公司净利润同比下滑。今年上半年，全行业的理财公司掀起“降费潮”，固定管理费、托管费、销售费等均参与下调，不少银行更是推出零费率策略，比如招银理财，此前宣布将理财产品费率降至零，而这一举措也使得招银理财在规模下滑的同时，业绩表现更是“雪上加霜”，报告期内，招银理财实现净利润14.47亿元，同比去年同期的16.60亿元下滑了12.83%。

　　王子瑜指出，从产品结构来看，由于含权理财产品规模收缩、固收类理财产品呈现短期化，预计理财产品加权平均费率略有降低。

　　据普益标准统计，截至今年6月末，全市场已有超2万只理财产品的固定管理费率低于0.1%以下，产品数量占比37%，低费率理财产品已经大面积出现。

　　进一步来看，理财公司掀起“降费潮”，目的是为了在波动的市场环境中，留住客户、稳住规模。其根本原因是理财公司面对大幅波动的理财市场，无法为投资者留存乃至增厚收益，只能通过让利手段挽留客户。

　　根据普益标准的统计数据，截至6月末，理财公司合计近6个月平均年化收益率为3.3700%，较去年末下降36.84bp。其中，国有理财公司下降幅度最大，为55.55bp，城商行、股份行、农商行均有不同程度下滑。

　　近期，理财市场进一步波动，对理财公司形成不小挑战。根据普益标准的数据，理财公司近7日年化收益率年内呈现大幅波动的趋势。截至记者发稿，8月份理财产品7日年化收益率仅为0.7768%，较上月的3.3446%环比下降256bp。

　　业内人士认为，在 低利率水平时代，提升交易能力、平抑波动，从资产端、产品端、渠道端多措并举构建差异化竞争优势。不仅要深入挖潜多元化资产配置能力，通过交易增厚投资回报；还要加强资产定价及趋势预判能力，挖掘交易价值、捕捉交易机会，确保投研成果有效

　　（本文来自第一财经）

责任编辑：李琳琳

夏雷明白黄一虎这个时候提出古可文的用意，三个用意。一是让周姓老板和王姓老板知道他背后的后.台，给周姓和王姓老板吃一颗定心丸。二是用来震慑他的，让他明白他是在与谁为敌！最后一个目的便是讨好古可文，因为如果他当着古可文给黄一虎下跪的话，曾经在他这里丢了面子的古可文会很高兴。

李玉兰没有任何表示，夏雷淡定，她比夏雷还要淡定。她也有她的后.台，那就是古家！眼前这事，难为的也还是廖德生，就算这两人大有来头，也奈何不了她李玉兰！

一个穷小子，好不容易脱贫，事业刚刚起步，他居然来看价值上亿的地皮？这样的事情，别说是在场的这几个土豪不相信，就算是稍微有点常识的小学生都不会相信。这个大话，说得未免也太搞笑了吧？

龙冰淡淡地点了一下头，然后走进了楼道。

这个解释看起来有“迟到”的嫌疑，但却很合理。秦香摇了摇头，往窗户边走去，一边嘀咕道：“你应该早告诉我的，我差点就走出去了，会被监控拍到的。”理财子净利增长背后：代销业务发展、规模持续扩大不愧是京都古家的二小姐，赶人走这样的话从她的嘴里说出来却显得彬彬有礼，让人感到体面的同时也能感受她身上的威严与霸道。