出品：新浪财经上市公司研究院  　　

　　作者：坤

　　近日，微盟发布了2024上半年财报，实现收入8.67亿元，同比减少28.29%；同期实现期内亏损5.70亿元，相比去年同期的亏损4.70亿元扩大21.3%，而这已经是微盟自2020年由盈转亏以来的第五年亏损；同期经调整净亏损为0.46亿元，相比去年同期的2.50亿元则亏损收窄81.4%。

　　与电商SaaS同行有赞的表现相类似，微盟近年来也难以摆脱收入下滑怪圈，不仅两大业务双双下滑表现不佳，付费商户也在持续流失中。与此同时，尽管实现了一定的亏损收窄，但这背后却是持续控费、裁员优化等一系列举措，试图降本增效但却很难有持续性，公司流动性表现也不容乐观。

　　没有强劲的业绩支撑，SaaS概念对于市场而言似乎有哑火之意。不仅是有赞的股价在2024年以来已经长期低于一毛钱，微盟近年来也被投资者“用脚投票”。截至2024年9月4日收盘，微盟的股价仅为1.28港元/股，市值仅剩35亿。

　　收入在下滑28.29%连续第五年亏损 降本增效背后是裁减员工？

　　从收入增长见顶，到规模缩水，2024上半年微盟的业绩表现仍未完全好转。从2019年以来的业绩表现来看，2022年微盟的收入规模首次出现下滑，而2023年有所回升后，2024上半年则再次下滑，上半年实现收入8.67亿元，远不及以往全年的一半，同比减少28.29%。

　　更何况，2020年微盟开始由盈转亏后，至今仍未打破亏损魔咒。2020-2023年，微盟的归母净亏损分别为11.57亿元、7.83亿元、18.29亿元、7.58亿元，累计亏损超45亿元。

　　而2024上半年，微盟集团仍未走出亏损泥淖，实现期内亏损5.70亿元，相比去年同期的亏损4.70亿元扩大21.3%，而这已经是微盟自2020年由盈转亏以来的第五年亏损；同期经调整净亏损为0.46亿元，相比去年同期的2.50亿元则亏损收窄81.4%。

　　财报中，微盟表示公司上半年减持降本增效和聚焦主业，主动缩减非核心业务和低质量业务，降低了业务规模并削减成本和费用，包括剥离智慧餐饮业务、降低微商城业务和其他小微业务的投入等，诚然在一定程度上解释了公司的收入再下滑。

　　从业务方面来看，微盟的主要业务分为订阅解决方案与商家解决方案，其中订阅解决方案主要为电商零售、餐饮、本地生活等行业提供SaaS软件，商家解决方案是在此基础上向商户提供的营销、运营等增值服务，主要包括微盟在今年初试图出售但又立刻终止计划的微盟营销。

　　2024上半年，订阅解决方案与商家解决方案出现了双双下滑，其中订阅解决方案业务实现收入4.87亿元，同比减少31.0%，毛利同比下降37.3%；商家解决方案业务实现收入3.81亿元，同比减少24.5%。

　　但两大业务双双下滑、毛利率减少的同时却实现了亏损的收窄背后，更多却由于微盟集团的持续压缩费用、甚至裁员与优化。

　　2024上半年，微盟的销售及分销开支为5.65亿元，相比去年同期的8.44亿元减少33.0%；一般及行政开支为2.87亿元，相比去年同期的3.80亿元减少24.5%，其中主要是由于研发开支总额从上年同期的3.19亿元减少至2.34亿元。

　　不仅是大幅缩减费用，微盟的员工数量也明显减少。财报中，微盟集团自身也表示由于组织优化及控制员工人数，员工成本减少20.3百万元。2021-2023年底，微盟集团的雇员人数分别为8562人、6278人、4584人。但截至最近期的2024上半年，微盟集团的全职雇员人数减少至3952人。短短几年间，公司的员工规模已经削减超过一半。

　　付费商户持续流失、客单价下滑 市值不到35亿

　　与同属电商SaaS赛道的有赞表现相类似，近年来微盟集团也难以避免付费商户的流失。

　　从两项业务的付 费商户数量来看，2024上半年，订阅解决方案的新增付费商户数量相比去年同期少了近5000家，从13337家减少至8515家，受此影响，付费商户数量从去年的超过10万家减少至68725家，减少近一半，而与此同时，每用户的平均收入却几乎没有变化。同时，商家解决方案的付费商户数量也从去年同期的40494家减少至38706家，而每用户平均收入却由12452元降至9835元。

　　付费商户的减少以及客单价的下滑，对于需要扩大客户群体以实现规模效应的SaaS赛道玩家来说并非积极讯号，而微盟与有赞目前都在经历类似阵痛。

　　此外，从市场表现来看，微盟集团近年来也不容乐观。从年初时微盟在短短数日内发布了业务重组计划以及计划的终止，市场对此的反应均为大跌。而上半年来，微盟集团的股价更是屡创新低，今年4月曾来到过最低点1.10港元/股。截至2024年9月5日收盘，微盟集团的股价仅为1.28港元/股，市值不到35亿。

责任编辑：公司观察

准备好了果肉，步方拉过那封存在冰晶中的亚龙龙肝。

“这只是具傀儡！既然是傀儡那就有操控者，杀了你这操控者，我倒要看看，这傀儡还能不能杀我！”

而他魏大福的下场，便是从火头军的队长成为了火头军中的普通食材烹饪者……这简直比杀了他还难受啊。

小店又开始了每日的正常营业。

虽然还没有闻到香味，但是不少人想到这是巨蜥的肉便是忍不住有些馋意，毕竟是七阶灵兽肉，大家怎么能够不期待呢？电商SaaS半年报|微盟连续第五年亏损两大业务双双下滑 付费商户持续流失市值不到35亿虽然没有海蛎包，不过恢复了一会儿，真气也是恢复了大半，步方没有修炼什么功法，但是他丹田之中的气旋旋转起来真气恢复速度比起一些高级的功法气旋丝毫不差。