投资者期盼的9月市场修复窗口并未在本周开启。相反，伴随日成交量持续萎缩，9月2日—6日当周（下同）上证指数累计下跌2.9%，报收2765.81点，不仅续创阶段新低，也吞光了2月7日以来的全部涨幅。

　　9月2日周一至周五，A股日成交金额分别为7082亿、5826亿、5645亿、5368亿、5448亿，呈现逐日递减。Wind数据显示，截至9月6日收盘，两市5350只股票的涨跌幅中位数为-28.1%。

　　当周最受关注的银行股继续回调，银行指数全周累计下跌1.77%，较高点回撤近10%。8月26日以来，五大行总市值已经累计蒸发约8800亿元。但中小盘并没有在银行股下跌后获得资金青睐，中证2000指数上周仍处于下跌趋势中。

　　分析指出，A股中报整体营收与盈利能力下滑，是近期投资者情绪低迷、大盘持续调整的原因之一。后市来看，外部多项大事件将在近两周逐步明朗，内需景气度见底的预期可以确认，但能否快速转化为上市公司盈利预期见底，或是开启行情修复窗口的关键因素。

　　中报承压，大盘再度探底

　　五大行进入估值调整之前，行情呈现跷跷板，即五大行股价迭创新高，中小盘持续调整。近两周，从高位银行板块流出的资金似乎迷失方向，31个申万一级行业中，上周仅汽车行业收红，石油石化、电子、有色金属、煤炭4大行业均跌超5%。

　　盈利方面，第二季度全A股的盈利同比增速为-9.94%，创业板为-5.10%，科创板的盈利下滑幅度较大，为-33.75%。从盈利单季度环比增速看，第二季度全A股盈利单季度环比下降8.0%，位于2010年以来的历史低位。全A股非金融、两油的盈利单季度环比增速为10.4%，略低于2023年第二季度的盈利环比增速，同样处于2010年以来的较低位置。

　　分大类行业的利润占比来看，可选消费利润占比连续4个季度提升，TMT利润占比连续4个季度下滑；医疗、公用利润占比相较于一季度提升较大，金融地产利润占比仍维持高位。

　　分市值结构看，小市值的公司二季报营业收入延续改善，利润降幅相较今年一季度大幅收窄，其中，中证1000的二季度营业收入同比增长8.9%，盈利同比减少2.2%，环比一季度改善显著。而大盘股营业收入增速维持在零值附近，利润降幅小幅收窄，沪深300板块的第二季度营业收入同比增速为0.6%，盈利增速同比减少1.0%。

　　有券商研报分析称，A股第二季度盈利未见向上弹性，全A股整体毛利率与ROE水平均继续下滑，按历史规律来看A股企业盈利增速下滑周期一般持续8个季度左右，本轮已下滑8个季度，于2023二季度触底，并处于筑底的过程当中。

　　机构论市：市场修复窗口取决于什么？

　　对于近日股指下跌，一位华东地区私募人士对记者说：“往年财报季往往是市场风险偏好收缩时段，主要是对即将发布的业绩预期不确定。而今年中报业绩落地后，大盘仍然走低，一方面是中报业绩表现不佳，且市场对A股盈利复苏节奏存在分歧。另一方面，是今年海外若干大事件尚未落地，投资者仍在等待信号落地。”

　　目前来看，海外多个事件的信号将在未来两周进入关键窗口，包括美元降息，美国大选和美股走势。“降息一旦明朗后，A股行情的走势核心是A股整体盈利复苏程度。8月份国内宏观数据依然偏弱，需求提振或需要政策进一步加码。我们认为，市场中期底部要出现反弹行情，需要有经济边际改善的支撑，三季报值得投资者重点关注。”

　　九月大盘修复窗口能否开启？记者梳理各大机构观点发现，政策等待、盈利改善观察等是关键词。

　　（本文来自第一财经）

责任编辑：王若云

“我跟你说话你给我正经点！”

“你什么时候考了驾驶证？”

“好啊，不服气，可以自动离职啊！”等我们静下来几秒后，一个声音阴冷幽深的从角落飘起来。

我还没跳出去跟林魔女干上，子寒先沉不住气了：“林总，刚才你那句，下等人！是什么意思！？”

何可惊讶的看着：“你怎么知道的？哇，这下好啊，省了我每天打几个钟头字的麻烦啦！哇，我真不知道该怎么感谢你了。”盈利预期逐步见底，A股修复行情何时开启？“楼顶是圆的就是巴洛克风情；楼顶是尖的是哥特式风格。楼间距小写成邻里亲近，和谐温馨，户型很烂写成个性化户型设计，紧跟时尚潮流。边上有家银行，紧邻中央商务区。边上有个居委会，中心政务区核心地标。边上有家学校，浓厚人文学术氛围。边上有家诊所，健康，安享惬意。边上有家破小卖店，便利生活，触手可及。 边上有火车道，交通便利，四通八达。边上是荒草地，超大绿化，满眼绿意。边上有个垃圾站，人性化环境管理。挨着火葬场，恪守心灵家园，勾起美好回忆。写字楼边上是菜市场，工作、生活轻松转换；三分钟前登临财富巅峰的巨人，此刻正静静退距厨房，为家人亲调羹汤。”