出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：昊

　　双良节能表示，光伏行业市场竞争加剧，全产业链产品价格持续下行，使得单晶硅业务毛利大幅下降及存货跌价准备大幅上升，是公司净利润转为负值的主要原因。

　　此外，公司近几年经营现金流大幅净流出，叠加持续的大额资本开支，导致有息负债不断走高、现金覆盖比例不断下滑。

　　严重缺钱的压力下，双良节能只能不停向市场伸手。仅2021年以来，公司定增和可转债融资就超过60亿，目前又在筹划新一轮25.6亿的定增，用于继续扩张。

　　值得注意的是，除激进扩产外，双良节能还曾斥资6.66亿，溢价624%收购实控人缪双大名下公司15%的少数股权，资金使用方面也存在很大疑问。

　　负债率攀升至82%再创新高 有息负债现金覆盖比例持续下滑

　　双良节能主业分为节能节水装备、新能源装备和光伏产品三大板块，节能节水装备业务包括空冷系统、溴冷机和换热器等，新能源装备业务包括多晶硅还原炉及其模块、绿电智能制氢装备等，光伏产品业务包括单晶硅棒、硅片、光伏组件等，公司业务构成颇为庞杂。

　　受新能源和光伏等行业景气下行影响，今年上半年，双良节能实现营收69.79亿元，同比下降42.45%，归母净利润-12.57亿元，相较去年同期盈利6.18亿大幅转亏；整体毛利率-6.03%，同比下降20个百分点，净利率-18.02%，同比下降23个百分点。

　　分季度看，公司二季度实现营收27.32亿元，同比下降59.02%，环比下降35.69%；归母净利润-9.63 亿元，同比由盈转亏，且环比亏损加大；单季度毛利率-17.31%，同比下降30个百分点，环比下降18.54个百分点，净利率-35.24%，同比下降37个百分点，环比下降28个百分点，业绩和盈利能力均呈加速下滑之势。

　　同样是从2021年开始，双良节能有息负债大幅走高，导致现金覆盖比例断崖式下滑。叠加近几年经营现金流累计净流出超30亿，以及持续的大额资本开支，此后几年公司资金压力不断增加。 

　　值得一提的是，也正是自2021年起，双良节能开启了连续融资模式，但仍未阻挡公司资金面持续恶化的趋势。

　　近三年直接融资超60亿欲定增再募25亿 溢价624%收购实控人名下少数股权

　　严重缺钱的压力下，双良节能只能不停向市场伸手。

　　2021年8月，双良节能发布公告，拟增发2.43亿股，募资34.88亿元，用于硅材料（包头）有限公司40GW单晶硅一期项目（20GW），并补充流动资金。2022年8月，该定增事项募资完成。

　　就在上述定增刚完成2个月后，2022年10月，双良节能再次公告，拟通过发行可转债募资26亿元，用于40GW单晶硅二期项目（20GW），并再次补充流动资金。2023年9月，该可转债发行完成。

　　上述融资事项刚完成3个月，2023年12月，双良节能再发公告，拟增发5.61亿股，募资25.6亿元，用于38GW大尺寸单晶硅拉晶项目、年产700套绿电智能制氢装备建设项目，并补充流动资金。

　　值得注意的是，双良节能连续向市场伸手要来的钱，不仅仅是用于扩产。

　　2023年8月，双良节能曾发布公告称，拟以自有资金6.66亿元购买江苏利创新能源有限公司（以下称“利创新能源”）持有的江苏双良新能源装备有限公司（以下称“双良新能源”）15%的股权对应注册资本1800万元。

　　双良节能与利创新能源的实际控制人均为缪双大，因此上述收购构成关联交易。

　　公告显示， 截止评估基准日，经收益法评估，双良新能源股东全部权益价值为44.41亿元，较账面净资产增值38.28亿元，增值率高达624.05%，15%股权对应的交易总金额确定为6.66亿元。

　　根据约定，2023年，双良新能源承诺净利润为7.62亿元，实际净利润为8.23亿元，完成了第一期业绩承诺；然而，2024年度承诺净利润为5.95亿元，截至2024年半年度，实际实现的净利润仅为6550.76万元，未来业绩承诺完成情况颇为堪忧。

　　在资金极为紧张、仅靠市场不断输血维持的情况下，双良节能还斥资6.66亿，溢价624%收购实控人缪双大名下公司15%的少数股权，资金使用方面的问题备受市场质疑。

责任编辑：公司观察

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撰文丨高语阳昆仑嘉达新能源（广东）有限责任公司官方微信公众号消息， 9月13日， 鞍山市副市长一行莅临公司考察。该消息显示，鞍山市台安县委书记苑振超，已经出任鞍山市副市长。苑振超任鞍山市副市长。苑振超1987年1月出生。2005年，苑振超以645分的优异成绩考入清华大学，入学一年后，当选校学生会主席。苑振超曾因“清华寒门学子”身份受到关注。苑振超考上清华大学时，新华社曾报道，苑振超的父亲早逝，哥哥患有脑瘫， 母亲靠收废品维持生计。父亲去世时，苑振超刚刚两岁。十几年来，苑振超的母亲扛起了生活的重担，推着手推车，走大街串小巷收废品，为儿子撑起了学习生活的蓝天。另外，清华新闻网曾发布消息称，苑振超来清华读书后，在贫困新生代表座谈会上说：“我以前的想法就是毕业挣钱、回报母亲，让她过上幸福的生活。现在我的心里很矛盾，觉得这种想法很狭隘。我们也要为回报社会而努力学习，争取为祖国作出更大的贡献，做到‘忠孝两全’。”2009年，苑振超在清华大学土木工程系获得学士学位后，放弃直博机会，回到家乡鞍山工作。当时，苑振超以辽宁省委选调生身份出任鞍山市铁西区繁荣街道办事处科员。此后，他历任鞍山市发改委固定资产投资处科员、副主任科员、副处长，岫岩县朝阳镇党委副书记、镇长，岫岩县副县长，鞍山市商务局（市外事办）党组成员、市招商引资服务中心主任等职。2021年，苑振超出任台安县委副书记、代县长，后担任县长。2022年，时年35岁的苑振超获任台安县委书记。今年8月25日，辽宁省委组织部发布干部任前公示。其中，时任鞍山市台安县委书记苑振超，拟提名为地级市副市长人选。延伸阅读市委书记被提拔为副省级后 "70后"女市长拟进一步使用广西壮族自治区党委组织部9月4日发布领导干部任职前公示。黄江，女，汉族，1971年4月生，研究生，中共党员，现任自治区党委委员，防城港市委副书记、市人民政府市长，广西东兴国家重点开发开放试验区党工委书记（兼）、管理委员会主任（兼），拟进一步使用任设区市正厅级领导职务。黄江曾任北海市委常委、常务副市长。（资料图）公开简历显示，黄江，广西桂林人，1993年5月加入中国共产党，1997年7月参加工作，广西师范大学外语系英美文学专业毕业，研究生学历，文学硕士。她早期任职于广西桂林旅游高等专科学校，2002年4月由校党委委员、党委宣传部副部长、学生工作处副处长调任当时县级贺州市副市长，后任八步区副区长。2006年，黄江任贺州市外事侨务办公室主任，2009年6月任贺州市委副秘书长、办公室主任。2009年11月，她职务再调整，任广西壮族自治区外事办公室副主任。在2012年至2013年，她还挂职任外交部边海司副司长。2017年，黄江调任北海市副市长、市委宣传部部长，2018年2月同时任北海市委常委，2020年2月，她任北海市委常委、常务副市长。2021年8月，她任防城港市代市长，9月当选市长。此前，防城港市委书记谭丕创已被提拔为副省级。5月30日上午，广西壮族自治区十四届人大常委会第九次会议在广西人民会堂闭幕。会议任命谭丕创为自治区副主席。谭丕创曾任广西凭祥市委副书记。（资料图）谭丕创出生于1968年10月，广西贵港人，曾任广西凭祥市委副书记、市长，凭祥市委书记、凭祥边境经济合作区工委书记，崇左市委副秘书长（正处长级），梧州市委常委、组织部部长，百色市委常委、市政府党组副书记、副市长，钦州市委常委，市政府党组副书记、副市长等职。2018年，谭丕创出任钦州市委副书记、市长。2021年3月，他转任防城港市委书记，至此次履新。“上官汇”注意到，近期多名市长出任任职地市委书记。9月5日，“安徽先锋”发布消息，日前省委决定：吴劲同志任滁州市委书记。吴劲，男，汉族，1969年10月出生，安徽巢湖人，2000年6月入党，1991年8月工作，大学学历，工学学士。2021年4月，吴劲任滁州市市长。此前担任滁州市委书记的是许继伟，他1964年6月出生，曾任滁州市市长，2021年任滁州市委书记。9月4日，“安徽先锋”微信公众号消息，日前，安徽省淮北市委副书记、市长汪华东，任淮北市委书记。汪华东，男，汉族，1972年11月生，中央党校大学学历，工商管理硕士，中共党员。2022年8月，汪华东任淮北市委副书记、代市长，次月当选市长，至此次履新。此前任淮北市委书记的是覃卫国，他已任安徽省副省长、党组成员，省公安厅党委书记、厅长。9月3日，据中华先锋网消息，辽宁省委决定：李文飙同志任中共铁岭市委书记。李文飙，男，汉族，江苏泰州人，1970年5月生，大学学历，学士学位，2003年10月加入中国共产党，1992年8月参加工作。2022年8月，李文飙任铁岭市委副书记、市政府党组书记、代理市长，并于次月任铁岭市市长，至此番履新。前任铁岭市委书记是宋诚，他1967年11月生，2021年6月起任铁岭市委书记，今年8月调任丹东市委书记。9月3日，据微信公众号“北斗融媒”消息，辽宁省委决定：高键同志任抚顺市委书记；王庆海同志任抚顺市委委员、常委、副书记，并提名为抚顺市市长候选人。高键，男，汉族，1969年10月生，大学学历，硕士学位，中共党员。2019年12月，高键任抚顺市委副书记、代市长，后当选市长，至此番履新。此前任抚顺市委书记的是来鹤。来鹤出生于1964年9月，2018年9月任抚顺市委书记，今年1月任辽宁省人大教科文卫委员会主任委员。据江西省委组织部消息，9月3日，景德镇市召开领导干部大会，江西省委常委、组织部部长庄兆林出席并讲话，省委组织部副部长王小林宣布省委关于景德镇市委主要负责同志调整的决定：胡雪梅同志任景德镇市委书记，不再担任景德镇市政府市长职务；刘锋同志不再担任景德镇市委书记、常委、委员职务。市长的免职按有关法律规定办理。胡雪梅，女，汉族，1967年8月出生，江西玉山人，1989年10月加入中国共产党，1988年8月参加工作，在职研究生学历，法学博士。2021年3月任景德镇市委副书记，市长候选人，5月任市长，至此番履新。此番卸任的刘锋，出生于1964年8月，自2021年3月起任景德镇市委书记。