来源：国际金融报

　　“宁王”最近消息不断。

　　不过，在上述消息传导下，A股锂矿板块迎来罕见上涨，碳酸锂期货、现货价格也相应提振，一定程度上被视作 锂价短期反弹的信号。

　　此前，宁德时代还被曝出要跨界收购光伏独角兽一道新能，或有“抄底”光伏资产之意。据媒体报道称，该事项目前尚在协商中，可能会在一个月内结束。

　　二级市场上，宁德时代股价在两日连涨后迎来回落。截至9月13日收盘，宁德时代下跌3.09%，每股报183.5元，总市值8072亿元。

　　迫于成本压力

　　公开资料显示，宁德时代成立于2011年，公司主要从事新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，以及锂电池的回收利用，现已成长为国内最大及全球知名的动力电池生产商。截至2023年，公司动力电池系统使用量连续七年位列全球第一，储能电池出货量连续三年位列全球第一。

　　自2018年登陆深交所创业板以来，宁德时代的市值水涨船高，于2021年突破万亿元，一度触及1.6万亿元的高点。但随着全球动力电池市场竞争日趋激烈，公司市值震荡回落至千亿元，宁德时代实控人曾毓群的身家也缩水超过千亿元。

　　为提高一体化优势，宁德时代选择向上游锂矿开采、提炼等领域布局，本次传出停产消息的江西锂矿业务也源自这一发展战略。2022年4月，宁德时代控股子公司宜春时代以8.65亿元成功竞得江西宜春枧下窝矿区的探矿权。据宜春市自然资源局披露的收益评估报告书，该矿山评估设计项目建设投资为21.58亿元，枧下窝矿区可采储量约为7.75亿吨，以生产规模为3000万吨/年计算，矿山服务年限为25.83年。

　　业内人士分析称，按平均氧化锂品位折算，上述生产规模可达碳酸锂20万吨/年。而宁德时代旗下江西宜春枧下窝矿区3300万吨含锂瓷土选矿项目分三期建设，其中一期1000万吨年选原矿产能已于2023年建成。

　　前述瑞银研报分析称，宁德时代调整江西锂矿业务主要是因为，当下碳酸锂价格已跌穿宁德时代的采矿成本线。其中提到，宁德时代采矿的碳酸锂现金成本约为1.1万美元/吨（不含税）或8.9万元/吨（含税）。而据上海有色网数据，碳酸锂现货价格（含税）均价近两个月均跌破这一成本线。

　　另据宁德时代2024年中报披露，今年上半年，公司采选冶炼行业的营业收入同比减少7.84%，毛利率同比减少4.12个百分点。

　　光大期货研究所有色总监展大鹏向《国际金融报》记者表示，资源端的减产或是产能出清迈出的第一步。根据近期碳酸锂的价格走势来看，供应端的收缩基本符合市场的预期。宁德时代旗下的枧下窝项目，作为边际成本较高的产能，确实面临着显著的成本压力。

　　值得注意的是，宁德时代曾于去年2月推出“锂矿返利”计划，以锁定客户。该计划具体表现为，向部分优质客户将50%的碳酸锂原料按每吨20万元的价格结算，其余按照市价计算（彼时市价约为40万元/吨），差价返还主机厂，但客户需要将80%的电池订单交给宁德时代。

　　但自去年下半年以来，碳酸锂价格大有跌跌不休的势头，目前已在7万元/吨关口左右徘徊，上述计划也被迫“流产”。

　　影响性或有限

　　在宁德时代传出锂矿停产消息的同一天，江西锂矿大厂九岭锂业也披露停产检修公告，旗下矿山企业春友锂业和选矿企业宜丰九宇于9月12日起，分别进行为期15日、10日的停产检修工作。

　　受多重消息传导，碳酸锂价格止住下跌势头，出现罕见上涨。9月11日，碳酸锂主力合约LC2411涨幅达到7.91%，锂业股纷纷跟涨；我的钢铁网数据显示，电池级碳酸锂和工业级碳酸锂当日吨价分别上涨1000元。

　　不过，市场对于短暂的反弹趋势仍持保留意见。9月12日，摩根大通报告称，广州期货交易所锂期货价格于9月11日升6%至8%至约每吨7.8万元，市场炒作宁德时代暂停旗下矿场生产，锂业股也升10%至14%。类似炒作曾于今年2月出现，锂价在两周内急升约30%至每吨12万元，但升势短暂，因基本因素仍然呆滞，行业也开始对冲高价格。

　　展大鹏也表示，在前期看空情绪浓厚，价格水平低位徘徊的行情下，突发的减产消息无疑起到了提振市场信心的作用，但是可持续性有待观察。一方面，随着价格反弹后，部分企业套保需求可能会逐渐浮现；另一方面，尽管减产有助于短期内的供需平衡调整，但鉴于当前库存水平依然较高，并且下游需求主要依赖于客户供应和长期协议，散单采购量有限，整个市场总体上仍旧呈现供过于求的状态。

　　“抄底”光伏资产？

　　近日，在锂电业务上碰壁的宁德时代，还被曝出要跨界收购光伏独角兽一道新能，似有加速入局光伏的打算。

　　最新上市保荐书显示，2021年至2023年，一道新能分别实现营收18.94亿元、86.06亿元、227.24亿元；归母净利润-1.47亿元、2.03亿元、4.6亿元。

　　那么，一道新能将与同样IPO失利的润阳股份一起走上“卖身”路吗？并购消息曝出后，记者分别向宁德时代及一道新能进行求证，但截至发稿尚未得到回应。

责任编辑：杨红卜

苏宪皓（记者 黄郁仲）09月13日,“对了，她是枪伤？还是刀伤？”

苏宪皓（记者 陈正茜）09月13日,确实不对劲。

安安静静的看了这妞一会儿，随后伸手掀开了她的被子。