来源:华夏时报
记者:刘佳
“今年以来,中国人民银行先后实施了三次较大的货币政策调整,有利于经济回升向好。” 在9月5日,国新办举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上,中国人民银行货币政策司司长邹澜如是说。
邹澜表示,稳健的货币政策为经济恢复发展营造了良好的货币金融环境。从总量上看,货币信贷合理增长,社会融资规模和人民币贷款增速高于名义GDP增速;结构上,重点领域和薄弱环节支持力度加大,信贷结构持续优化;价格上,企业融资和居民信贷成本下降。
此外,就市场普遍关心的央行货币政策取向、降息降准空间、买卖国债及完善货币框架等话题,央行多位有关负责人逐一做出回应。
继续坚持支持性的货币政策
“今年以来,稳健的货币政策灵活适度、精准有效,特别是强化逆周期调节,有力支持经济回升向好和高质量发展。” 中国人民银行副行长陆磊在谈及今年的货币政策时表示。
在政策实施方面,陆磊指出,总量货币政策持续发力。今年年初,货币政策靠前发力,着力稳预期、强信心。央行一次性降准了0.5个百分点,下调了支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,降低银行的资金成本,引导5年期以上贷款市场报价利率(LPR)下降0.25个百分点,着力支持宏观经济开好局。
在党的二十届三中全会召开后,央行完善市场化利率调控机制,明示并进一步下调政策利率,公开市场7天期逆回购操作利率下调0.1个百分点,以此带动了1年期、5年期以上LPR各下降0.1个百分点,支持挖掘有效需求,巩固和增强经济回升向好势头。同时,引导主要银行下调存款利率,保持银行可持续服务实体经济的能力。
从政策实施效果看,陆磊称,人民银行针对科技金融设立了5000亿元科技创新和技术改造再贷款,有力扩大了有效投资。推出力度较大的房地产金融支持政策组合,支持房地产市场平稳健康发展。
关于下一步货币政策取向,陆磊表示,央行将继续坚持支持性的货币政策,加快落实好已出台的政策举措,更加有力支持经济高质量发展。
在总量上,综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,引导银行增强贷款增长的稳定性和可持续性,保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平的预期目标相匹配。在利率上,发挥好近期政策利率和贷款市场报价利率下行的带动作用,以此推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。在结构上,加大已有工具的实施力度,推动新设立工具落地生效,主要是提高资金使用效率,加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。
“总量、价格、结构,就是央行下一步的主要政策设想。”陆磊坦言。
降准还有空间
今年以来,央行先后三次实施了比较大的货币政策调整,有力支持经济回升向好。
那么接下来货币政策 还有多大降准降息空间和必要性?对此,中国人民银行货币政策司司长邹澜表示,降准降息等政策调整还需要观察经济走势。
“其中,法定存款准备金率是央行供给长期流动性的一项工具,与之相比,7天期逆回购和中期借贷便利是对应中短期流动性波动的工具,今年央行又增加了国债买卖工具。综合运用这些工具,目标是保持银行体系流动性合理充裕。年初降准的政策效果还在持续显现,目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%,还有一定的空间。”邹澜说道。
在东方金诚首席宏观分析师王青看来,降准空间方面,考虑到之前的几次降准中,已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构都没有降准,很可能意味着5%就是当前存款准备金率的下限。
“由此推断还有2个百分点的降准空间。如果每次下调0.5个百分点的话,还能降准4次。”王青对《华夏时报》记者表示。
至于何时降准落地,王青预计,考虑到当前银行体系流动性比较充裕,降准很可能安排在四季度,降准幅度将为0.5个百分点,释放资金1万亿元。
“这主要是为了支持政府债券发行。”王青表示,四季度有可能出台增量财政政策,具体包括加发1万—2万亿元的超长期特别国债,主要用来扩投资、促消费,以及再发行一定规模的地方政府特殊再融资债券,有效化解地方债务风险。可以看到,之前两年都出台了类似的增量政策。
“另外,4月以来受金融‘挤水分’、严监管的影响,银行信贷投放偏低,也不排除四季度适度加大信贷投放的可能,到时候也需要降准支持。”王青补充道,市场影响方面,降准会释放清晰的稳定增长信号,资金面也会进一步充裕,整体上利好资本市场。
邹澜还指出,受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响,存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。
“央行将密切观察政策效果,根据经济恢复情况、目标实现情况和宏观经济运行面临的具体问题,合理把握货币政策调控的力度和节奏。”邹澜称。
进一步畅通货币政策传导
为了不断丰富货币政策工具箱,央行在与财政部门加强协同、不断优化国债发行和交易制度安排的基础上,自今年8月起已经开展国债买卖操作,并在月末发布了首个“国债买卖业务公告”。
谈及央行买卖国债,邹澜表示,8月全月央行买短卖长、净买入国债1000亿元。“央行买卖国债主要定位于基础货币投放和流动性管理,既可买入也可卖出,并通过与其他工具灵活搭配,提升短中长期流动性管理的科学性和精准性。同时,我们也将结合宏观形势和政策调控需要,创新实施好结构性货币政策工具,持续提升货币政策效率。”
“央行净买入国债的操作,表明了央行支持性的货币政策立场,预示着后续流动性合理充裕。也会给市场传递对国债收益率曲线管控的信号。”温彬表示,8月央行买短卖长,表明央行对长端利率的风险管控态度,长端债市利率大幅向下突破可能性较低,短端产品或因其流动性较好以及非银机构的配置需求更受青睐。
对于如何进一步完善货币政策框架,邹澜认为,首先要考虑优化货币政策调控的中间变量;其次,要改革利率调控机制;未来,要进一步健全市场化的利率调控机制。
在进一步畅通货币政策传导方面,邹澜强调,货币政策传导实际上有两个阶段,一个是从央行到金融市场的传导,通过强化政策沟通和预期引导、提升货币政策透明度、增强金融机构自主理性定价能力,可以进一步提升金融服务质效;另一个是从金融市场到实体经济的传导,需要着力打通堵点,加强货币政策与财政、产业、监管等政策的协同,促进供求平衡,支持经济政策着力点更多转向惠民生促消费领域,提升对消费、投资等实体经济变量的传导效果。
责任编辑:王馨茹
乞丐男子笑眯眯地说道:“先吃饭,先吃饭!”
瞬间将包厢的大灯打了开。
王战天,以及他的副手白起,余下的就是轩辕与林逸龙。
她在乎林枫对自己的感觉。
林枫一怔,突然有种及其不好的感觉。央行称降准还有空间,还有哪些货币政策信号值得关注?“你想的美,不做。”
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